SunSirs：強力なリバウンドの欠如、2025年後半に中国の熱炭価格のわずかな上昇が予想される
June 23 2025 09:13:49 SunSirs (Selena)
需要側：温度上昇による毎日の消費、在庫補充の需要は明らかです
東中国の天気は今週晴らしくなり、気温は25〜36度まで上昇し、発電所の日々の石炭消費レベルを上げた。中国東部と中部の持続的な高温は,日常消費量をさらに増加させ,石炭発電は前年比で肯定的な成長を達成しました.マクロ経済の徐々な回復に伴い,エンドユーザーからの補充への潜在的な需要が出現し始めています.在庫消費の加速と需要回復の傾向に基づいて,今月末までに石炭価格がわずかに回復する可能性があります.
在庫と供給：港での大きなストック削減、供給が続く
最近,ボハイ海周辺の港の石炭在庫の減少速度が加速し,現在の在庫レベルは昨年の同期よりわずか180万トン低い.沿岸8省の発電所の総在庫はまだ豊富であるが、前年同期よりも340万トン減少している。高温天候の範囲が拡大し,冷蔵電力消費量が急激に増加し,毎日の消費量が急速に増加すると,発電所で石炭の蓄積のための利用可能な日数は大幅に減少し,市場の感情を改善し,下流発電所の調達を加速させることを促す可能性があります.現在、ボハイ海周辺の8つの港の総在庫は2670万トンに減少し、3ヶ月で最低水準に達した。主要な生産領域は,厳格な安全と環境検査と,石炭価格の低下によって影響を受け,貿易者の航運への熱意を弱め,市場供給パターンを厳格に維持しています.石炭鉱山生産増加の可能性が低い月末以前から、資源不足の状況は続くと予想されています。
市場状況：長期要因と短期要因の間の戦争、価格の狭い変動
今週、港口の熱炭市場は依然として僵局している。低カロリー価値の石炭（低カロリー石炭）の供給は比較的厳しく、価格パフォーマンスは比較的確実です。しかし,調達需要が不十分なため,高熱量石炭 (高熱量石炭) の引用は弱い圧力にあります.現在の需要解放は主に長期契約の履行に焦点を当てており、市場での石炭の実際の取引活動は限られています。市場参加者は,将来市場に関する判断に大きな違いがある.一部のトレーダーは,下流調達が弱く,将来の石炭価格に対して低迷していると考えています.港の低カロリー石炭資源の不足のため,一部の貿易者は積極的に価格を引き上げている.ターミナル発電所の在庫補充戦略は一般的に慎重であり,南中国の港で真珠電力価格の10元/トンの減少が反映されています.国内供給の豊富さの全体的なパターンは短期的に変化することが困難であり,伝統的なピークシーズン中の価格上昇に対する市場の期待は大幅に冷却している.石炭価格は短期的には狭い変動範囲を維持すると予想されています。
将来の展望：ピークシーズン中に限られた利益、極端な天気が主要な変数になる
全体的には、「ピーク夏季」のピーク前に、産業用電力消費を高める政策への期待が低く、輸入石炭価格の利点の復活などの要因により、終端需要を大規模に解放することが困難です。したがって、石炭価格が回復したとしても、その規模は制限され、強い上昇傾向を形成することが困難になります。しかし,将来的に極端で持続的な高温が発生し,毎日の消費量の予期しない増加を刺激すると,一時的な集中的な補充市場を引き起こす可能性があります.将来,政策ガイダンスの実施,実際の高温強度,終端調達需要を引き続き緊密に監視する必要があります.
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