SunSirs ： ガラス産業は 2026 年までに加速的な生産能力削減段階に入る見通し

Sina Finance によると、ガラス部門の現在の需給ダイナミクスは、不動産のボトムアウトサイクルの長期化が既存の未完成プロジェクトからのガラス需要をさらに制約することを示しています。今後の完成台数も前年比減少しており、ガラス需要は楽観的とは程遠いことを示唆しています。

今後、フロートガラス産業は、不動産部門への単一点依存を減らし、産業統合を加速し、変革とアップグレードを追求する必要があります。2025 年から 2026 年の間に、産業はキャパシティ合理化の加速段階に入ると予測されています。

1998 年以降、中国は、アジア金融危機や世界金融危機の際には大規模な景気刺激策を実施し、経済の安定化を行うなど、経済成長の牽引に主に需要サイドの管理に頼ってきました。しかし、時間の経過とともに、このアプローチは過剰生産能力、債務蓄積、コスト上昇などの副作用をもたらしました。経済運営における主要な矛盾は、需要不十分から需要構造の変化に適応できない供給構造にシフトしています。国際面では、世界経済の回復は低迷しており、国際需要はさらなるボラティリティや縮小に直面する可能性があります。世界的な産業分業と地域配置が調整されています。国内では、需要の縮小、供給ショック、期待の弱化の 3 つの圧力に直面している。課題としては、ロー · ミッドティア製品の供給過剰、ハイエンド製品の不足、伝統的な産業の過剰生産能力、深刻な不動産在庫、地方政府の債務リスクの蓄積などがあります。その結果、多くの産業は需要と供給の両面に取り組むことで新たな競争優位性を構築する必要があります。

2015 年 11 月に最初に提案された供給サイド改革は、過剰生産能力の解決、総要素生産性の向上、企業コストの削減、不動産在庫の吸収、金融リスクの防止の 5 つの分野に焦点を当てています。

低技術障壁と深刻な過剰生産能力を特徴とする建材部門については、供給サイドの改革は、産業発展のニーズに沿っています。ガラス業界では、多くの民間企業や中小企業が、過去 2 年間に生産削減と変革を通じて、独自の「供給サイド改革」を効果的に開始しています。

この時期、ガラス産業は大きな変革を遂げました。2014 年には、全国の 38 のフロートガラス生産ラインが冷間修理または停止され、生産能力は 1 億 3，170 万トンで、総生産能力の 1 1.1% を占めました。2015 年には、冷間補修中のライン数は 42 ラインに達し、 1 億 3524 万トンで、総生産能力の 1 1.0 4% を占めています。炉の停止率は 2014 年初頭の 16.3% から 2016 年初頭の 30.5% に上昇し、稼働率は 70% を下回っています。

2015 年 12 月のフロートガラスの生産量は 4572 万トンで、 2014 年 12 月と比較して 554 万トン減少しました。2015 年 1 月から 12 月のフロートガラスの累積生産量は 5 億 6711 万トンで、前年同期比 10.77% 減少した。生産能力が効果的に制御され、ガラス企業の在庫は年末までにバランスをとった。Zhuochuang のデータによると、 2015 年 12 月末までに全国の主要省の在庫量は 2372 万トンで、前年比 209 万トン （ 8.0 9% ） 減少しました。生産能力削減により、フロートガラスの生産 / 販売比率が向上しました。1 月から 12 月の累積販売台数は 56215 万箱に達し、生産 / 販売比率は 99.13% となり、需給均衡に近づいています。

中国の GDP 成長率は 2025 年までに 5.0% から 5.2% の間にとどまると予測されている。建材セクターの主要な代表者として、フロートガラス産業は依然として建設需要に大きく依存しており、消費量の 80% 以上を占めています。不動産市場の低迷が続き、太陽光発電や自動車などの新興セクターは過剰容量を吸収できないため、需要が弱まっています。その結果、産業在庫は歴史的に高水準にとどまり、長期にわたる物価低迷が利益を圧迫し、ほとんどの企業が慢性的な損失状態にあります。

2021 年以降、都市化が完了に近づく中、フロートガラスの需要は厳しい課題に直面しています。不動産市場の大幅な調整や、プロジェクト実施のための一時的な景気刺激策を施した結果、需要は再び弱体化しています。需給不均衡の悪化、高い在庫水準、持続的な価格圧迫に苦しんでいます。

フロートガラスの生産ラインは、「冷間修理コストが高く、復旧サイクルが長い」ことが特徴で、需要の変化に供給調整が遅れている。フロートガラス産業は 2024 年に冷蔵修理を開始し、 1 日あたりの溶融能力を 176，500 トンから現在の 157，500 トン （ 10.7% 減少 ） に削減しましたが、現在の 1 日あたりの溶融量は依然として需給バランスを達成するために必要な約 15 万トンをはるかに上回っています。在庫のバックログも同様に厳しい。全国のフロートガラスサンプル企業の総在庫量は 6，313，600 万トンで、前年比 29.0 5% 増加しました。これは 27.1 日間の在庫に換えます。近年、需要の弱体化に伴い、在庫は生産端からミッドストリームに移行しています。したがって、目に見える在庫のみを分析することは需要弱の実際の深刻さを過小評価する。

現在、天然ガスを燃料とするフロートガラスの週平均利益は 1 トン当たり —187.70 元、石炭系ガスは 1 トン当たり 51.26 元、石油コークスは 1 トン当たり 32.52 元である。ソーダ灰と石炭の原材料コストの崩壊により、低コストの石炭ガス化と石油コークス生産ラインは依然として収益性を維持しており、フロートガラス産業のさらなる生産能力削減も妨げています。

要約すると、現在のガラス産業の需給ダイナミクスを考えると、不動産市場のボトムアウトサイクルは持続しています。既存プロジェクトからのガラスの需要はさらに縮小します。完成側も今後前年比縮小に直面しており、ガラス需要は楽観的ではないことを示しています。

今後、フロートガラス産業は不動産部門への依存から脱却し、産業の統合と変革を加速し、業務のアップグレードを行わなければならない。2026 年までに、産業はキャパシティクリアランスの加速段階に入ると予測されています。

ベンチマーク価格を提供する統合インターネットプラットフォームとして、 11 月 19 日の SunSirs のガラスのベンチマーク価格は 13.73 元 / 平方メートルで、月初め （ 13.85 元 / 平方メートル ） と比較して 0.87% 減少しました。

SunSirs のベンチマーク価格の適用š

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