SunSirs ： 製鉄所の利益は減少し、鉄鉱石価格は 11 月に下落する可能性がある
November 06 2025 09:08:34 SunSirs (John)
価格動向
10 月以降、鉄鉱石価格は、まず上方変動、その後急上昇 · 下落し、全体的に堅調だがボラティリティの高いトレンドを示しています。SunSirs の鉄鉱石価格追跡のデータによると、 31 日現在、 SunSirs の鉄鉱石価格指数は 817.44 ポイントで、前月比 3.18% 上昇しました。上のチャートに示すように、今月の最高値は 22 日の 821 ポイントで、 3.63% の上昇でした。
10 月の鉄鉱石市場を振り返ると、鉄鉱石価格は当初上方変動を伴い、その後上昇し、その後下落しました。SunSirs のデータアナリストによると、市場は大まかに 2 つのフェーズに分けられます。月初めは、伝統的なピークシーズンの期待により、製鉄所の操業率が高水準を維持し、ブーム鉄生産が上昇を続け、マクロ政策に対する楽観的な市場の期待と相まって、鉄鉱石価格は上昇しました。投機的な取引センチメントが活発で、先物価格と先物価格の共鳴により、スポット鉄鉱石価格が上昇し、鉱石価格の上昇傾向が変動しています。
第二に、市場は急増と下落を経験しました。10 月中旬から下旬にかけて、市場のセンチメントは急速に変化した。下流の需要は予想を下回り、完成鋼の在庫削減のペースが鈍化し、製鉄所の利益が圧迫されました。海外出荷の回復が続き、鉄鉱石価格は高値から下落し始めました。月末にかけて、国会議の影響で市場センチメントが改善し、先物価格が上昇し、スポット価格が上昇しました。したがって、 10 月の市場動向は、高騰に続いて下落の 1 つであり、概ね強いがボラティリティの高い動きでした。
分析レビュー
在庫については、 10 月 31 日現在、全国の 45 港の鉄鉱石の輸入在庫総額は 1 億 544 万 2 千 4800 万トンで、週比 118 万 8900 万トン、月比 542 万 2 千 2 千トン増加した。港湾の 1 日平均処理量は 316 万トンで、週比 75，100 トン増加し、月比 162，400 トン減少した。港内船舶数は 119 隻で、 9 月末と比較して 20 隻増加しました。全国の製鉄所の鉄鉱石輸入在庫は 884986 万トンで、前月比 80492 万トン減少しました。10 月以降、全国の主要港湾における鉄鉱石在庫は蓄積が続き、供給の伸び率が需要の伸び率を上回っていることを示しています。同時に、製鉄所の在庫も継続的に枯渇し、その後の再在庫需要が放出されましたが、在庫圧力が継続的に蓄積され、鉄鉱石価格の上昇の可能性が制限されました。
供給面では、 10 月 27 日時点の世界の鉄鉱石出荷量は前週 33884 万トンで、前月比 87 万トン減少しました。オーストラリアとブラジルの 19 港からの出荷量は 29259 万トンで、前月比 100 億 800 万トン増加しました。オーストラリアの出荷量は 19843 万トンで、前月比 43 万 7000 トン減少しました。このうち、オーストラリアの中国への出荷量は 16665 万トンで前月比 1049 万トン減、ブラジルの出荷量は 9415 万トンで前月比 1054 万トン増加した。世界の鉄鉱石出荷量は、 10 月以降減少を続けている。オーストラリアの出荷は減少したが、ブラジルの主要鉱山からの出荷は大幅に回復した。オーストラリアの中国への鉄鉱石出荷は高い水準を維持した。南半球における気象影響の弱まりに伴い、これまでの入国数は高水準にとどまっており、供給サイドの圧力が徐々に浮上しています。
需要面では、 10 月の高炉稼働率は比較的高い水準を推移したが、下流の完成品の販売低迷により、製鉄所の生産スケジュールの調整が迫られ始めています。特に、建設用鉄鋼の需要は予想を下回り、一部の地域では製鉄所による積極的な生産削減につながった。現在の製鉄所の在庫が既に比較的高い水準にあることから、在庫補充のインセンティブは限定的であり、ブース鉄生産は減少リスクに直面しています。
スクラップ鋼については、鉄鉱石価格に続き、 10 月に価格が上昇し、その後安定した。しかし、鉄鋼製品需要の弱さにより、上昇モメンタムが不十分でした。電弧炉製鉄所も利益圧力を抱えていることから、 10 月には鉄鉱石に対するスクラップの代替効果が大きく増加する可能性は低く、 11 月にはスクラップ市場が若干減少すると予想されます。
市場の見通し
要約すると、 SunSirs のアナリストによると、需要面では、 10 月の製鉄所の利益は徐々に縮小しました。高炉生産の大幅な再開にもかかわらず、下流の完成鉄鋼販売の低迷により、製鉄所の生産スケジュールの調整が迫られ始め、さらなる利益削減につながる可能性があります。そのため、 11 月のターミナル需要は減少し、ブタ需要に悪影響を及ぼす見込みです。供給面では、世界の鉄鉱石出荷は、港湾全体の在庫が蓄積し、 10 月以降回復を続けています。10 月の海外出荷は好調で、供給は概ね好調でした。鉄鋼市場は、 10 月に伝統的なピークシーズンに入り、ターミナル操業は幾分回復しましたが、回復は予想を下回り、市場センチメントは冷え込みました。全体として、鉄鉱石の需給ファンダメンタルズは、季節的な需要弱化や港湾在庫の継続的な蓄積を伴い、 11 月に好需弱にシフトする可能性があります。鉄鉱石価格は、 11 月上旬にわずかに下落し、弱気 · ボラティリティのパターンの傾向が見込まれます。
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