SunSirs ： 2025 年下半期のスチレンポート在庫は前年と比較して差別化された業績を示しています
January 05 2026 10:22:38
2025 年のターミナル在庫動向を見ると、スチレン価格は上半期に上昇し、その後下落しました。後半期には急激に回復し、前年とは大きく異なる変動的な下落に終わりました。
中国の完全な黒字パターンが確立した今、スチレン輸入は近年急落し、中国東部の主要港湾をほとんど補充せず、在庫動向にはほとんど影響を与えない。現在、在庫変動に影響を与える主な要因としては、国内主要工場の操業状況、地域需給格差による貨物フローのシフト、船舶到着スケジュール、下流の消費率などがあります。さらに、輸出量取引は、国内需給動向に一時的な影響を及ぼし、在庫動向に一部フィードバックします。
2025 年のターミナル在庫動向を見ると、前半は増加に続いて減少、後半は大幅なリバウンドを経て変動的な減少となり、前年とは大きく異なるパターンがみられます。
第 1 四半期には、スチレンは従来の在庫蓄積段階に入った。産業操業率は大幅に上昇し、中国東部の主要港への船舶到着は引き続き高い水準を維持しました。しかし、主要下流企業は新規受注が弱く、需要の回復は予想を下回り、港湾での在庫増幅が相次いで続いている。在庫は 3 月上旬に 190，100 トンでピークを迎えた。
3 月中旬から第 2 四半期にかけて、中国東部の港湾は急速な在庫引き下げを経験しました。これは、ターミナルピックアップの加速による下流需要の段階的な改善と、複数のスチレン工場の生産削減と閉鎖に集中する 2 つの要因によるものです。4 月から 5 月の産業操業率は 68% ～ 70% 程度に急落し、中国東部の船舶到着は大幅に減少しました。さらに、調整された輸出出荷は、 5 月中旬までに 54，100 トンに減少した在庫の大幅な在庫削減に連動した。
第 3 四半期のスチレン在庫は大幅に急増しました。これまでの稼働停止工場が徐々に再稼働する中、 7 月から 8 月の産業稼働率は 80% をわずかに上回る年内ピークに回復し、港湾到着数が大幅に増加しました。同時に、下流需要は季節的な低迷に入った。地域価格競争により、港湾の引き出しは著しく縮小した。需給不均衡が激化し、港湾の在庫圧力が大きくなりました。8 月と 9 月に 18 万トンを突破した。
第 4 四半期の港湾在庫は、徐々に減少する前に、高い水準で連結されました。具体的には、 11 月から 12 月にかけて、複数の主要スチレン工場の閉鎖を背景に、業界操業率は年内低水準まで急落しました。しかし、下流の需要は堅調でした。さらに、近隣のスチレン工場の生産削減や閉鎖により、港湾のピックアップが加速した。供給の減少とピックアップの増加の二重効果により、 12 月中旬から下旬にかけての在庫は 13 万トン前後の変動で、港湾の在庫が大幅に減少しました。
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