SunSirs : 인도네시아 구리 광산 "블랙 스완" 의 타격으로 "구리" 시장에 자금이 쏟아 붓기
September 26 2025 09:38:25 SunSirs from Securities Times (lkhu)
세계 2 위의 구리광산이 최근 사고로 생산을 중단하면서 국제 구리광산 공급에 대한 압력이 더욱 높아지고 있다.이와 동시에 구리제련업계에서의 ' 내인성경쟁 ' 과 관련해 구리농축가공료가 지속적으로 낮아지는 것에 대해 국내 관련 협회들은 최근 ' 내인성경쟁 ' 에 반대하는 분명한 신호를 내놓았다.위의 요인에 의해 자극, 9 월 25 일 상하이 구리 선물 시장은 77 억 위안의 순 자본 유입을 보았고 시장 거래량은 크게 확장되었으며, "구리" 함량이 높은 인덱스 펀드 상품도 자본 유입이 크게 증가했습니다.
9 월 24 일 저녁, 미국의 광산 거인 Freeport - McMoRan 은 진흙 유출 사고로 인해 인도네시아의 구리 광산을 중단한다고 발표했습니다.이 회사의 예비 평가에 따르면 3 분기 구리와 금의 판매 가이드가 2025 년 7 월 예상치에 비해 각각 4% 와 6% 감소했습니다.한편, 이 회사는 2026 년에 구리와 금 생산량이 이전 추정치에 비해 약 35% 감소할 것으로 예상하고 있다.또한, 앞서 언급한 인도네시아 구리 광산은 2027 년까지 사고 이전 수준으로 생산을 재개하지 않을 수 있습니다.
이는 이미 빡빡한 세계 구리 시장에 또 하나의 타격이다.골드만삭스의 분석가들은 이 사건을 "검은 백조" 라고 묘사하며, 향후 12 ~ 15 개월 동안 구리 공급량이 50 만 톤 손실될 것으로 예상하며 "그 결과로 구리 가격이 상승해야 한다" 고 주장했다.
9 월 25 일, 상하이 구리의 주요 계약인 2511 의 종가는 톤당 82, 710 위안으로 3. 40% 상승했다. LME 구리도 하룻밤 사이에 3% 상승한 후 더 상승하여 10, 500 RMB / t 에 육박했다.같은 날 A 주식 시장의 비철 금속 부문은 큰 상승으로 개장했으며 베이징 구리 산업과 Luoyang Molybdenum 모두 한계 상승에 도달했으며 "구리" 함량이 높은 ETF (516650) 는 최대 3% 가까이 상승했습니다.지난 9 거래일 동안 펀드는 4 억 6 천 2 백만 주가 증가했으며 거의 10 억 위안의 펀드가 시장에 진입하여 점점 더 많은 투자자가 비철 금속 산업의 미래에 대해 낙관적 인 것으로 나타났습니다.
"인도네시아의 구리광산 생산 가이드 조정은 구리 농축의 공급과 수요 상황을 더욱 심각하게 만들 것" 이라고 Yide Futures 의 비철 금속 분석가 Wang Weiwei 는 말했다. 올해 4 분기 및 2026 년 구리 생산은 광산 끝의 원자재 부족으로 제한되어 생산을 둔화 할 것이라고 믿고있다. 공급과 수요의 상황을 더욱 심각하게 만들 것입니다.
CITIC Securities 의 Bai Junfei 분석가는 향후 세계 광산 생산 성장률이 크게 축소 될 것으로 예상하며 2024 년부터 2027 년까지 세계 주요 구리 회사의 생산 증가는 약 50 만 톤으로 2021 년부터 2024 년까지 증가한 약 1 / 3 에 불과하며 증가는 중국 자금 기업에 더욱 집중 될 것이라고 예측했습니다.
또한, 중국 비철 금속 산업 협회 구리 부서는 최근 구리 제련 산업에서 "복화" 경쟁에 반대하는 명확한 신호를 내렸고, 이로 인해 구리 농축 가공 수수료가 지속적으로 낮아지고 있습니다.이것은 구리 시장에 더 많은 열을 추가했다. SMM 데이터에 따르면 중국의 수입 주간 구리 농축 처리 수수료는 현재 약 40 달러 / 톤입니다.
천봉증권의 금속업계 수석 애널리스트 유이첸은 ' 반내부 경쟁 ' 을 통해 광산과 제련능력의 매치성이 개선돼 제련비 우위를 가진 기업의 수익성이 강해졌다고 보고 있다.
전자제품에 사용되는 핵심 금속인 구리는 미국의 ' 전략적 자원 ' 으로 지정되었다.인공 지능 산업의 상승은 엄청난 양의 전기를 필요로하는 데이터 센터 서버 클러스터에 금속이 점점 더 투자되고 있기 때문에 구리에 대한 수요가 급증하고 있습니다.연구 회사 블룸버그네프 (BloombergNEF) 의 자료에 따르면, 향후 10 년간 전 세계 데이터센터는 4, 300 만 톤 이상의 구리를 소비할 것으로 예상되며, 이는 세계 최대의 구리 공급국인 칠레의 연간 생산량과 거의 맞먹을 것이다.
국제 시장에서 뉴욕 코믹스 구리 선물에서 헤지 펀드의 순 롱 포지션이 6 주 연속 크게 증가했습니다.상품선물거래위원회 (CFTC) 의 최신 데이터에 따르면 9 월 16 일 현재 코믹스 구리 선물 계약의 순 롱 포지션은 8 월 5 일 18, 032 계약에서 426, 12 계약으로 증가했다.
벤치마크 가격을 제공하는 통합 인터넷 플랫폼으로; 9 월 26 일, SunSirs 의 구리 벤치마크 가격은 톤당 82, 435. 00 RMB 로, 이달 초에 비해 3. 82% 증가했습니다 (79, 401. 67 RMB / 톤).
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