SunSirs ： ニッケル価格が圧力の下落
November 10 2025 09:00:22 SunSirs (John)
価格動向
SunSirs の商品市場分析システムのデータによると、 11 月 6 日現在、電解ニッケルのスポット価格は 120，750 元 / トンで、週比 1.21% 下落し、ほぼ 3 ヶ月ぶりの新低値、前年同期比 4.79% 下落しました。ニッケル市場のマクロセンチメントは幾分改善していますが、在庫高やエンドユーザー需要の弱さが物価を抑制し続けています。
分析レビュー
マクロ経済の側面
金属価格を抑制するドル高： FRB 内の内部政策の分岐は、 12 月の利下げ予想に対する疑念を高めました。米ドル指数は 100 マークを強く突破し、 3 ヶ月ぶりの高値に達し、米ドル価格の非鉄金属に広範な圧力をかけました。
米国は中国製品に対する 10% の関税を引き下げ、 24% の報復関税を 1 年間停止し、中国の海事、物流、造船産業に対する 301 条調査を一時的に停止した。これらの措置は、貿易摩擦のエスカレーションに対する懸念を緩和し、市場センチメントを短期的に支えました。
供給側：
ニッケル鉱石の供給が引き締まり、コストサポート ： フィリピンの雨季はニッケル鉱石の供給が引き締まり、鉱石価格が堅調に保たれ、電解ニッケルに対するコストサポートを提供しました。インドネシアの 11 月 （ 第 1 段階 ） の国内ベンチマーク価格は 0.44% わずかに下落しましたが、これはニッケル需要の弱さに対する市場の期待を反映し、短期的にはニッケル価格の上昇モメンタムを抑制する可能性があります。
LME のニッケル在庫は 1，002 トン増加し 253，104 トンとなり、国内 SHFE のニッケル在庫は 1，301 トン増加し 32，689 トンとなりました。国内外の在庫が同時に増加したことは、供給過剰状況が改善せず、ニッケル価格の下落圧力が続いていることを反映しています。
需要側：
ステンレス鋼市場は依然として圧力を感じており、ステンレス鋼全体の生産量は高い水準を維持していますが、エンドユーザーの需要は著しい改善を示していません。在庫圧力を緩和するため、企業は在庫移動のために価格を引き下げ、弱体でボラティリティのある価格トレンドをもたらしました。11 月 6 日のステンレス鋼のスポット価格は 12，800 元 / トンで、月初めから 0.78% 下落しました。11 月の国内ステンレス鋼生産計画は前月比 2.06% 減少し、ニッケル原材料需要のサポートはさらに弱まった。
新エネルギー需要は、 11 月の三元前駆体の生産量は、電力電池産業チェーンのニッケル原料の需要の減速と、新エネルギー部門のニッケル価格の牽引力の弱化を反映して、前月比 8% 減少した 85，000 トンと予想されています。
市場の見通し
米中間の緊張緩和により、市場の悲観主義が幾分緩和されたマクロ経済環境が好まっていますが、ニッケル市場のファンダメンタルズは弱いままです。供給面は鉱石価格に支えられているが、世界的な在庫の継続的な蓄積と、主要の下流部門であるステンレス鋼と新エネルギーからの需要の弱体化が相まって、ニッケル価格の上昇の可能性を制限している。ニッケル価格は、短期的にはボラティリティの基調を維持すると予想され、在庫削減の進捗や下流消費の回復の兆しには注目される。
お問い合わせや購入の必要性がある場合は、お気軽に SunSirs に連絡してください。 support@sunsirs.com.
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