SunSirs: A relação oferta-demanda era fraca, e o centro da melamina estava mudando para baixo

Desde o início deste ano, o mercado de melamina sofreu um Waterloo, com os preços continuamente desacelerando. A partir de 30 de junho, o preço de referência da melamina na SunSirs foi de 5.875,00 RMB / tonelada, uma queda de 1,26% em comparação com o início deste mês (5.950,00 RMB / tonelada), estabelecendo um novo recorde para o preço mais baixo do ano. Em comparação com o mesmo período do ano passado (quando o preço mais alto ultrapassou 7.500 RMB / tonelada), o preço caiu 15,94%. Em junho, caiu abaixo de 6000 RMB / tonelada. A principal força motriz por trás desta profunda correção foi, sem dúvida, a mudança fundamental no padrão de oferta e demanda do mercado.

Impacto do custo de produção

No primeiro semestre deste ano, a alta margem de lucro e a operação estável da indústria de melamina estimularam muito o entusiasmo da produção. Os fabricantes aumentaram suas taxas de operação, resultando em um aumento na produção e um aumento significativo na oferta líquida do mercado. Especialmente em junho, o inventário social acumulado a um nível relativamente alto. No entanto, em forte contraste com a demanda quente do lado da oferta, a fraqueza da demanda a jusante. Como o principal setor de consumo, a indústria de painéis artificiais mostrou um desempenho lento em toda a cadeia da indústria, e a taxa de operação das empresas domésticas de painéis também permaneceu baixa. Isso fez com que a demanda por melamina parecesse particularmente plana.

Como matéria-prima principal da melamina, a flutuação do preço da ureia afetou diretamente a tendência do mercado. O declínio volátil dos preços da melamina em junho foi em grande parte devido ao colapso dos custos da ureia - arrastado para baixo pela demanda terminal enfraquecida e pelos preços internacionais do petróleo. A partir de 1 o de julho, o preço de referência da ureia na SunSirs foi de 1.823,00 RMB / tonelada, uma diminuição de 3,65% em comparação com o início do mês passado (1.892,00 RMB / tonelada). Isso não só reduziu diretamente a linha de custo de produção da melamina, mas também exacerbou a pressão descendente sobre o seu preço através da transmissão das expectativas do mercado.

A exportação é o foco do aumento da demanda

Em 2025, a exportação mensal acumulada de melamina de janeiro a maio foi de 263.100 toneladas (+0,34% ano a ano), com um total anual estimado de 302.200 toneladas.

Preço médio anual da ureia previsto para ser menor do que o primeiro semestre do ano

O julgamento preliminar mostra que o preço médio da ureia doméstica (grânulos de pequeno e médio tamanho de Shandong) no segundo semestre do ano será menor do que no primeiro semestre, e a faixa operacional principal pode estar entre 170 - 2.100. Mercado conduzido por fases: A oferta e a demanda frouxas em julho e agosto podem levar a um declínio gradual; Beneficiando-se das restrições de produção local e armazenamento leve, pode haver uma leve recuperação em setembro e outubro; No final do ano (novembro e dezembro), sob a influência de múltiplos fatores de incerteza (exportações, armazenamento leve, cabeça de gás, macro e eventos inesperados), a volatilidade dos preços aumenta e flutua repetidamente.

Previsão de oferta e demanda para o segundo semestre do ano

Com a liberação de nova capacidade de produção no segundo semestre do ano, a capacidade de produção da indústria de melamina pode atingir 220 toneladas por ano até 2025. As novas instalações incluem a instalação de Yankuang, em Xinjiang, que foi colocada em operação em julho, mas ainda é instável, a instalação de Tianqing, em Henan, que está prevista para ser colocada em operação no terceiro trimestre, e a instalação de Longhua, em Shaanxi, que está prevista para ser colocada em operação no quarto trimestre. A comissionamento oportuno desses três dispositivos é a chave para atingir a meta de capacidade total de produção mencionada acima.

A tendência de flexibilização das políticas imobiliárias no segundo semestre do ano pode continuar, mas o aumento significativo da demanda incremental ainda precisa esperar. Ritmo de demanda específica: A baixa temporada de julho a agosto restringe a recuperação da demanda doméstica; após setembro, com o fim da baixa temporada, o consumo de melamina deve aumentar.

Perspectivas de mercado

Com base na oferta e demanda abrangentes, é improvável que o mercado de melamina veja uma recuperação significativa no segundo semestre do ano. julho: A manutenção concentrada de falhas suporta o aumento de preços no primeiro semestre do mês, e o mercado enfraquece no segundo semestre com a recuperação de equipamentos. Agosto: os preços podem permanecer estáveis com o apoio de grandes reparos em Xinjiang. Setembro-Outubro: Beneficiando da demanda melhorada e do aumento dos preços das matérias-primas de ureia, o mercado deverá subir. Novembro-Dezembro: À medida que o Festival da Primavera doméstico se aproxima, a demanda está diminuindo, mas os planos de exportação estão sendo apoiados por pré - produção ou crescimento incremental. Espera-se que a faixa de preço principal ex-fábrica esteja entre 5.400 - 6.300 RMB / tonelada no segundo semestre do ano.

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