SunSirs: A situação geral dos preços do cobre na semana passada foi que eles caíram primeiro e depois aumentaram.

Análise de tendências

Na semana passada, os preços do cobre caíram primeiro e depois subiam. No fim de semana passado, o preço spot do cobre foi de 78.818,3 RMB / tonelada, um aumento de 0,5% em relação a 78.245 RMB / tonelada no início da semana, um aumento de 6,76% em relação ao início do ano e uma queda de 3,86% ano a ano.

De acordo com o gráfico semanal de ascensão e queda da SunSirs, nos últimos três meses, o preço do cobre caiu 4 e subiu 8, e subiu ligeiramente na semana passada.

Segundo dados divulgados pela London Metal Exchange (LME). As ações de cobre da LME caíram levemente. No fim de semana passado, os estoques de cobre da LME foram de 184.650 toneladas, uma queda de 6,6% em relação ao início do mês.

Aspectos Macro: Os dados do PPI e das vendas no varejo dos EUA em abril foram mais baixos do que o esperado, mas o mais recente comunicado do Federal Reserve Powell disse que "as taxas de juros de longo prazo podem permanecer altas", sugerindo que o ponto de tempo para cortes de juros este ano pode ser adiado para setembro. Embora as negociações tarifárias entre os dois lados tenham feito progressos e as tarifas dos EUA sobre a China tenham sido reduzidas para 10%, o mercado está preocupado que as repetições de políticas possam causar flutuações na cadeia de suprimentos.

O índice do dólar dos EUA permaneceu perto da marca de 101, e o prêmio financeiro dos preços do cobre foi limitado. A diferenciação das ações dos EUA se intensificou, e o Nasdaq fechou em queda de 0,18%, refletindo a atitude cautelosa do mercado em relação à avaliação das ações de crescimento em um ambiente de alta taxa de juros.

Lado de fornecimento: A taxa de processamento do concentrado de cobre (TC) caiu para -40 dólares americanos / tonelada seca, e o custo em dinheiro da fundição para o minério comprado subiu para 72.000 RMB / tonelada, mas a manutenção concentrada das fundições no segundo trimestre (que envolve 21.000 toneladas de capacidade de produção) não afetou significativamente o fornecimento.

A produção doméstica de cobre eletrolítico em abril aumentou ligeiramente em 0,32% mês a mês, para 957.000 toneladas, e a liberação de nova capacidade de produção em maio pode levar a produção a continuar aumentando.

Lado da demanda: A taxa de crescimento do investimento na rede elétrica caiu de volta para 8%, e a temporada de pico para a produção de ar condicionado impulsionou a demanda por tubos de cobre (a produção em março aumentou 11,9% ano a ano), mas o cobre para construção caiu 12% ano a ano devido ao arrasto da cadeia imobiliária. O alargamento da diferença de preço entre o cobre refinado e a sucata enfraqueceu o consumo de cobre refinado, e o lado da indústria mostrou as características de "apertamento do final da mineração, fundição solta e diferenciação de terminais".

Em resumo: A China e os Estados Unidos chegaram a um acordo de suspensão de tarifas de 90 dias, e os preços do cobre subiram brevemente, mas a incerteza do acordo comercial e a atitude de esperar e ver do Fed em relação aos cortes de taxas de juros suprimiu as perspectivas para a demanda por metais, e os preços do cobre desistiram de alguns de seus ganhos. O mercado spot era geralmente negociado, com os detentores mantendo os preços e compras a jusante em uma demanda rígida. Embora o TC dos concentrados permaneça baixo, refletindo que a situação apertada no final da mina continuou a apoiar os preços do cobre, a aproximação da off-season e os altos preços do cobre podem suprimir a demanda. Espera-se que os preços do cobre flutuem amplamente no curto prazo nesta semana.

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