SunSirs: 은 가격이 새로운 최고치를 기록했으며 단기적으로 철회 할 위험이있을 수 있습니다.
December 24 2025 08:51:07 SunSirs (John)
은값이 급등했다.
SunSirs 의 상품 시장 분석 시스템에 따르면 2025 년 12 월 23 일 아침 은은 가격은 kg 당 16, 320 위안으로 월초 평균 13, 414 위안보다 21. 66% 상승했습니다.(12 월 1 일), 연초 (1 월 1 일) 의 평균 7, 450 위안 / kg 에 비해 119. 06% 상승했습니다.
여러 가지 요인이 합쳐 은 가격의 급등을 뒷받침하고 있다.
이러한 상당한 가격 상승은 엄격한 공급 측면 제약, 수요 기대 개선, 통화 정책 및 거시 경제 기대의 영향을 포함한 여러 요인의 결합의 결과였습니다.그 구체적인 이유는 다음과 같다.
공급측 제약 조건:
제한된 광물 공급: 세계 은의 약 70% 는 구리, 금, 납, 아연과 같은 다른 광물의 부산물로 생산됩니다.은 생산을 독립적으로 확장하는 인센티브는 거의 없으며, 그 과정은 길다. 2024 년 은광산 생산량은 8 억 2 천만 온스로 예상되며, 이는 정점보다 크게 감소한 수치이며, 2025 년에는 새로운 생산능력이 예상되지 않는다.
재활용 공급은 수요에 뒤처져 있다: 재활용 은의 성장은 수요 증가에 따라잡지 못하고 5 년 연속 전 세계 공급이 적자다.적자는 2025 년에 약 9 천 5 백만 온스에 도달 할 것으로 예상되며 재고는 1. 2 개월의 소비를 충당하기에 충분한 낮은 수준으로 떨어집니다.
전략적 비축은 긴장을 악화시키고 있었다: 미국은 중요한 광물 목록에 은을 추가하여 거래자들의 비축 및 납품 압박을 초래하여 리스율과 현물 프리미엄을 인상했다. 런던의 납품 가능한 재고가 10 년 만에 최저치로 떨어졌고, 어느 시점에서 항공으로 은의 긴급 선적이 촉발되었습니다.
수요측은 개선될 것으로 예상된다.
산업 수요는 전체의 60% 이상을 차지하며, 태양광 (TOPCon / heterojunction 셀의 은 소비 증가), 신에너지 차량 및 AI 데이터 센터가 핵심 드라이버입니다. 2025 년까지 태양광에 사용되는 은은 전체 산업 수요의 거의 40% 를 차지한다.
투자수요가 급증하고 있다. 실버 ETF 는 금 대 실버 비율의 수정과 금 강세 시장에 의해 순 유입을 계속 경험했으며 (iShares Silver ETF 보유량은 최근 몇 달 동안 6% 이상 증가했으며, 이는 매우 변동적인 실버 시장에서 동기화 된 구매 열풍으로 이어졌습니다.
투자 수요가 급속한 증가를 주도하는 주요 원동력이었다.투기적인 분위기가 만연했다.
Monetary Policy and Macroeconomic Expectations as Drivers: 통화정책과 거시경제적 기대가 동력으로서
연준의 금리 인하에 대한 기대가 높아지고 있다: 11 월의 약한 비농업 급여와 소매 판매 데이터와 12 월 연준 회의에서 비비의 입장을 결합하여 시장은 2026 년까지 계속 금리 인하에 내기를 걸게 했다.이로 인해 달러가 약화되고 실제 이자율이 낮아지고, 비이자 실버를 보유하는 비용이 줄어들고 상대적인 매력이 높아집니다.
헤지 및 신용 헤지 (Credit Hedging) 높은 글로벌 부채 수준, 통화 평가 절하 위험 증가, 지정학적 긴장 (미 - 베네수엘라 관계와 같은) 및 금융 안정에 대한 우려가 "금에 대한 저렴한 대안" 으로 은에 대한 자금 할당을 증가시키고 있습니다. "
시장 전망
이러한 가격 상승은 산업 수요, 공급과 수요의 역학, 통화 정책 및 자본 유입을 포함한 여러 요인의 결합의 결과입니다.앞으로는 은가격은 단기적으로 높은 변동성과 수정 위험에 직면할 수 있지만, 중장기적으로는 근본적인 지원으로 상승세를 유지할 가능성이 높다.
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