SunSirs ： 中国の輸出税リベート廃止、 PVC 産業の深い調整を推進
January 12 2026 11:04:18
1 月 9 日、中国財務部と国家税務総局が共同で「太陽光発電等製品の輸出税還付政策の調整に関する通知」を発表した。製品リストには、調節範囲内の PVC 粉末、未可塑 PVC 、可塑 PVC が明示的に含まれています。2026 年 4 月 1 日付で、 PVC 粉末に対する付加価値税輸出税の控除が廃止されます。
現在、このカテゴリーの輸出税還付率は 13% です。この政策が PVC 市場に及ぼす広範な影響は、業界と資本市場の両方から幅広い注目を集めています。
この政策は輸出コストを直接増加させる。現在の国内 PVC 粉末価格が 1 トンあたり 4500 元であることから、リベート廃止により輸出コストは 1 トンあたり約 75 ドル上昇します。
輸出ファンダメンタルズの観点からは、中国の PVC 粉末輸出は近年、内需不足を相殺するための重要なサポートとなっています。データによると、 2024 年の総輸出量は 2617 万トンに達し、 2025 年には 380 万トンを超える見通しです。この輸出量の持続的な成長は、世界需要の増加と内需超過パターンの両方に牽引されています。
アナリストは、海外の観点からは、輸入の争奪の兆候が出始めていると指摘した。中国の PVC 供給コストは 4 月以降は理論的に 13% 上昇し、その後低価格の商品を確保することが困難になると予想して、多くの海外顧客が最近接触を開始しています。さらに、インドのモンスーンシーズンが終了し、地元の PVC 市場の伝統的なオフシーズンが終わり、ピークシーズンが近づいています。海外市場では、中国の PVC 輸出の取引活動が増加すると予想されています。
しかし、国内産業界は納得していない。第一に、在庫圧力が高いままである。2025 年 12 月 25 日現在、中国の PVC 社会的在庫は 106 万 1 100 万トンに達し、前年比 31.92% 増の過去最高を記録した。第二に、 9 日間の春祭り休暇はさらに在庫を蓄積し、休暇後の下流の需要回復はタイムラグに直面しています。
輸出の急増が短期的な価格リバウンドを引き起こすとしても、それは一瞬の可能性が高い。
市場の投機は、海外需要ギャップを埋めるために中国製品に取って代わる米国の PVC 供給を示唆した。しかし、この論理は基礎データによって反論される。
メキシコとカナダは 60% を超える輸入に依存しており、輸入の 90% は米国産であり、北米は依然として米国供給の中核市場であることを示しています。「米国の供給がインドやアジア市場に転用されれば、北米は供給ギャップに直面し、大規模な代替が困難になる」
実際には、世界最大の PVC 生産国として、輸出コストが増加しても海外市場への重要なサプライヤーであり続けます。
長期的には、輸出税還付の廃止は、 4 つの主要なトレンドで現れる PVC 産業の深刻な再編を推進します。第一に、容量合理化の加速。時代遅れで高コストな生産を段階的に廃止し、産業集中を促進し、大手企業の市場シェアを拡大します。2025 年には 180 万トンの新規 PVC 生産能力が追加され、年末までに総生産能力が 3032 万トンに達すると、供給過剰の中で生産能力最適化のペースが加速するでしょう。第二に、産業構造のアップグレード。コストプレッシャーにより、企業は医療グレードや食品グレードなどの高付加価値 PVC 製品に移行し、技術や環境基準の改善を推進します。第三に、エクスポートパターンのリシェイピング。海外生産能力の割合が増加し、輸出モデルが「製品輸出」から「生産能力輸出」に転換する可能性がある。第四に、内需が価格を支配する。国内需給が物価の中核的ドライバーとなり、物価ボラティリティを減らす可能性があります。
先行きは、短期的な海外輸入需要が徐々に実現し、 4 月上旬までに集中的な調達が見込まれます。長期的には、市場が中国の PVC コストベースの上方シフトに適応すれば、新しい価格構造が出現し、価格全体の回復を支える可能性があります。
ベンチマーク価格を提供する統合インターネットプラットフォームとして、 1 月 12 日の SunSirs PVC ベンチマーク価格は 45 13.0 0 元 / トンで、月初め （ 440 9.0 0 元 / トン ） と比較して 2.36% 上昇しました。
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