SunSirs: Esperadas colheitas de pára-choque da nova temporada; mercados de soja e milho carecem de destaques

O mercado tem opiniões mistas sobre os preços futuros da soja e do milho da nova temporada. Espera-se que o preço de abertura da soja seja de cerca de 2 RMB por 500g, enquanto há alguma controvérsia sobre o preço de abertura do milho (0,8 a 0,85 RMB por 500g). Atualmente, é provável que seja ligeiramente maior do que o nível do ano passado.

No terceiro trimestre de 2025, os preços do milho caíram, principalmente devido ao leilão de políticas e à expectativa cada vez mais forte de uma colheita de milho dos EUA. Agosto é um nó de tempo para a troca de mercado "novos e velhos", com soja e milho do nordeste em estágio de crescimento, e milho em Hubei, Xinjiang e outras áreas produtoras já foi lançado esporádicamente, e o desempenho dos preços não é otimista. Recentemente, o autor foi para as áreas produtoras de soja e milho de Heilongjiang e Mongólia Interior para pesquisas de campo. No geral, o preço inicial estimado da soja é de 2 RMB / 500g, e o preço inicial estimado do milho é de 0,8 ~ 0,85 RMB / 500g. As empresas que competiram na licitação de soja e milho enfrentarão a pressão de retornar grãos e entrarão ativamente no mercado para comprar após o lançamento da nova safra, o que deverá apoiar o preço de mercado até certo ponto.

O ano de comercialização de 2023 / 2024 poderia ser descrito como um período de "congelamento" para os comerciantes de grãos, mas a situação melhorou ligeiramente no ano de comercialização de 2024 / 2025. No entanto, os preços dos cereais têm flutuado, especialmente no terceiro trimestre, quando a colheita ainda não está disponível. As principais razões incluem o leilão de política que aliviou a oferta apertada no mercado e a forte expectativa de uma colheita impressionante nos Estados Unidos, o que levou a uma tendência descendente nos preços dos grãos domésticos e estrangeiros. Domésticamente, agosto é um nó de tempo para a alternância do "novo e velho" no mercado. A soja e o milho no nordeste da China ainda estão na fase de crescimento, mas o milho em Hubei e Xinjiang já começou a estar disponível esporádicamente no mercado, e o desempenho dos preços não é otimista. As empresas de alimentos para animais e processadores já começaram a se preparar, esperando que o preço caia para seu nível psicológico e acumule seu inventário quando o preço está baixo.
As colheitas estão crescendo bem

Crescimento de novas culturas: Este verão, Heilongjiang recebeu chuvas suficientes e acumulou temperaturas mais altas, o que é benéfico para o crescimento da soja e do milho. No entanto, há casos locais de baixas temperaturas e falta de luz solar ou pragas e doenças, mas o impacto não é significativo. A partir de meados de agosto, o crescimento geral da soja e do milho em Heilongjiang e no nordeste da Mongólia Interior é bom. Apenas áreas individuais experimentaram seca (o que tem pouco impacto na produção). Se não houver gelo precoce no estágio posterior, uma boa colheita de soja e milho novos é esperada.

Situação comercial de grãos velhos: Atualmente, o preço de mercado do milho velho e da soja é baixo, e os comerciantes que ainda têm excedentes de grãos não são otimistas sobre o mercado futuro. Além disso, como o novo grão está prestes a ser listado, a mentalidade dos comerciantes para segurar grãos e não vendê - los está enfraquecendo.
Nova estimativa de preço inicial de grãos: Os comerciantes e as empresas de processamento geralmente acreditam que o preço inicial de grãos de soja e milho de outono este ano será maior do que no ano passado no mesmo período, mas não há expectativas altas Espera-se que o preço inicial da soja seja de cerca de 2 RMB / 500g (no ano passado foi de 2 ~ 2,1 RMB / 500g), e o preço inicial do milho 14 grãos secos em 0,8 RMB / 500g (no ano passado foi de 0,75 RMB / 500g).

Estabelecimento de um armazém e devolução de grãos: As casas de comércio ainda estão dispostas a estabelecer armazéns, e é um bom momento para eles fazê - lo quando o preço de compra cai para o nível certo (por exemplo, Preço da soja em torno de 1,7 RMB por 500g) e antes da Reserva Estatal de Grãos fazer uma grande compra. Em termos de retorno de grãos no período posterior (quando as empresas devolvem grãos para a Reserva Estatal de Grãos depois de comprá - los em leilão), se as empresas comprarem ativamente, isso apoiará o preço de mercado até certo ponto, mas também dependerá da vontade dos agricultores de vender grãos naquele momento.
Em termos de área de plantio, a tendência de aumentar a área de plantio de soja em Heilongjiang este ano é mais óbvia. As principais razões são: Uma é que o preço do milho vem caindo continuamente no ano passado, e a diferença de benefícios de plantio entre a soja e o milho se estreitou novamente; a outra é que os subsídios para os produtores de soja, subsídios de rotação de culturas, subsídios de plantio fechado e outros subsídios aumentaram ano após ano nos últimos anos, estimulando o entusiasmo dos agricultores para o plantio.

Em termos de crescimento das culturas da nova temporada, o crescimento da soja e do milho no nordeste da China é bom este ano. A fase de semeadura de grãos de outono no nordeste da China foi chuvosa, resultando em um atraso de um a dez dias no tempo de semeadura de primavera das culturas na maioria das partes da província de Heilongjiang em comparação com o ano passado. No entanto, devido à retomada do atrito comercial entre a China e os EUA e à recuperação dos preços da soja após o Ano Novo, o entusiasmo dos agricultores para o plantio de soja é significativamente maior do que nos anos anteriores.É bem conhecido que o teor de proteína da soja do nordeste da China está intimamente relacionado ao clima. Embora a duração da luz solar este ano seja ligeiramente menor do que nos anos anteriores, a temperatura acumulada atingiu o padrão de crescimento da soja e do milho, de modo que o crescimento geral das culturas é bom. Além disso, a temperatura deste ano é maior do que o período normal, com luz e calor suficientes e umidade adequada, o que é propício para o crescimento do milho da primavera, soja e arroz de uma temporada. Atualmente, o período de desenvolvimento das safras na maioria das áreas de produção é normal ou antecipado.

No final de agosto, a maior parte do milho da primavera do norte estava no estágio de seda, alguns do milho na parte norte de Xinjiang entraram no estágio de leite, a maior parte do milho na região sudoeste estava no estágio de seda para leite e no estágio de maturidade, e o período geral de desenvolvimento do milho da primavera era normal ou 3 a 7 dias antes do normal. A maior parte do milho de verão no norte da China, na região de Huanghuai e na região noroeste estava no estágio de junção, algumas partes de Henan entraram no estágio de leite, e a maior parte da região sudoeste estava no estágio de seda para leite, com o período de desenvolvimento geral sendo normal ou um pouco mais cedo, embora o período de desenvolvimento do milho de verão no sul de Hebei, norte de Henan e noroeste de Yunnan fosse um pouco mais tarde.

De acordo com a pesquisa de regiões e parcelas, em termos de soja, a altura da planta das culturas na área de Jiamusi do leste de Heilongjiang é menor do que na área de Yichun, mas a condição dos grãos de soja é melhor, e no geral, o teor de proteína não será menor do que o nível médio do ano passado. Além disso, a partir do número de nós de feijão e valas de feijão, a situação geral é melhor do que no ano passado.

Quanto ao milho, o solo em torno de Hailar na Mongólia Interior era relativamente seco antes, e as plantas de milho ocasionalmente enrolaram suas folhas. No entanto, as chuvas subsequentes aliviaram a seca.
O milho na Mongólia Interior e Qiqihar está crescendo bem, com a altura geral da planta maior do que no mesmo período do ano passado.

No final da pesquisa, não foram observadas infestações de pragas ou doenças em larga escala. Do ponto de vista da psicologia dos comerciantes e agricultores, nos últimos dois anos, a questão mais preocupante no comércio de soja é o leilão de grãos. De acordo com os regulamentos da Reserva Estatal de Grãos, o preço do grão leiloado é orientado para o mercado, mas o preço do grão de soja é fixado em 4200 RMB / tonelada, ou seja, 2,1 RMB / 500g, de modo que a maioria das empresas relacionadas quer comprar grãos novos quando o preço da nova soja está abaixo de 2 RMB / 500g. No entanto, uma vez que alguns agricultores venderam grãos no momento errado no ano passado e não se beneficiaram da recuperação posterior dos preços da soja, pode haver uma mentalidade de reter as vendas entre os agricultores este ano.

O custo geral do arrendamento de terras diminuiu este ano, de modo que o preço de venda esperado dos grãos pelos agricultores geralmente não é tão alto quanto no ano passado. Por exemplo, o custo de arrendamento de terras na área de Qitaihe caiu de 12.000 RMB / ha para 10.000 ~ 11.000 RMB / ha, enquanto o custo de arrendamento de terras na Fazenda Jiaxin de Yichun, Heilongjiang, é basicamente o mesmo que no ano passado, em 11.500 ~ 12.000 RMB / ha. O custo total de plantio para os agricultores de arrendamento de terras é de 16.000 ~ 17.000 RMB / ha, e o custo de plantio da fazenda é de cerca de 1.000 RMB / ha maior do que o dos agricultores.

Após a colheita de outono do ano passado, o preço doméstico da soja vem caindo, de modo que algumas empresas que se hedge no mercado de futuros não se beneficiaram da "diferência de preço" entre o baixo preço de compra de grãos e o alto preço de reembolso de grãos. Além disso, o mercado geralmente espera uma colheita impressionante de grãos de outono este ano, de modo que os comerciantes são relativamente cautelosos sobre as operações de hedging do mercado de futuros e de "base de lavagem".

No geral, atualmente, o excedente de grãos nas principais áreas de produção do nordeste da China é de alta qualidade e alto preço, mas a fonte de grãos é escassa. Desde agosto, o preço da soja nas principais áreas de produção do nordeste da China tem sido estável e fraco, o excedente de grãos no nível de base atingiu o fundo, e o estoque nas mãos dos comerciantes também diminuiu gradualmente. O leilão contínuo de soja armazenada trouxe um certo suplemento para o mercado spot. Desde o início do leilão até o final de agosto, a taxa de transação dos grãos leiloados pela Reserva de Grãos do Estado foi alta, e foi vendido com um prêmio. Isso mostra que a participação de mercado do mercado de grãos de base está diminuindo constantemente, e alguns comerciantes precisam comprar uma certa quantidade de grãos velhos para manter as relações com os clientes. No entanto, recentemente, a Reserva Estadual de Grãos reduziu o preço base de leilão, o que enfraqueceu o apoio ao preço de mercado spot da soja e, ao mesmo tempo, a qualidade geral do grão do mercado principal tem estado sob pressão do grão de leilão, a maioria dos comerciantes não está muito disposta a pegar bens e consome principalmente inventário, esperando ver o novo grão.

O preço de abertura provavelmente será ligeiramente maior.

O mercado tem opiniões mistas sobre os preços futuros da soja e do milho da nova temporada. Espera-se que o preço de abertura da soja seja de cerca de 2 RMB por 500g, enquanto o preço de abertura do milho é um pouco controverso (0,8 ~ 0,85 RMB por 500g), e provavelmente será ligeiramente maior do que o nível do ano passado. No entanto, a soja e o milho da nova temporada no nordeste da China ainda não foram lançados, e as empresas a jusante ainda precisam comprar grãos antigos para processamento e produção. O declínio geral dos preços é controlado, e o milho velho atual para 2024 já não é muito, e o custo do grão velho é alto, então os comerciantes têm uma certa tendência a apoiar os preços. Ainda há cerca de um mês antes que o novo grão seja inicialmente produzido e valorizado, e é recomendado que os comerciantes bloqueiem os lucros no tempo. As empresas que fizeram licitações por soja e milho e estão enfrentando a pressão de retornar grãos definitivamente entrarão ativamente no mercado para comprar após o lançamento da nova safra, e espera-se que apoiem o preço de mercado até certo ponto.

Em termos de arbitragem no spread de preços intermensal, o spread de preços atual entre os contratos de milho de janeiro e maio é de cerca de -68 RMB / tonelada, que está em um nível relativamente baixo para o mesmo período nos últimos dez anos. A principal razão é a expectativa de uma colheita para a nova safra, de modo que a tendência de preços do contrato próximo é mais fraca do que o contrato distante, e janeiro é o pequeno pico de vendas de grãos a cada ano, o que enfraquece o suporte do mercado de futuros. A partir da tendência histórica, o spread de preço entre os contratos de janeiro e maio provavelmente flutuará e se estreitará, para que os investidores possam aproveitar o estreitamento do spread de preço entre os contratos de janeiro e maio. No momento, o spread de preços entre os contratos de soja de janeiro e maio não mostrou uma tendência clara, e os investidores podem continuar observando. Além disso, vale a pena considerar a operação de arbitragem de compra do contrato de novembro e venda do contrato de janeiro.

Como uma plataforma de internet integrada que fornece preços de referência; Em 4 de setembro, o preço de referência da soja pela SunSirs foi de 4.312,00 RMB por tonelada, permanecendo o mesmo que no início deste mês.

No dia 4 de setembro, o preço de referência do milho na SunSirs foi de 2.302,86 RMB por tonelada, um aumento de 0,06% em comparação com o início deste mês (2.301,43 RMB por tonelada).

Aplicação do SunSirs Benchmark Pricing

Os comerciantes podem preciar as transações spot e contratuais com base no princípio de precificação da marcação acordada e na fórmula de precificação (Preço da transação = Preço da SunSirs + Marcação).

Se você tiver quaisquer perguntas ou necessidades de compra, não hesite em entrar em contato com a SunSirs por support@sunsirs.com.