SunSirs ： カーボンブラック価格はさらなる勢いを増すのに苦闘
December 12 2025 09:07:43
China Chemical News によると、カーボンブラック市場は 11 月中旬に控えめなリバウンドを開始しました。これは、原料の石炭タール価格の上昇とカーボンブラック産業の操業率の低下によって牽引されました。データによると、 12 月 4 日現在、中国東部の山東市場における N 330 カーボンブラックの主流の見積りは 1 トン当たり 5900 元で、 11 月 3 日から 300 元上昇しました。
現在、原料のコールタール市場は価格上昇で固結しており、カーボンブラック生産能力の稼働率はさらに低下すると予想されています。一方、タイヤなどの下流産業では生産率の上昇が見込まれます。短期的には、山東省の N 330 カーボンブラックの市場価格は 5，800 ～ 6，200 元の範囲で変動すると予想されています。
上向きのモメンタムが徐々に弱まる
11 月中旬以降、高温コールタール市場における複数回の入札価格引き上げは、カーボンブラック生産コストを直接押し上げています。11 月 13 日、山東省鉄鋼有限公司来武支店での高温石炭タールの競売価格。Ltd. は 1 日で 310 元急増し、最終的に 3，340 元で終え、上昇の購入に対する市場のセンチメントを高めました。11 月 26 日、ライウ鋼の中高温石炭タールのオークション価格は 3，380 元に上昇し、上昇傾向が続いている。
12 月 4 日の週では、コールタール入札価格の上昇は大幅に縮小しましたが、コスト圧力はカーボンブラック業界に伝達され続けました。データによると、 12 月 4 日の週、山東省の高温石炭タールの主流の取引価格は 3460 元で、前期から 10 元上昇しました。
高温石炭タールはカーボンブラック生産コストの 60% から 70% を占めています。その価格上昇は、カーボンブラック産業に大きなコスト圧力をもたらします。しかし、高温石炭タールに対する以前のプラスの要因は徐々に吸収されているため、現在、さらなる値上げのモメンタムが不十分です。
需給構造はまだ最適化が必要
2025 年のカーボンブラック市場は、年間を通じて十分な供給を示しました。年初の大幅な在庫蓄積は、供給側が一貫して豊富に維持している一方で、下流の需要は追いつくことができません。全体的な成長モメンタムは弱く、カーボンブラック価格を引き下ろした。
供給面では、年初の社会的在庫の高さが、今年の豊富な供給の中核的な理由でした。中小企業の操業削減により、前年比でわずかに減少し、生産量は過去 5 年間の高水準近くを維持しています。需要パターンは、半鋼タイヤなどの減少が全鋼タイヤの需要の増加を相殺し、分岐しました。これにより、国内のカーボンブラック消費量の増加が制限され、年初に蓄積された高い在庫を効果的に吸収することが困難になった。その結果、年間を通じての物価支援の規模と期間は、予想を下回りました。
第 4 四半期以降、タイヤメーカーの生産率は回復していますが、カーボンブラック需要への影響は限られています。Zhuochuang Information の統計によると、 11 月初めのカーボンブラック在庫は 52 1，400 トンで、月末には 53 4，600 トンに増加し、在庫圧力が蓄積し続けています。
12 月 4 日の 1 週間は、需給圧力が若干緩和されました。供給側では、供給保証政策により、カーボンブラック工場の生産率はわずかに上昇しました。Longzhong Information によると、サンプルのカーボンブラック企業の営業率は 12 月 4 日の週に 70.22% に達し、週比 0.55% ポイント上昇しました。需要面では、サンプリングされた半鋼タイヤメーカーの生産能力稼働率は 68.33% と前月比 2.33 ポイント上昇し、フル鋼タイヤメーカーの生産能力稼働率は 1.25 ポイント上昇した 64% となりました。タイヤメーカーの生産能力利用率の上昇が期待されているにもかかわらず、カーボンブラック価格の上昇への影響は限定的です。
企業収益性は引き続き圧力下にある
カーボンブラック企業は、持続的な原材料コストの高さと低迷な製品価格の成長の間に巻き込まれ、 2025 年を通じて持続的な収益性圧力に直面しました。11 月はコールタール価格の上昇によるコストサポートでしたが、カーボンブラック価格は僅かな調整にとどまり、企業収益回復の有効性が制限されました。
データによると、 12 月 4 日現在、山東省工場の N 330 カーボンブラックの理論利益は —696 元で、前サイクルから 16 元減少しました。12 月 4 日の週に、山東省の高温石炭タールの価格は前回に比べて 10 元上昇し、コスト圧力がさらに高まった。カーボンブラック市場は価格引き上げ意欲を示したが、下流企業は高い見積もりに強く抵抗し、実際の受注増加に大きな抵抗を生み出した。これにより、カーボンブラック業界全体で損失がさらに拡大した。
次のサイクルでは、山東省の石炭タール市場価格は、下落は限定的であると予想されますが、現在の高値から引き戻る可能性があります。カーボンブラック産業への下方圧力は比較的軽いでしょう。しかし、エンドユーザータイヤメーカーの価格引き下げ交渉の意欲は変わらず、カーボンブラック市場価格の上振の可能性を上限としています。カーボンブラック生産者は赤字で事業を継続すると予想される。
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