SunSirs : Tin Soars Beyond ¥ 10, 000 a Day - Bracing for a Golden Boom (일일간 ¥ 10, 000 을 넘어 황금 붐을 위해)

최근 ' 산업용 글루타메이트 ' 로 알려진 주석의 가격은 하루 만에 10, 000 위안 이상 상승하여 2 년 반 만에 최고치를 기록했습니다.이 가격 변칙은 시장의 관심의 초점이 되었다.

12 월 12 일 국내 현물 주석 가격은 톤당 330 만 위안의 심리적 장벽을 돌파한 후 계속 상승했다. Wind 데이터에 따르면 주석 (1 #) 의 가격은 이날 331, 640 CNY / 톤에 달하여 전날보다 10, 870 CNY 상승했으며 누적 연간 약 37 % 상승하여 2022 년 6 월 이후 최고 수준에 도달했습니다.같은 기간 동안 상하이 주석 선물의 주요 계약도 크게 상승했으며 시장의 긍정적 인 감정이 분명했습니다.

이번 가격 상승의 강력한 실적은 주로 주요 해외 광산 지역의 공급 중단의 지속적인 영향과 반도체 등 하류 산업의 안정적인 지원에 기인합니다.상호작용 효과는 시장에서 광범위한 관심을 끌고 있다.

01 공급 위축과 수요 강세로 주석 가격이 상승

주석은 기초 금속 중에서 상대적으로 희귀한 품종이다.미국 지질 조사국 (USGS) 과 국제 주석 협회 (ITA) 의 데이터에 따르면 2024 년의 세계 정적 주석 매장량 대 생산 비율은 약 16 년이며 장기 공급 기반은 풍부하지 않습니다.동시에, 해외의 여러 주요 주석 광산 지역에서 빈번한 혼란 사건은 세계 시장의 긴장을 지속적으로 악화시키고 있습니다.

특히 우선 미얀마 와 주 (Wa State) 는 오랫동안 중국의 주석 농축 수입의 중요한 원천이었지만 최근 재개 진전은 시장 기대에 미치지 못하며 수출량은 낮은 수준으로 유지되고 있습니다.데이터에 따르면 10 월 미얀마에서 중국의 주석 농축 수입은 전년 대비 - 62%, 월 대비 - 25% 감소했다.동시에 아프리카의 주요 생산 지역에서도 혼란이 있습니다 : 세계 공급량의 약 6% 를 차지하는 콩고 민주 공화국 동부에 위치한 Bisie 주석 광산은 무력 충돌에 직면하여이 지역의 광산 운영에 장기적인 영향에 대한 시장의 우려를 제기했습니다.한편 세계 2 위의 주석 생산국인 인도네시아는 9 월 말 불법 주석 광산 단속 특별 작전을 시작한 뒤 정제 주석 수출이 감소해 시장 긴장이 고조되고 있다.데이터에 따르면 10 월에 중국의 정제 주석 수출은 전년 대비 - 54%, 월 대비 - 45% 감소했다.세계 주석 주식, 특히 해외 거래소의 명시적 주식은 사상 최저치를 기록하고 있으며, 이는 공급측의 취약성을 더욱 강화하고 가격에 견고한 바닥을 제공합니다.

불안정한 공급 측면에 대응하여 주석의 수요 구조는 깊고 긍정적 인 변화를 겪고 있으며 장기 가격 중심의 상승을위한 견고한 기반을 제공합니다.전통적으로 주석 화학 물질 (PVC 열 안정제와 같은) 및 주석 도금 시트 (캔) 는 주석의 주요 소비 분야이지만 이러한 분야는 부동산, 전통적인 포장 및 기타 산업의 번영과 밀접하게 관련되어 있으며 현재의 성장은 약합니다.주석 소비에 대한 진정한 새로운 추진력은 반도체 및 신에너지와 같은 신흥 산업에 의해 대표됩니다.

반도체는 이러한 변화의 핵심에 있습니다. ITA 가 공개한 데이터에 따르면, 2024 년에는 주석 - 로드 솔더가 중국 주석 소비 시장의 66% 를 차지했으며, 이 솔더의 대부분은 반도체 관련 부품에 사용됩니다.올해 초부터 전 세계 반도체 산업은 번영의 상승을 경험했습니다.반도체 산업 협회 (Semiconductor Industry Association) 의 자료에 따르면 2024 년 전 세계 매출은 6276 억 달러에 달하며 전년 대비 19. 1% 증가했습니다.인공 지능 (AI) 서버, 스마트 장치 및 자동차 지능의 물결은 전통적인 가전 제품을 훨씬 초과하는 고급 솔더에 대한 수요를 창출했습니다. AI 에 의해 주도되는 CICC 분석에 따르면, 주석 - 로드 용접 수요의 복합 연간 성장률은 2024 년부터 2030 년까지 7 % 에 도달 할 것으로 예상됩니다.또한 녹색 에너지 혁명은 주석에 대한 새로운 성장 공간을 열었습니다. HJT (photovoltaic heterojunction) 셀의 생산은 주석 용접 벨트를 필요로합니다.전 세계 태양광 설치 용량의 지속적인 고속 성장으로, 수요의이 부분은 무시할 수없는 증분 금액이되고 있습니다.수요구조의 이러한 "하이엔드" 및 "녹색" 변화는 주석 소비를 가격에 덜 민감하게 만들고 수요 탄력성을 향상시켰습니다.업계의 강력한 성장은 업스트림 주석 로드 솔더에 대한 엄격한 구매 수요로 직접 번역됩니다.

02 관련 광산업체의 경로가 차별화되고 있으며, 다차원적인 조치가 자원 안전을 보장하고 있다.

주석 가격이 사상 최고치를 기록하고 시장 전망에 대한 재평가는 자본 시장과 산업 수준에서 연쇄 반응을 촉발시키고 있습니다. A 주식 시장에서 주석 산업 체인을 대표하는 증권 거래소 상장 업체 인 주석 산업 주식, Xingye Yinxing, Huasi Nonferrous 는 주가와 실적이 일제히 상승하면서이 라운드의 가장 직접적인 수혜자가되었습니다.

12 월 15 일 마감 시점까지 성예 실버 및 주석의 주가는 213. 07% 상승했고 화희 컬러 메탈은 135. 74% 상승했으며 주석 산업은 90. 46% 상승했다.

아름다운 주가 뒤에는 견고한 성능 지원이 있습니다.상위 3 분기 영업이익은 모두 큰 증가를 보였는데, 성예은행의 매출은 전년 동기 대비 24. 36% 증가했고, 화희의 비철 금속은 21. 16% 증가했고, 샤오의 주식도 17. 81% 증가했다.

더 중요한 것은 선도적 기업들이 가격 인상의 단기적인 이익에 만족하지 않고 현재의 유리한 창구와 재정적 우위를 활용하여 수평 및 수직 전략적 레이아웃을 적극적으로 수행하여 장기적인 경쟁력을 강화하고 있다는 것이다.

세계 주석 광산 공급이 부족하고 해외에서 자주 중단되는 업계 전반의 과제에 직면하여 각 선도 회사는 자사의 역량을 기반으로 자원 확장을위한 차별화 된 경로를 취했습니다.

JSC Xingye Industrial and Commercial Bank 의 ' 급진적 ' 행동은 ' 이중 트랙 ' 접근 방식의 완벽한 예입니다.국내 통합 측면에서, 그것의 완전 소유 자회사는 최근 3 억 800 만 위안에 위령 주식의 지배 지분을 인수하여 후난 주석 다금속 광산에 대한 권리를 취득하고 국내 자원 보유고를 더욱 강화 할 계획이다.해외 배치의 측면에서, 회사는 주요 움직임을했다 - 자회사를 통해, 그것은 대서양 주석 회사의 100% 통제를 완료했다,주식회사, Ltd.아프리카의 큰 주석 광산인 Achmmach 을 소유하고 있습니다.이러한 확장을 지원하기 위해 이회 이사회는 자회사 보증을 위해 3 억 달러 이하의 해외채권을 발행하는 제안을 통과시켜 해외 자금 조달 경로를 넓혔다.

상대적으로, 납 - 아연 자원 전략은 더 보수적이고 집중적입니다.자원의 전략은 기존 핵심 자산의 깊은 잠재력과 효율성에 더 많이 반영됩니다. 2024 년에 회사는 광산 지역의 지질 종합 연구 및 깊은 한계 광석 탐사를 통해 17, 600 톤의 주석 자원과 34, 800 톤의 구리 자원을 추가하여 주석 광석 생산의 자연적인 감소 추세를 효과적으로 상쇄했습니다.동시에, 회사는 체계적으로 주석 농축의 자급자족률을 개선하고, 안정적인 2 차 원료 원천을 열기 위해 tailings 자원 활용 기반을 구축 할 계획입니다.

Huaxi Color 는 기술 혁신에서 시작하여 중국 유일의 "인디움 주석 자원의 효율적인 활용을위한 국가 엔지니어링 실험실" 을 구축하여 주석 자원의 효율적인 회수 및 심층 처리를 촉진하고 자원 활용률을 향상시키고 1 차 광산에 대한 의존도를 줄였습니다.

이러한 일련의 행동은 주요 기업들이 업계의 고경영주기 하에서 장기적인 구조적 부족에 대처하기 위해 공격적이거나 꾸준한 다양한 경로를 통해 자원 맵을 확장하고 있음을 분명히 설명합니다.

03 나머지 주 전망: 휘발성 범위에서 더 높다

미래 시장을 내다보면 주석 시장에서 "강한 기대" 와 "약한 현실" 이 공존하는 복잡한 상황은 계속될 수 있습니다.한편, 광산 공급의 구조적 부족은 단기적으로 해결하기 어렵고, 세계 낮은 재고 상태는 가격에 엄격한 지원을 제공하고 있으며, 미국 연방 준비 제도 이사회의 금리 인하 기대는 느슨한 유동성 분위기를 가져 왔으며, 이는 매크로 수준에서 주석을 포함한 주요 상품의 가격을 계속 상승시킬 수 있습니다.많은 기관들이 단기 주석 가격에 대해 낙관적이며 단기적으로 상승할 것으로 전망하고 있다.

한편, 고가격은 하류 소비에 억제효과가 나타나기 시작했다.일부 분석가들은 태양광 등 산업의 성장률 둔화와 가격 상승으로 다운스트림 업체들의 납품 취득 의지가 약화되어 연간 정제 주석 소비가 약간 잉여 패턴을 보일 수 있다고 지적했다.이는 주석 가격이 원활한 일방향 상승세를 보이기 어렵고 ' 오동적 상승세를 보이기 ' 가 더 쉽다는 것을 의미한다.광저우선물 연구원은 현재 시장이 이미 일부 공급 위험을 정하고 있으며 가격을 더 올리기 위해 새로운 촉매 요인이 필요하다고 분석하고 믿고 있습니다.

요약하면, 주석 가격의 현재 급증은 단순한 반복 순환이 아니라 자원 부족, 지정학적 혼란 및 산업 혁명의 수요의 본질에 의해 촉매 된 "시장 폭풍" 입니다.

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