SunSirs ： 2025 年、キシレン市場の弱さで終了、 2026 年の市場予測

SunSirs の商品市場分析システムによると、 2025 年の国内市場のキシレンの平均価格は年初 6，110 元 / トン、年末 5，510 元 / トンで、年平均 9.82% の減少となりました。2025 年のキシレン市場の全体的なトレンドは弱く、基本的に 2 つの段階に分かれています。上半期にはレンジバウンドの変動があり、下半期には継続的な減少が続きます。

SunSirs のキシレンのデータによると、 2025 年のキシレン市場は増加よりも減少を示し、 5 ヶ月で上昇傾向、 7 ヶ月で下落傾向を示しました。1 月の 9.17% が最も増加し、 4 月の 12.21% が最も減少した。

2025 年のキシレンとトルエン市場のレビュー

上半期 ： 需要と供給のダイナミクスがレンジバウンディングの変動をもたらし、 0.16% 増加しました

Cost side: 原油 · ナフサ価格のボラティリティが業績を牽引

原油 ： 上半期、国際原油価格は「急上昇後下落」の傾向を示しました。ブレント原油は、米国の対ロシアエネルギー制裁により、年初には 83 ドルまで急増したが、世界の供給過剰の予想により、 6 月には 73 ドル前後に戻った。4 月には、米国のマイナスの影響 —中国の関税引き上げが激化し、 WTI 原油価格が月間 9.2% 下落し、キシレンのコスト面に対するコンフィデンスが直接損なわれ、 4 月に 5 年近くぶりの安値に達した原油価格の中核要因となった。

ナフタ ： 国内のナフタ供給は、上半期に安定した状態を維持しました。SunSirs のデータによると、国内ナフサ生産量は 1 月から 6 月にかけて 3780 万トンで、前年同期比 3.2% 増加し、山東省と広東省の主要な生産地域の稼働率は 75% — 80% で残っています。4 月には原油価格と並んで 6，550 元 / トンまで安値下落したが、 5 月から 6 月には原油価格の回復に伴い 7，100 元 / トンまで回復した。原材料コストの変動はキシレン市場に直接影響を与え、価格変動につながりました。

Supply side: 国内生産能力の解放は予想を下回り、初期タイトに続いて供給緩和につながった

2025 年のキシレン生産能力の増強計画は 456 万 3300 万トンである。しかし、ベンゼン · トルエン · キシレンの価格スプレッドの縮小や生産利益の低下により、多くの新設施設の試運転が遅れています。SunSirs のデータによると、 6 月末現在、鎮海精製化学の 36 万トンと万華グループの 3 万トンの設備のみが稼働を開始しています。業界の平均操業率は 68% — 72% であり、 Sinopec と PetroChina の主要製油所の対外販売量は低水準であり、 5 月の対外販売は 30% 未満を占めた。

Demand side: PX と燃料ブレンドの需要が交互に牽引しましたが、需要全体は弱いままです

PX はキシレン最大の消費セクター （ 62% を占め ） で、上半期には需要が「まず弱く、次に強」傾向を示しています。1 月から 4 月にかけて、 MX—PX の価格スプレッドは 300 元 / トンに縮小し、 PX 生産者の外部調達への意欲が低下しました。 5 月には価格スプレッドは 800 ～ 900 元 / トンに拡大し、短プロセス生産の収益性が回復しました。盛宏石油化工などの企業は、月間 12 万トン以上の外部調達を増やし、キシレン取引量は前月比 40% 増加し、スポット市場での価格を大幅に押し上げました。

ブレンディング需要は市場の 28% を占めていますが、上半期の業績は弱いです。1 月から 6 月の国内ガソリン輸出は前年同期比 12.89% 減少し、原油価格の上昇と米中貿易緊張の緩和により、 3 月と 5 月のみ一時的な回復を示した。新エネルギー自動車の普及率が 38% に上昇し、キシレンのブレンド比率が 15% から 12% に減少したことに加え、ブレンド部門の消費量は上半期に前年比 1.2% 増加し、市場へのサポートは限られた。

下半期 ： 需要と供給の両方うちの3 年ぶりの低水準まで下落した

SunSirs のビジネスデータ分析システムによると、国内のキシレン市場は 2025 年 7 月から 12 月にかけて「年末にわずかに回復したボラティリティ下落傾向」を示し、市場全体レベルは 2024 年よりも大幅に低下しました。

コストサイド： 原油価格は低水準で変動し、ナフタスのサポートは弱まっています。

原油 ： 下半期、国際原油価格は引き続き下落しています。7 月から 9 月にかけて、世界経済の回復の弱さと OPEC + の減産の実施が予想を下回った影響を受け、ブレント原油価格は 9 月の 66 ドル / バレルから 58 ドル / バレルの安値に下落しました。中東の地政学的緊張により 10 月に 72 ドル / バレルまで回復しましたが、 11 月と 12 月に供給過剰の予想が再燃し、年末までに 60 ドル前後まで価格が低下し、キシレンのコストサポートがさらに弱まりました。

ナフタ ： 国内のナフタ供給は、下半期に安定した状態を維持しました。豊富な供給が価格を抑制し、下半期のナフタスの平均価格は上半期比 6.9% 下落しました。12 月には原油とともに 6，600 元 / トンにわずかに回復したが、全体としてキシレンコストのサポートは限られた。

供給の側面： 新しい生産能力が解放され、供給状況はタイトから緩やかに移行しました。

下半期には、キシレンの国内供給パターンが逆転しました。7 月まで、市場は上半期の供給タイトな状況を続きました。8 月には、玉竜石油化学の第 2 期プラント （ 約 120 万トン / 年 ） が稼働し、寧波、煙台などの新規生産能力の解放と相まって、国内総生産能力は 1500 万トン / 年を超え、業界の稼働率は 72% から 78% に増加しました。輸入面では、第 3 四半期の輸入ウィンドウは引き続き開かれ、月額輸入量は前月比 15% 増加し、華東の港湾在庫は 30 万トンから 42 万トンに増加しました。一部の製油所は 10 月以降のメンテナンスを受け、新規増設により操業率は 62% に戻りましたが、下半期の供給量は前年同期比 8.5% 増加し、市場はタイトなバランスから黒字にシフトしました。

需要側 ：PX からのサポート制限、ブレンドコンポーネントの需要の弱さ

下半期には、 MX—PX の価格スプレッドが 800 元 / トンから 500 元 / トンに縮小し、 PX 企業の外部からの購入意欲が低下しました。PX 工場は、第 4 四半期にコスト回収により在庫をわずかに補充しましたが、年間を通じて新規の PX 生産能力の追加はなく、キシレン需要の増加は 3.2% に過ぎず、上半期に比べて弱めのサポートとなっています。

燃料の混合：下半期の需要は、新エネルギー自動車の普及率の高まりやガソリン品質の向上 （ 配合キシレン比率は 12% から 11% に減少する ） の影響で、前年同期比 1.5% 減少しました。燃料混合業者は、集中的な購買を行わず、必要に応じて在庫を補充することが多く、市場への影響はさらに弱まっています。その他の溶媒などの需要は安定していますが、 10% に過ぎず、主流需要の弱さを相殺することは困難です。

2026 年のキシレン市場の展望

コストの見通し ： 2026 年には原油価格が低水準で変動し、コストサポートが弱まると予想される。

ウクライナ及び中東における紛争は、石油価格に断続的な直接的な影響を及ぼし、周期的な変動を引き起こすが、長期的なトレンドを変える可能性は低い。供給黒字は 2026 年上半期まで続くと予想され、 IEA は世界の日産黒字を 409 万バレルと予測しています。米国のシェール油生産量は、この黒字を牽引し、日当たり 120 万バレル増加すると予測されています。OPEC + は 2026 年第 1 四半期に増産を中断する計画だが、内部意見の相違や予備能力不足により調整の有効性が制限され、価格センターのさらなる下落の可能性が高い。需要と供給、地政学的対立、 OPEC + の政策調整の影響を受け、 2026 年の原油市場は概ね「低レベルのボラティリティ」の傾向を示すると予測しています。

原材料面ナフタ生産は着実に増加しており、原材料供給は十分です。

ナフタはトルエン生産の主な原料であり、その生産と市場条件はトルエン産業の発展に直接影響します。中国の精製能力の継続的な改善と下流市場のナフサ需要の持続的な放出により、中国のナフサ生産量は着実に増加し続けています。データによると、 2025 年 1 月から 11 月までの中国のナフサ生産量は約 73955 万トンでした。現在、中国の主要なナフサ生産地域は山東省、広東省、遼寧省、浙江省であり、山東省が約 35% を占め、最も顕著な生産地域である。ナフタス生産の着実な成長は、トルエン産業の発展に重要な原料を支えています。

国内ナフサ生産量は 2026 年には前年比 0.6% ～ 1% 程度とわずかに増加すると見込まれ、トルエン供給の基盤となる。豊富な原材料と精製 · 化学プロジェクトの段階的な試運転により、基本トルエン生産の着実な成長につながります。コスト面では、トルエンの生産コストはナフタスと原油市場の動向に従っています。また、 2026 年の PX 生産能力の稼働により、トルエン不均衡の需要を引き続き牽引し、ブレンド需要の変動を一部相殺し、トルエン価格を支えるでしょう。

供給サイド ： 増加予想

2026 年には、国内のキシレン生産能力の拡大のペースが加速する。 Hengli Petrochemical 、 Shenghong Refining & Chemical 、 Huajin Aramco などの大手企業は、芳香族化合物ユニットを含む精製と石油化学の統合施設が 2026 年後半に稼働する予定です。これらの施設は、主に渤海圏と中国東部に位置しており、合計すると新設容量の 70% 以上を占めます。統計によると、 2025 年末までに、国内のキシレン総生産能力は年間 1500 万トンに達し、 2026 年には年間 1660 万トンを超え、前年比 10% の増加となります。

需要側 ： 緩やかな上昇傾向で安定

2026 年、キシレンの国内需要は、「コア分野の着実な成長、伝統的な分野の圧力、新興国からの補償」のパターンを呈します。「燃料ブレンドと従来の溶媒部門の需要は弱く、 PX 産業の拡大と新しいアプリケーションの開発が中核的な原動力であり、需要全体の成長率は 2025 年よりも緩やかに高まるでしょう。

PX セクター ： PX 需要は 2026 年に着実に増加すると予想されます。SunSirs のデータによると、国内の PX 生産能力は 2026 年に 360 万トン増加すると予測されており、新生産能力のほとんどは下半期に稼働する予定です。これは、前年比 7.6% 増の 880 万トンのキシレン需要に対応し、前年比 6% 増の生産能力を表しています。

燃料ブレンド部門 ： 燃料ブレンド需要は 2026 年も複数の圧力に直面し続けます。新エネルギー自動車の普及率が 45% に上昇すると予想され、国内のガソリン消費量の成長率は 1.5% に鈍化し、ガソリンに混入されるキシレンの割合は 11% にさらに減少する可能性があります。ガソリン輸出市場の低迷が続いていることから、燃料混合会社は「必要に応じて在庫を補充する」戦略を主体とし、集中調達への動機付けが欠けている。したがって、燃料ブレンド部門におけるキシレン需要の前年比成長率は 1% 未満と予想され、市場へのサポートは限られています。

溶媒およびその他の分野 ： 溶媒市場全体は 2026 年も安定していると予想されますが、構造的に差別化されます。VOC 排出規制の強化により、従来のコーティングや農薬における従来のキシレンの需要は減速を続けます。しかし、高純度キシレン （ 純度 99.8% 以上 ） は、環境優位性から、ハイエンドコーティングや環境にやさしい溶媒への応用シェアは 20% に増加し、従来の製品に比べて 15% ～ 20% の価格プレミアムになります。また、新エネルギー電池溶媒や医薬品中間体などの新興分野からの需要は、年平均 7% の成長率を見込めて急速に増加しており、溶媒市場の需要を重要な補完となっています。

市場の見通し：

短期的に ：供給面では、新たに追加された国内生産能力はまだ完全に解放されておらず、業界の稼働率は 75% — 80% のままであり、華東港の在庫レベルが低い価格支撑となっている。 輸入については、アジアと米州間の裁定窓口が定期的に開かれており、輸入量がわずかに増加する可能性がありますが、これによって需給バランスが大きく変化する可能性は低いです。需要面では、先物市場を支えて安定した対外調達を維持している一方、新エネルギー自動車の浸透率の高まりによりブレンド需要が抑制されており、基本的な需要のみを支えています。全体として、ナフサ価格は、コストサポートが限られ、安定すると予想されます。強い市場の待機センチメントと相まって、短期的には一方的な価格トレンドはありそうにありません。スポット市場は 5，500 — 5，700 元 / トンの範囲で変動すると予想されています。

長期的には、 2026 年下半期には、 Hengli や Shenghong などの企業の新しい生産能力が稼働しますが、厳しい環境政策により、一部の中小生産者が市場から追い出され、供給圧力が相殺されます。需要面では、新しい PX 生産能力の解放により、キシレン需要は前年比 7.6% 増加し、コアドライバーとなり、ハイエンド溶媒分野における高純度キシレンの応用が増加し、従来のセクターの弱さを補う需要が高まっている。全体として、キシレン市場は、需要と供給に影響を与えるプラスの要因とマイナスの要因の混合により、 2026 年まで変動が続くと予想されています。PX 生産の進捗状況、原油価格動向、環境政策の実施などが注目されます。

お問い合わせや購入の必要性がある場合は、お気軽に SunSirs に連絡してください。 support@sunsirs.com.