SunSirs ： 先週 （ 8 月 18 日 —22 日 ） 銅価格が上昇し、その後下落
August 25 2025 15:48:40 SunSirs (John)
価格動向
上のチャートに示されているように、銅価格は先週上昇する前に下落しました。週末までに、スポット銅は 78，855 元 / トンで、週初めの 79，310 元 / トンから 0.57% 下落し、年初から 6.81% 上昇し、前年同期比 6.65% 上昇しました。
SunSirs の毎週の上昇と下落のチャートによると、過去 3 ヶ月間で、銅価格は 5 週間下落し、 7 週間上昇しました。銅価格は先週わずかに下落しました。
LME 銅株
ロンドン金属取引所が発表したデータによると、 LME 銅株はわずかに上昇しました。週末現在、 LME の銅在庫は 156，350 トンで、月初めから 10.3% 増加しました。
マクロ経済面ではCME FedWatch ツールは、 FRB が 9 月に金利を横ばい維持する可能性が 18.1% であり、 25 ベーシスポイントの引き下げの可能性が 81.9% であることを示しています。FRB が 10 月に金利を維持する確率は 8% で、累積 25 ベーシスポイントの利下げは 46.4% 、累積 50 ベーシスポイントの利下げは 45.5% です。
供給側では、チリの国営銅会社コデルコは、先日、旗艦エル · テニエンテ鉱山での事故により、 33，000 トンの生産損失が発生したことにより、 2025 年の生産指針 （ 170 万トンから 165 万トン ） を下方修正したと発表した。さらに、ペルーやコンゴ民主共和国などの主要生産地域では、コミュニティ紛争や電力不足による生産能力制約が、世界の銅供給のタイトなバランスパターンに寄与しています。
需要側 ： 8 月は依然として伝統的な消費オフシーズンであり、ケーブルや家電などの端末企業からの受注は弱かった。「高く買い、低く買いない」という下流のセンチメントが強く、低価格での購入は需要に応じてのみ行われました。
市場の見通し
要約 ： 8 月 22 日現在、海外の鉱石不足が続いている。国内の銅精鉱加工料はわずかに回復しているが、マイナスのままである。国内の精製銅と廃銅の価格格差の縮小は、精製銅消費に有益である。オフシーズンの需要は弱かったにもかかわらず、在庫蓄積は限られた。エンドユーザーからの堅調な需要と在庫の低さがフロアサポートとなり、「ゴールデン 9 月、シルバー 10 月」のピークシーズンへの市場の期待が高まった。短期的には、銅価格がレンジを外れそうにありません。中長期的には、 FRB が 9 月の金利引き下げを実施したり、「ゴールデン 9 月、シルバー 10 月」期間中の内需が予想を上回ったりすると、銅価格は上限を突破します。
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