SunSirs: Preços do cobre subiram e depois caíram nesta semana

Na semana passada, os preços do cobre subiram primeiro e depois caíram. No final desta semana, o preço spot do cobre foi de 78143,33 RMB / tonelada, aumentando 0,04% em relação a 78113,33 RMB / tonelada no início da semana, aumentando 5,84% em relação ao início do ano e caindo 5,85% ano a ano.

De acordo com o gráfico semanal de ascensão e queda da SunSirs, os preços do cobre aumentaram ligeiramente nesta semana.

Segundo dados divulgados pela London Metal Exchange (LME). As ações de cobre da LME caíram levemente. No fim de semana, os estoques de cobre da LME estavam em 166.525 toneladas, uma queda de 15,77% em relação ao início do mês.

Macro: A escala da dívida dos EUA está se aproximando de US $35 trilhões. As preocupações do mercado de que o projeto de lei de corte de impostos do governo Trump pode agravar o déficit fiscal continuam a fermentar. O rendimento do Tesouro dos EUA a 10 anos quebrou a marca de 4,5%, e o índice do dólar dos EUA se recuperou para 101,5, suprimindo a avaliação das commodities denominadas em dólares dos EUA. A reunião dos ministros das Finanças do G7 concentrou-se na questão da ajuda à Ucrânia, mas as diferenças entre os Estados Unidos e seus aliados em políticas tarifárias se intensificaram. A ameaça de Trump de impor uma tarifa de 25% sobre aço e alumínio do Canadá e da União Europeia causou preocupações no mercado sobre a cadeia de suprimentos global.

Lado de fornecimento: A taxa de processamento do concentrado de cobre (TC) permaneceu em um nível baixo de -40 dólares americanos / tonelada seca, mas o estoque portuário aumentou para 420.000 toneladas, aliviando alguma ansiedade de fornecimento. A produção doméstica de cobre eletrolítico caiu 4,2% mês a mês, para 957.000 toneladas em abril, principalmente devido à manutenção concentrada de fundições em Jiangxi, Yunnan e outros lugares, mas a retomada da capacidade de produção após a manutenção em maio levou a uma recuperação na produção para 1,1299 milhões de toneladas, um aumento ano a ano de 12%. No lado das importações, o volume líquido de importação de cobre refinado em março caiu 11,5% em relação ao ano anterior, para 240.800 toneladas, e o estoque da área vinculada aumentou para 280.000 toneladas, complementando o fornecimento interno.

Lado da demanda: A taxa de crescimento do investimento na rede elétrica desacelerou para 8%, e o cobre para construção caiu 12% ano a ano devido ao arrasto da cadeia imobiliária. Somente a demanda por cobre para veículos de nova energia permaneceu resiliente (o consumo mensal de cobre aumentou 18% ano a ano).

Em resumo: Dados do World Bureau of Metal Statistics (WBMS) mostram que o excedente global de fornecimento de cobre refinado foi de 20.500 toneladas em março, um aumento de 8.000 toneladas em relação a fevereiro, e o apoio fundamental enfraqueceu marginalmente. Sob os fundamentos da fraca oferta e demanda, existem certos riscos macro, e os preços do cobre devem flutuar amplamente no curto prazo.

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