SunSirs: 연휴 후 업무 재개, 구리 가격은 소폭 상승

가격 추세

위 그림에서 볼 수 있듯이 구리 가격은 연휴 이후 소폭 상승했습니다.2월 7일 기준 구리 현물 가격은 톤당 76,753.33위안으로 연휴 전 대비 2.02% 상승, 전년 동기 대비 12.89% 상승했다.

구리 주간 변동 차트

SunSirs의 주간 상승 및 하락 차트에 따르면 구리 가격은 지난 3개월 동안 6주 동안 상승하고 6주 동안 하락했으며 이번 주에는 소폭 상승했습니다.

LME 구리 재고

런던금속거래소(LME)가 발표한 자료에 따르면 LME 구리 재고는 주말 기준 249,275톤으로 연초 대비 8.13% 감소했다.

구리 광산 공급은 여전히 빠듯했습니다.

구리 광산의 타이트한 공급 상황은 춘절 기간 동안 완화되지 않고 오히려 심화 추세를 보였습니다.수입 구리 정광 현물의 TC 지수가 마이너스로 돌아섰는데, 이는 제련 기업이 구리 정광을 구매할 때 더 높은 수수료를 지불해야 한다는 것을 의미하며, 이는 제련 이익을 직접 압박하고 광물 자원의 원동 생산을 제한합니다.스크랩 원유 구리는 구리 공급의 주요 증분 공급원이 되었지만, 1월의 역송장 발행 정책 시행으로 인해 스크랩 구리 공급이 감소할 것으로 예상됩니다.또한 계절적 유지 보수로 인해 국내 전해 구리 생산량이 감소할 수도 있습니다.

춘절 기간 동안 국내 구리 재고가 축적되었습니다.

춘절 연휴 동안 런던 구리 재고는 계속 감소했지만, 국내 구리 재고는 누적 추세를 보였습니다.연휴 이후 다운스트림 기업들의 작업 및 생산 재개가 더디게 진행됨에 따라 시장 조달 수요가 높지 않았고 관망하는 경향이 있어 현물 재고에 대한 압력이 증가하고 구리 가격의 반등 공간이 일시적으로 제한되었습니다.

연휴 기간 다운스트림 수요의 계절적 약화

춘절 연휴로 인해 다운스트림 수요의 계절성이 약화되어 다운스트림 공장이 유지 보수를 위해 문을 닫게 되었고, 그 결과 가동률이 하락하고 구리 수요가 감소했습니다.예를 들어, 2025년 1월 국내 승용차 시장의 소매 규모는 전월 대비 33.6%, 전년 동기 대비 14.6% 급감하여 구리 수요를 크게 끌어내렸습니다.그러나 전통적인 분야의 수요는 감소하고 있지만 신에너지 전기 자동차, 데이터 센터 및 5G 기지국과 같은 신흥 분야의 구리 수요는 여전히 빠르게 증가하고 있습니다.인공 지능의 발전은 또한 구리 수요에 새로운 성장 포인트를 가져왔습니다.

미국 달러와 미국 채권 시장이 모두 급락했습니다

최근 미국 경제지표는 1월 ADP 고용지표가 예상외로 강세를 보인 반면, 1월 ISM 제조업지수와 무역지표는 부진한 모습을 보이는 등 복잡한 흐름을 보이고 있습니다.이러한 대조는 미국 달러와 미국 국채 시장의 급락으로 이어졌으며, 이는 미국 달러로 가격이 책정된 구리 및 기타 금속 상품에 매력을 더했습니다.

시장 전망

요약하자면, 다운스트림 공장들은 연휴 이후 잇달아 건설을 시작하면서 가동률이 증가하고 있습니다.국내 정책 신호는 강력하며, 시장은 두 회의 동안 특히 부동산과 신에너지 등 주요 소비 분야의 정책 가이던스를 면밀히 주시하고 있습니다.또한, 광업 부문의 타이트한 공급 상황은 변화가 어렵기 때문에 구리 가격의 상승 추세를 뒷받침할 것으로 예상됩니다.그러나 우리는 또한 해외 무역 정책의 변화로 인한 불확실성에 주의를 기울일 필요가 있습니다.구리 가격은 단기적으로 강세를 보이기 위해 변동할 것으로 예상됩니다.

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