SunSirs： 2026 on the Horizon： Strategic Plans of the World ’ s Mining Leaders — 1

2025 年の 10 年の終わりの鐘が近づき、世界の鉱業産業は非常に困難な岐路に立っています。エネルギー転換は、資源の価値マップを再構築し、主要鉱物をめぐる紛争がますます顕著化し、主要な世界経済は、資源安全保障を中心に絶えず展開しています。国際舞台で活躍している鉱業大手も、新たな状況の課題に対応し、歓迎するために積極的に展開しています。

国際的な鉱業大手は何を懸念しているか。2026 年の巨人の重要な計画とトレンドは何ですか ？鉱業業界を見てください！

BHP

BHP は、今年 8 月に発表した「経済 · コモディティ見通し」レポートの中で、「 2025 年度には、外部環境は政策の不確実性によって支配されており、関税、財政、金融、産業政策が投資と貿易の流れを形作っています。「 BHP は、銅需要が堅調である一方で、短期的にはマクロ経済の変動が激化する可能性があると考えています。

BHP は、精製銅、ウラン、カリの市場は今年、すなわち 2026 年にはほぼバランスが取れると予想していますが、製鉄原料とニッケルは供給過剰になります。さらに、人口増加、都市化、生活水準の向上、デジタル · 脱炭素化インフラの継続的な構築は、鉄鋼、非鉄金属、肥料の需要を支えるでしょう。

2025 年度の業績更新で、 BHP は次のステップを明らかにしました。

• 投資の成長面では、 BHP ビリトンは、 2025 年度の 98 億ドルから 2026 年度から 2027 年度までの設備投資と探査活動に年間 110 億ドルを投資する予定です。しかし、この数字は、 2028 — 2030 年度には年間 100 億ドルに減少すると予想されています。
• プロジェクトの進捗に関しては、カナダの Jansen プロジェクトが 2027 年半ばにカリ肥料の最初のバッチを生産する予定であり、チリの Escondida 銅鉱山の成長計画が最適化されており、南オーストラリア州の Copper SA 銅鉱山は段階的な拡張を通じて生産量を倍増させる計画であり、アルゼンチンの Vicu ó ± a 銅鉱山プロジェクトはレイアウトを加速しています。西オーストラリア州鉄鉱の中期目標は、年間 3 億 5000 万トン以上の安定した生産能力を達成することです。
• 持続可能な開発面では、 2030 年度までに 2020 年度レベルから 30% 以上削減するスコープ 1 及びスコープ 2 の温室効果ガス排出量を目標としています。
• 生産ガイダンスについては、 BHP は 2026 年度の銅生産ガイダンスを 180 万 —200 万トンと維持し、 Escondida 鉱山の生産ガイダンスは 115 万 —125 万トンを見込んでいます。2026 年度の西オーストラリア州鉄鉱石のガイダンス目標は 2 億 8400 万から 2 億 9600 万トンです。（ 100% ベース ） 、 BMA の石炭ガイダンス目標は 3600 万 ～ 4000 万トンです。（ 100% ベース ） 、ニューサウスウェールズ州石炭鉱山の動力石炭のガイダンス目標は 140 万から 160 万トンであり、これらはすべて昨年よりも高いです。

リオ · ティント

今年 11 月にシマンドゥ鉄鉱山が操業開始されたことで、リオティントの操業歴史、さらには世界の鉱業の歴史において大きなマイルストーンがついに実現されました。世界最大の鉄鉱山プロジェクトの一つであるシマンドゥの試運転は、投資家の一つであるリオティントにとって大きな利益をもたらし、リオティントはこのプロジェクトを業界における重要な新たな成長ポイントと見ています。

12 月 4 日、リオティントの新 CEO サイモン · トロット氏とチームは、 2025 年のキャピタル · マーケット · デイにおいて、優れたオペレーション、効率的なプロジェクト実行、慎重な資本規律の 3 つの側面にオペレーションの経験を要約し、同社の発展戦略について詳しく説明しました。また、鉄鉱石、銅、アルミニウム、リチウムの 3 本柱を集中 · 合理化した事業も紹介しました。会議の開示によると、リオティントの収益構造は継続的に多様化しており、アルミニウムと銅事業は今年の持続的な成長に貢献しており、中期的な財務業績はコアコモディティでよりバランスの取れた状態になっています。

リオティントの次の計画には、以下の側面が含まれると理解されています。

• 生産成長面では、主に銅 （ オユエ ） の納入と生産能力拡大により、生産量は 2025 年までに 7% 増加し、 2030 年までに 3% の CAGR を達成すると予想されています。™¶ ö ö‹’ ç ç›–） 、鉄鉱石 （ Simandou ） 、リチウム （ Arcade 、 Rincon ） プロジェクト。
• 設備投資面では、 2024 年から 2030 年にかけて単価が 4% 削減される見込みです。中期的な設備投資ガイダンス目標 （ 2028 年以降 ） は、主に Oyu é の完成により、 100 億ドルを下回る。™¶ ö ö‹’ ç ç›–地下鉱山 （ 銅 ） 、 Simandou （ 鉄鉱石 ） 、リチウム （ 主に Rincon ） プロジェクト、および Pilbara （ 鉄鉱石 ） の実行“アーœŸ ç çŸ（ 包土サイト ） 容量交換プロジェクト。
• プロジェクトの進捗状況では、建設中のリチウムプロジェクトは 2028 年までに生産を開始し、年間生産能力は約 20 万トンで、 2026 年には炭酸リチウム相当量は 61，000 — 64，000 トンに達する予定です。
• 炭素排出削減については、関連設備投資を 10 億ドルから 20 億ドル （ 以前は 50 億ドルから 60 億ドル ） に調整する予定です。
• 生産ガイダンス目標については、 2025 年の銅生産ガイダンスを 86 万 ～ 87 万 5 千トン （ 以前は 78 万 ～ 85 万トン ） に、単価ガイダンスを 80 ～ 100 セント / ポンド （ 以前は 110 ～ 130 セント / ポンド ） に引き上げました。また、 2025 年のアルミナ生産ガイダンス目標を 5 億 9000 万トンから 6 億 1000 万トンを超え、一次アルミニウム生産は 325 万トンから 3450 万トンのガイダンス範囲の上限に達すると予想しています。同社は 2025 年の鉄鉱石生産ガイダンス目標を 9000 万 ～ 9500 万トン （ 以前は 9700 万 ～ 1100 万トン ） に引き下げ、鉄鉱石販売ガイダンス目標を （ 100% 所有ベース ） ピルバラ鉄鉱石 （ 100% 所有ベース ） の 3 億 2300 万トン、シマンドゥ鉄鉱石 （ 100% 所有ベース ） の 5 — 100 万トンとした。

ヴァレ

2025 年には、 VALE も「リーダーシップの交代」を経験しました。€”新 CEO の Gustavo Pimenta は 2025 年 1 月 1 日に就任した。メディアの報道によると、新しい CEO は野心的であり、このブラジルの鉱業巨人を鉄鉱石産業の頂点に戻すことを望んでいます。

米国地質調査所によると、 VALE は世界の鉄鉱石埋蔵量の約 18% を支配しています。2024 年度の VALE の年次報告書では、鉄鉱石埋蔵量は 152 億トン （ 鉱物含有量 ） に達し、生産量は 3 億 2800 万トンで、前年比 2% 増加し、当初の目標である 3 億 1000 万 ～ 3 億 2000 万トンを上回り、 2018 年以来の最高水準に達しました。2025 年の鉄鉱石生産ガイダンス目標は 3 億 2500 万トンから 3 億 3500 万トンで、 2024 年と比較して改善されています。

メディアの報道によると、 Bi Wen Da は今年 6 月の異常な事業活動で、 VALE の鉄鉱石年間生産量が 2030 年までに 3 億 6000 万トンに達することを望んでいると述べた。「私たちは着実に世界最大の鉄鉱石採掘会社の地位を取り戻しています。今年 9 月、 VALE は正式に Capivari 鉱山地帯を立ち上げ、このプロジェクトによって VALE の鉄鉱石年間生産能力が約 1500 万トン増加することを明らかにしました。

鉄鉱石に加えて、銅とニッケル産業も VALE の主要な成長分野です。

ニッケル部門では、採掘から精製までバリューチェーンを持つ世界最大のニッケル生産国の一つです。VALE が現在進めている主なプロジェクトには、オンネア · プーマの第 2 炉の建設があり、 2026 年後半に稼働を開始し、ニッケル生産量を年間 12，000 — 15，000 トン増加させる予定です。

銅の分野では、本年 2 月にブラジルのパレ州で「ノボ · カラホス」計画を立ち上げ、今後 5 年間 （ 2025 年 ～ 2030 年 ） に 700 億レアル （ 約 870.5 億元相当 ） を投資し、ブラジル北部のカラホス鉱山地域を開発し、鉄鉱石と銅鉱山の生産拡大を確保することを発表しました。6 月末までに、計画の最初の銅鉱山プロジェクトである Bacaba 銅鉱山プロジェクトは、鉱山寿命 8 年、年間平均銅生産量 5 万トンの暫定承認を受け、 2028 年上半期に操業開始される見込みです。VALE は今後 10 年間で銅生産能力を倍増させる見込みである。

本年 12 月に VALE が公表した情報に基づき、来年の生産 · 販売台数の見通しは主に以下の通りです。

• 鉄鉱石の生産量は、 2025 年の 3 億 2500 万から 3 億 3500 万トンから、 2026 年に 3 億 3500 万トンから 3 億 3500 万トンと予想されています。
• Cu の生産量は 35 万 ～ 38 万トン、 Ni の生産量は 17 万 5 千 ～ 20 万トンと予測されています。
• 設備投資は、 2025 年の 59 億ドルから 2026 年に 54 億ドルから 57 億ドルの間になると予想されています。
• VALE の子会社である Vale Base Metals は、カナダのサドベリー盆地の隣接鉱業地帯におけるブラウンフィールド銅プロジェクトを共同で評価する契約を Glencore と締結しました。

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