SunSirs ： フタル酸無水物 ： 低レベルの浮遊傾向が続く
November 26 2025 09:28:27
中国化学ニュースによると、第 4 四半期が始まって以来、「黄金 9 月と銀 10 月」の市場上昇が実現しなかった後、フタル酸無水物の価格は下落を続けている。現在、フタル酸無水物の価格は 1 トン当たり 5，700 元に達し、 4 年ぶりの安値に達しています。需要と供給の不均衡が短期的に解決されそうにない中、業界関係者は市場の低水準の停滞が持続すると広く考えています。
供給過剰がピークシーズンの予想をダッシュ
今年を通じて、フタル酸無水物市場は持続的な下落傾向を経験しました。ピークシーズンとオフピークシーズンの両者の業績は、需要と供給のミスマッチを反映しています。
中国東部の臨番地域のフタル酸無水物の価格は 6，100 ～ 6，250 元で変動し、全体的なボラティリティは限られた。10 月には急激な下方修正が行われ、物価は 5，900 元の閾値を超え、 2025 年以来の新低となり、 2024 年の同期間に比べて 1，000 元を下回りました。11 月に入ると、市場は回復の兆しを示さず、下落傾向が続いています。
供給の増加は、フタル酸無水物市場の低迷の主な原動力です。今年、愛家 （ 寧波 ） の年間 5 万トンのオルタフタル酸無水物設備が稼働し、中国のオルタフタル酸無水物生産能力は年間 163 万トンとなり、 2024 年より 3% 増加しました。山西省三強市の 5 万トン / 年、魏交グループの 5 万トン / 年ナフタレン系フタル酸無水物プラントも操業を開始し、中国のナフタレン系フタル酸無水物生産能力は 2024 年比 5.8% 増加し、 172 万トン / 年となりました。この供給の急増は、生産者の交渉力を著しく弱めた。キャッシュフローと市場シェアを維持するために、生産者は利益を犠牲にする販売を広く採用し、フタル酸無水物の価格中心を下げました。第 4 四半期のフタル酸無水物価格の下落は、工場からの価格支援意欲の高まりにより、幾分縮小すると予想されます。しかし、ファンダメンタルズの弱さに制約され、市場のリバウンドモメンタムは不十分です。
収益性の逆転は上流の差別化に由来する
フタル酸無水物の生産は、主にオルトフタル酸無水物とナフタレン系フタル酸無水物に分けられる。2025 年には、 2 つの方法の間に収益性が顕著に逆転しました。
従来、ナフタレン系フタル酸無水物はコスト優位性により収益性が高くなりました。2023 年以降は定期的な損失を計上していますが、収益性はオルトフタル酸無水物よりも高いままです。2025 年までにこのダイナミクスは静かに変化した。玉竜島精製化学統合プロジェクトの芳香族複合施設フェーズ II の試運転と天津石油化学の芳香族ユニットの再開に続き、オルトキシレン供給の増加により市場価格が下落しました。これにより、オルトフタル酸無水物のコスト圧力が緩和され、 300 — 500 元の損失からわずかな収益性状態に引き上げられました。
対照的に、ナフタレン系フタル酸無水物は、年初頭に損益分岐点近くで苦戦しました。しかし、第 2 四半期からコスト圧力が激化し、製品損失は 900 元を超えました。第 4 四半期の工業用ナフタレン価格は下落し、ナフタレン系フタル酸無水物の利益は部分的に回復しましたが、実質的な決算分岐はできませんでした。全体として、業界はコスト反転状態で運営されており、営業率は 40% ～ 50% の低水準まで低下しています。
業界関係者は、異なる原材料トレンドが持続し、 2 つの生産プロセスの収益性のダイナミクスは変わらないと広く考えています。フタル酸無水物産業は、深い調整の時期に入っています。低稼働率の持続と一部の旧式設備の永久的な撤退は、利益回復の余地が限られていますが、完全なターンアラウンドには時間がかかります。
ベンチマーク価格を提供する統合インターネットプラットフォームとして、 11 月 26 日の SunSirs のフタル酸無水物のベンチマーク価格は 5，800.00 元 / トンで、月初め （ 5，950.0 0 元 / トン ） と比較して 2.52% 減少しました。
SunSirs のベンチマーク価格の適用š
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