SunSirs ： 中国綿花市場週刊レポート ： 新綿がピークに達 （ 2025 年 11 月 17 — 21 日 ）

中国綿ネットワークによると、先週は国内で新しい綿の到着がピークを迎え、市場供給は増加し続けています。米国農務省は世界の綿花生産見通しを引き上げた一方で、 FRB の利下げ予想は再び縮小され、国内外の綿花価格の変動は弱い。

I 。価格レビュー

国内では、新綿加工がピークに達し、市場供給が拡大し続けています。豊富な新作物は先物価格に大きな下方圧力をかけました。下流の紡績生産は比較的安定しており、綿花消費を幾分支えていますが、国内綿花価格は弱い変動を維持しています。今週、鄭州綿先物のメイン契約は、前週から 71 元 / トン （ 0.5% ） 下落した 13，450 元 / トンの平均価格で決済しました。内陸標準グレードのリント綿の市場価格を表す国家綿花価格指数 B は、平均 14，739 元 / トンで、週比 30 元 / トン （ 0.2% ） 減少しました。

国際的には、米国農務省の世界生産見通しの上方修正、 12 月の FRB 金利引き下げ予想の低下によるドル回復、コモディティ市場の拡大の下落など、綿花価格は下落傾向にあります。今週、主要なニューヨーク綿先物契約の決済価格は、 1 ポンド当たり平均 63.96 セントで、前週から 1 ポンド当たり 0.96 セントまたは 1.5% 下落しました。中国の主要港における輸入綿の平均上陸コストを表す国際綿花指数 （ M ） は、 1 ポンド当たり平均 71.96 セントであった。これは、 1 トン当たり 12，398 元 （ 1% の関税、港湾料と貨物を除く ） の輸入コストとなり、前週から 1 トン当たり 162 元、 1.3% 減少しました。国内綿花価格は国際価格を 2341 元 / トン上回り、前週と比較して価格差が 133 元 / トン拡大した。

繊維部門では、国内綿糸価格が輸入糸に比べてやや好調なパフォーマンスを示した。国内 C 32 S 梳子糸の平均市場価格は 20，555 / トンで、前週比 68 / トン （ 0.3% ） 上昇しました。主要輸入先からの C32S 梳糸の平均価格は 20，834 円 / トンで、前週比 5 円 / トン上昇し、ほぼ横ばいとなりました。従来の輸入糸は国産糸より 303 / トン高い。ポリエステル主繊維価格は 20 円 / トン下落し、 6，283 円 / トンとなった。

II 。市場展望

マクロ面では、 FRB の利下げの可能性は低下しており、日中関係の変動が輸出に悪影響を及ぼす可能性があります。12 月の利下げをめぐる FRB 内の大きな内部意見の相違は、市場予想の弱化が続いている。シカゴ連邦準備制度理事会の利下げ確率ツールによると、 12 月の 25 ベーシスポイント利下げの可能性はさらに 32.7% に低下しています。この期待値の低下は、米ドルを強め、コモディティ市場への圧力を高めました。最近の中日間の二国間緊張は、貿易協力に不確実性をもたらした。日本は長い間、中国の繊維 · アパレル輸出の重要な市場であり、中国の繊維 · アパレル輸出総額の約 10 分の 1 を占めています。現在の中日関係の緊張は、二国間の経済交流に悪影響を及ぼす可能性があり、二国間の進展を継続的に監視する必要がある。国務院執行会議は、消費を促進し、投資を安定させるための措置を概説し、年末の経済成長を支援するための政策努力の強化を示した。11 月 14 日の国務院執行会議では、消費財の需給調整を強化し、複数のイニシアチブを通じて消費を促進するなど、消費を促進し投資を安定させるための措置が概説されました。会議では、主要セクターの新製品開発に焦点を当て、新しい消費シナリオとビジネスモデルの育成に焦点を当て、産業変革を推進するための消費アップグレードを活用することが強調された。また、年末までに成長安定化政策がさらに強化される見込みです。財政政策は、消費を後押しするために拡大される可能性があり、金融政策は、第 4 四半期の経済指標の変動や外需の鈍化などの課題に対処するため、準備金率引き下げや金利引き下げを実施すると予想されます。

綿花市場では、ブラジルの綿花輸出が加速し、世界的な供給が豊富です。米国の綿花生産地域の天候が好調で生産量が増加しています。米国農務省の最新のデータによると、今年の米国の綿花生産量は 307 万トンと予測されており、 9 月の予測から 6.81% 上方修正されています。11 月 17 日現在、米国の綿花収穫の進捗率は 71% に達し、前年比 5% ポイント減少したが、同期間の 5 年間の平均と比較して 1% ポイント増加した。ブラジルの対外貿易事務局は、前年同期比 1 1.1% 増の 411 万トンと予測しています。輸出は力強い成長を続けており、 1 日平均 24，000 トンで、前年同期の 16，000 トンを大きく上回っています。国内では綿の品質指標が改善し、市場売上高は安定している。綿の加工が後期段階に入るにつれて、糸の品質は以前の期間に比べて上昇しています。企業は、ミクロナイア値の改善とともに、軽く汚れた綿のレベルの減少を報告しています。企業はリントの販売を加速している。国家綿花市場モニタリングシステムによると、 11 月 20 日現在、新綿の全国加工率は 64.2% に達し、前年比 4.3% ポイント上昇し、販売率は 27.9% に達し、前年比 17.3% ポイント増加した。中国繊維品質モニタリングセンターのデータによると、同期間に全国的に検査された綿の累積量は 3423 万トンに達し、前年比 18% 増加しました。現在、繊維企業は、市場の綿花供給が豊富に相まって、受注量の低迷に直面しています。

ベンチマーク価格を提供する統合インターネットプラットフォームとして、 11 月 24 日の SunSirs の綿リントのベンチマーク価格は 14，79 8.83 元 / トンで、月初め （ 14，85 8.50 元 / トン ） と比較して 0.4% 減少しました。

SunSirs のベンチマーク価格の適用š

トレーダーは、合意されたマークアップの価格原則と価格計算式 （ 取引価格 = SunSirs 価格 + マークアップ ） に基づいてスポット取引と契約取引を価格設定できます。

お問い合わせや購入の必要性がある場合は、お気軽に SunSirs に連絡してください。 .