SunSirs: Divergência entre demanda doméstica e estrangeira - diminuição do preço do antimônio modera

Em setembro, no contexto do jogo da oferta e da demanda, os preços dos produtos de antimônio continuaram a diminuir. No entanto, o suprimento global apertado de concentrado de antimônio e o fortalecimento de seus atributos estratégicos de recurso não mudaram fundamentalmente a lógica fundamental. O forte apoio para a operação relativamente forte dos preços do antimônio ainda existe. Considerando que um declínio relativamente grande já ocorreu no estágio inicial, espera-se que os preços do antimônio parem de cair e se estabilizem na atual.

De janeiro a setembro, depois de experimentar um aumento significativo, os preços do antimônio caíram significativamente, mas o centro de preços aumentou em geral. Com a retomada do trabalho nas empresas após o feriado do Festival da Primavera, as fundições estão relutantes em vender e a oferta do mercado é relativamente apertada. Desde meados de fevereiro, o preço do estanho começou a se estabilizar e se recuperar rapidamente e significativamente, especialmente desde março, o preço doméstico do estanho continuou a subir e continuar a quebrar novas máximas, mas desde meados de abril, o preço doméstico do estanho diminuiu claramente. Desde o terceiro trimestre, o preço do estanho ainda continuou a diminuir em geral. No final de setembro, o preço médio do concentrado de estanho doméstico foi de 167.300 RMB / tonelada de metal, um aumento de 60,19% ano a ano, com o preço mais alto de 214.000 RMB / tonelada de metal e o preço mais baixo de 121.000 RMB / tonelada; O preço médio do lingote de estanho foi de 192.500 RMB / tonelada, um aumento de 53,91% ano a ano, com o preço mais alto de 240.000 RMB / tonelada e o preço mais baixo de 142.000 RMB / tonelada; O preço médio do óxido de estanho foi de 171.600 RMB / tonelada, um aumento de 55,48% ano a ano, com o preço mais alto em 220.000 RMB / tonelada e o preço mais baixo em 128.000 RMB / tonelada.

No lado das exportações, de janeiro a agosto, a China não exportou minério de antimônio, exportando apenas 4.922,6 toneladas de óxido de antimônio, uma diminuição de 79,04% em comparação com o mesmo período do ano passado, das quais 1,98 toneladas foram exportadas em agosto, uma diminuição de 94,16% em comparação com o mesmo período do ano passado; De janeiro a agosto, a China exportou 307 toneladas de lingote de antimônio, uma diminuição de 87,12% em comparação com o mesmo período do ano passado, das quais 40 toneladas foram exportadas em agosto, uma diminuição de 90,53% em comparação com o mesmo período do ano passado; De janeiro a agosto, a China exportou 2.362,1 toneladas de liga de chumbo e antimônio (antimônio é o principal elemento), uma diminuição de 28,46% em comparação com o mesmo período do ano passado, das quais 307,5 toneladas foram exportadas em agosto, um aumento de 16,94% em comparação com o mesmo período do ano passado.

No lado das importações, de janeiro a agosto, a China importou 24.449,9 toneladas de estanho refinado, um declínio de 33,10% em comparação com o mesmo período do ano passado, com as importações apenas em agosto caindo 2,54% ano a ano, para 4.376,9 toneladas. Durante o mesmo período, a China importou 252.366,6 toneladas de ligas de chumbo-estanho (com estanho como elemento principal), uma diminuição de 18,47% em comparação com o mesmo período do ano passado, e em agosto, as importações caíram 76,86% ano a ano, para 44.032 toneladas.

Desde o início deste ano, a tendência de desenvolvimento das aplicações domésticas de antimônio a jusante tem sido geralmente boa. De janeiro a agosto, a produção dos principais campos de aplicação mostrou uma tendência crescente, especialmente a produção de borracha sintética, células solares, automóveis, veículos de nova energia, etc., que alcançou um aumento de dois dígitos.

As exportações de baterias de chumbo - ácido continuam a diminuir. Afetada pelas tarifas no exterior, em agosto, a China exportou 12.486 milhões de baterias de chumbo - ácido, um declínio ano a ano de 24,5%, e o volume de exportação mensal estava em um nível baixo nos últimos anos; de janeiro a agosto, a exportação cumulativa de baterias de chumbo - ácido excedeu 104 milhões, um declínio ano a ano de 11,1%.

A American Antimony Corporation ganha um contrato de US $245 milhões para a compra de barras de antimônio do exército dos EUA. A American Antimony Corporation (UAMY) alcançou uma importante com a Agência de Logística de Defesa dos EUA (Defense Logistics Agency) - para obter um contrato de 5 anos de fonte exclusiva de US $245 milhões (source única) para o fornecimento de barras de antimônio, cujo uso final é reabastecer a reserva de defesa nacional dos EUA (US National Defense Stockpile). Em geral, as agências governamentais dos EUA tendem a adquirir por meio de licitação pública para garantir a equidade e a otimização de custos. No entanto, desta vez o modelo de "fonte exclusiva" foi escolhido, e provavelmente há duas considerações especiais por trás disso: Por um lado, o estanho, como um metal raro, tem uma distribuição concentrada de recursos de alta qualidade globalmente, e o número de empresas nos Estados Unidos que têm a capacidade de produzir lingotes de estanho em grande escala é limitado. A U.S. Tin Company é um dos poucos fornecedores que pode atender aos padrões de qualidade e requisitos de estabilidade de capacidade dos militares. Por outro lado, a aquisição de materiais de defesa tem requisitos extremamente elevados para a pontualidade e a segurança da cadeia de suprimentos. A escolha de uma empresa doméstica diretamente cooperativa e verificada pode evitar a perda do processo de licitação pública e reduzir os riscos geopolíticos que podem ser enfrentados ao confiar em fornecedores estrangeiros. O projeto do contrato de longo prazo de 5 anos reflete a demanda de longo prazo da Agência de Logística de Defesa dos EUA para a estabilidade do fornecimento de lingotes de estanho. O reabastecimento da reserva de defesa não é um comportamento de curto prazo, e é necessário bloquear o fornecimento por meio de de médio e longo prazo para evitar interrupções de fornecimento causadas por flutuações de preços de mercado e ajustes de produção corporativa. Portanto, pode-se ver que o comportamento de aquisição do governo dos EUA desta vez tem uma orientação distinta de segurança nacional. Embora o estanho não apareça com frequência no contexto de novas energias, como as terras raras e o lítio, é um mineral chave indispensável na indústria de defesa: no campo de equipamentos de armas, o estanho pode ser usado para fabricar materiais de iniciação de munições e corpos de granadas, afetando diretamente o desempenho de armas; no campo dos materiais de equipamento militar, compostos de estanho (como o trióxido de antimônio) são retardadores de chama eficientes, amplamente utilizados nos materiais interiores de aeronaves militares, navios, Veículos e equipamentos eletrônicos, que podem melhorar significativamente a segurança e a confiabilidade dos equipamentos em ambientes de alta temperatura e incêndio. E do ponto de vista da dotação de recursos dos EUA, a capacidade de armazenamento de seus recursos domésticos de minas de estanho é limitada, e há muito tempo depende das importações, o que torna o reabastecimento da reserva de defesa nacional uma medida importante para garantir a segurança nacional. Nos últimos anos, no contexto da reestruturação da cadeia de suprimentos global, os Estados Unidos têm continuamente aumentado sua ênfase na "localização do fornecimento" de minerais-chave, e esta aquisição é uma implementação concreta desta estratégia.€” Ao assinar contratos de longo prazo com empresas domésticas, não só pode reabastecer a reserva de defesa, mas também apoiar o desenvolvimento da principal indústria mineral doméstica, formando um efeito duplo de "reabastecimento de reservas + cultivo da indústria". Para a U.S. Tin Company (UAMY), este contrato é uma oportunidade "marco ". O contrato de cinco anos no valor de US $4,5 bilhões não só significa um fluxo de receita estável.€” produzindo aproximadamente US $49 milhões em receita comprometida por ano se espalhada ao longo de cinco anos.€” Também mitiga efetivamente os riscos de desempenho colocados pelas flutuações da demanda do mercado. Mais importante ainda, o título de "Fornecedor da Agência Logística do Departamento de Defesa dos EUA" aumentará significativamente sua reputação no mercado e na indústria. Além disso, o contrato de longo prazo fornece uma orientação clara para o planejamento de capacidade da empresa.€” Potencialmente levando a uma maior otimização dos processos de mineração, expansão da capacidade de fundição e uma transição da "exploração e desenvolvimento de recursos" para "produção estável em larga escala", aumentando assim a competitividade geral.

Do lado da oferta, não há suporte incremental de recursos no país e no exterior. Entre eles, não há um potencial de crescimento significativo e motivação para a produção doméstica de mina de antimônio, e o volume de importação de concentrado de antimônio também diminuiu como um todo, e o fornecimento geral do lado da mina mantém um padrão apertado. De uma perspectiva de curto prazo, contra o pano de fundo do ajuste contínuo dos preços dos produtos de antimônio, o ajuste ou aceleração da produção de fundição da empresa líder continuará a intensificar a pressão da contração da oferta; De uma perspectiva de médio e longo prazo, o grau dos recursos domésticos de mina de antimônio continua a diminuir e a supervisão da proteção ambiental está se tornando mais rigorosa, e o espaço de crescimento da produção é geralmente limitado. O preço relativamente alto dos produtos de antimônio também dificulta estimular o aumento da produção de minas, e o padrão geral de fornecimento é difícil de mudar fundamentalmente a curto prazo. Com o pano de fundo da forte operação dos preços do antimônio no exterior, a concorrência por recursos é quente, e países como os Estados Unidos, Canadá e Austrália aumentaram a exploração e o desenvolvimento de recursos de minas de antimônio. A maioria dos projetos de capacidade em construção ainda estão no estágio inicial de desenvolvimento, e é difícil formar um fornecimento incremental para aliviar a pressão de oferta na China a curto prazo. A diferença de preço entre o interior e o exterior dificulta a entrada efetiva dos recursos da mina de antimônio no mercado interno, e não há benefício para a importação de recursos da mina de antimônio a curto prazo.

Do lado da demanda, a economia da China continua a manter uma tendência de desenvolvimento estável e progressivo. Em termos de demanda externa, embora as exportações para os Estados Unidos continuem a declinar, as exportações da China para a ASEAN, África, Sul da Ásia, Ásia Central e outras regiões não-EUA aumentaram significativamente, e as exportações de comércio exterior mantiveram o crescimento por seis meses consecutivos, ainda com forte resiliência. Além disso, as incertezas geradas pelas mudanças na situação política, como no Japão, precisam ser monitoradas no campo econômico e comercial. A política doméstica de "comércio" continuará a apoiar o consumo de bens duráveis, mas precisamos ser cautelosos com a pressão sobre a demanda doméstica enfrentando pressão descendente após a recessão política, e as empresas industriais ainda estão enfrentando pressão para reparar lucros e reduzir o inventário. Além disso, à medida que o inverno se aproxima, o consumo de ar condicionado e outros eletrodomésticos entra na baixa temporada, o que pode reduzir algum consumo. Em resumo, os fatores macro têm um impacto neutro na demanda por produtos de estanho, e há relativamente poucos fatores de interferência importantes recentemente.

No geral, atualmente, o ajuste das políticas de exportação e as perturbações causadas pelas disputas tarifárias ainda existem, mas o fornecimento global apertado de antimônio refinado e o fortalecimento de seus atributos estratégicos de recursos não mudarão fundamentalmente a curto prazo. O declínio contínuo dos preços do antimônio desde o terceiro trimestre é um ajuste razoável após um aumento, e ainda há um forte apoio para um forte desempenho no médio e longo prazo, especialmente após uma queda significativa nos preços, as empresas domésticas a montante e a jusante na cadeia industrial continuarão a fazer ajustes adaptativos através de ajustes flexíveis, como a produção. Recomenda-se concentrar-se nas mudanças no ambiente tarifário global, na intensidade das políticas domésticas de macro-suporte e na direção dos ajustes nas políticas de exportação. Espera-se que os preços do antimônio continuem a flutuar amplamente em um nível mais alto. Com o pano de fundo de sua escassez e valor estratégico, os preços do antimônio podem parar de cair e se estabilizar.

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