SunSirs ： LME ニッケル価格の上昇圧力が持続する供給混乱

現在の市場供給過剰パターンは変わっておらず、ニッケル価格の上昇傾向を見ることは困難です。インドネシア政府が国民の祝日の後に市場をさらに混乱させるための新しい政策を発行すれば、上昇の機会の期間をもたらす可能性があります。

9 月下旬、インドネシアの政策変更により、世界のニッケル市場はいくつかの混乱をもたらしました。実際の供給は大きく影響を受けませんでしたが、中長期的な供給不確実性に対する市場の懸念が大幅に高まり、低水準にあるニッケル価格に一定のサポートを形成しました。現在の市場供給過剰のパターンは変わっておらず、ニッケル価格が上昇傾向を示すことは困難です。インドネシア政府が国民の祝日の後に新たな政策を発行し、市場をさらに混乱させれば、上昇機会の期間をもたらす可能性があります。

LME ニッケル価格は強さを維持

ナショナルデーの休暇中、 LME ニッケル価格は全体的に上昇傾向を示し、 10 月 7 日の決算価格は 9 月 30 日と比較して約 1.48% 上昇しました。マクロレベルでは、 FRB によるさらなる利下げの期待がさらに強化されており、市場では、本年度 50 ベーシスポイントの利下げの余地は依然としてあると予想されています。FRB のバランスシート削減への明確な期待により、オフショア米ドル市場における流動性の緩い期待が動員され、現在の金銀価格の継続的な上昇と相まって、祝日期間中に米ドル価格の非鉄金属価格は全面的に上昇しました。LME ニッケル価格も下落傾向から脱却しました。しかし、高在庫、インドネシアのニッケル鉱山政策の変更の影響が限られたなどの要因により、上海のニッケル価格は 9 月末に下落し、ナショナルデーの祝日以降はキャッチアップ上昇が予想されています。

インドネシアの政策は頻繁に変化する

インドネシアにおける RKAB 承認の現在の公的データに基づくと、 2025 年までに承認された総量は 3 億 1000 万湿トンであり、年間割り当ては比較的十分である。今年第 2 四半期以降、インドネシア国内のニッケル鉱石のプレミアムは高い水準を維持しています。10 月上旬現在、インドネシア国内のニッケル鉱石のプレミアムは 24 ～ 27 米ドル / ウェットトンで維持されています。Mysteel のデータによると、 2025 年 1 月から 7 月のインドネシアにおけるフィリピンのニッケル鉱石の総輸入量は 715.2 万ウェットトンで、前年比 51.2% 増加しました。短期的には、インドネシアのニッケル鉱石供給ギャップは依然として存在します。

8 月末以降、インドネシアの政策は頻繁に変更されており、今後の作業計画と予算の新しい規制の実施と重畳されており、インドネシア政府が第 4 四半期に輸出管理、資源税率の引き上げ、 RKAB の承認期間短縮など、再び政策を強化することは不可能ではありません。ニッケル産業チェーンの価格中心を引き上げます

カバエ島 · ババ島の鉱業リースを取り消す

8 月 22 日、 SMM によると、生態 · 環境への懸念と地元の人々の強い反対により、インドネシア環境省は公式に Kabaeena 島のニッケル採掘許可を取り消しました。同時に、インドネシア環境省はゲベ島の採掘許可を取り消しました。インドネシア環境省は、インドネシアの法律では小島での採掘活動が限られているが、そのような活動は自然景観を変えるだろうと述べた。2 つの小さな島の採掘許可を取り消す目的は、面積約 20 万平方メートルの島々での採掘活動を制限するためであり、今後、より包括的な環境アセスメントを実施し、監督を強化し、生態系の安全を確保する予定です。

インドネシア環境省の上記の動きは、ラジャアンパット諸島の 4 つの島の採掘許可の承認を停止する以前の動きと同様に、インドネシア政府は、今年 6 月に西パプア州ラジャアンパット島で 4 つのニッケル採掘会社の採掘事業ライセンスを取り消し、採掘作業の破壊から周囲の環境を保護することを理由に。

RKAB 承認期間を 1 年間に短縮

8 月 26 日、 Mysteel によると、インドネシアエネルギー鉱物資源省は、 2026 年から RKAB の承認期間を現在の 3 年から 1 年に変更することを発表しました。関連する改訂作業は 2025 年 9 月上旬に完了する予定であり、鉱業会社は 2025 年 9 月末から年次 RKAB 申請を提出することができます。

インドネシアにおける RKAB の現在の承認期間は 3 年間であり、鉱業会社は承認後、長期的な鉱業開発計画を立てることができます。RKAB の承認期間を 3 年から 1 年に短縮することで、長期計画に従って生産 · 運営活動を行う鉱業会社が必要な承認を取得できなくなる可能性があります。

190 企業の鉱業活動を 60 日間停止

9 月 23 日、 ESDM は 190 の鉱業会社に対して行政制裁を課し、鉱業活動を停止した。この 190 社のうち、 39 社がニッケル採掘会社で、北マルク （ 3 社 ） 、南スラウェシ （ 2 社 ） 、中央スラウェシ （ 14 社 ） 、南東スラウェシ （ 20 社 ） に分布しています。ESDM がこの措置を講じた理由は、これらの企業が鉱山復旧保証を必要に応じて支払っていないためです。

行政制裁を受けた 39 のニッケル鉱山企業は、生産割り当てが比較的少なく、影響を受けるニッケル鉱山の出荷量は数百万ウェットトンに過ぎないと予想されています。インドネシアの 2025 年の採掘可能なクォータが 3 億 6000 万ウェットトンであることを考えると、この行政制裁はインドネシアのニッケル鉱山供給に影響はほとんどない。鉱山企業が時間通りに関連料金を支払い、埋め立て計画を実施すれば、生産は復旧できます。

後期市場の展望

要約すると、インドネシアの政策の頻繁な変更は、ニッケル鉱山の既存の供給パターンを変えることはできませんが、新しい RKAB 規制の実施は、鉱山会社の生産コストの増加につながる可能性が高いです。国内では、 10 月中旬に重要な会合ウィンドウ期間が始まり、市場は新たな政策期待ゲームが事前に開始されます。ニッケル価格は、低評価状態のインドネシアの政策混乱に敏感であることを考えると、政策混乱とマクロ感情が共鳴すれば、上海ニッケル価格が段階的に上昇する機会があります。

ベンチマーク価格を提供する統合インターネットプラットフォームとして、 10 月 13 日、 SunSirs によるニッケルのベンチマーク価格は 1 トン当たり 123，916.67 元で、今月初め （ 1 トン当たり 122，500.0 0 元 ） と比較して 1.16% 上昇しました。

SunSirs ベンチマーク価格設定の適用

トレーダーは、合意されたマークアップの価格原則と価格計算式 （ 取引価格 = SunSirs 価格 + マークアップ ） に基づいてスポット取引と契約取引を価格設定できます。

お問い合わせや購入の必要性がある場合は、 support @ sunsirs.com までお気軽にお問い合わせください。