SunSirs: Futuros de chapa de aço suave continuaram sua tendência de queda em outubro, com a temporada de pico não fornecendo apoio

Tendência de preços

Em outubro, o preço das chapas de aço suave continuou sua tendência descendente com flutuações, carecendo de suporte da temporada de pico. O movimento fraco dos preços foi impulsionado principalmente por três fatores: primeiro, a transmissão da pressão de inventário sob um desequilíbrio entre oferta e demanda; segundo, o apoio insuficiente dos custos das matérias-primas; e terceiro, o impacto negativo das tarifas dos EUA na confiança do mercado. De acordo com o sistema de análise do mercado de commodities da SunSirs, o preço das placas de aço suave comuns (material: Q235B; especificação: 20) foi de 3.362 RMB / tonelada no início do mês (1 o de outubro) e 3312 RMB / tonelada no final do mês (31 de outubro), uma diminuição de 1,49% em comparação com o início do mês.

Fatores de influência

Situação de custos: os preços do minério de ferro flutuarameFracoEnãoEnquanto os preços dos bilhetes subiram ligeiramente

Em 30 de outubro, o preço das multas de 61,5% de PB no Porto de Qingdao foi de RMB 805 / tonelada, uma diminuição de RMB 26 / tonelada (3,33%) em comparação com setembro. Em 27 de outubro, as remessas globais de minério de ferro totalizaram 33,884 milhões de toneladas nesta semana, uma diminuição de 870 mil toneladas mês a mês. Os embarques de 19 portos na Austrália e no Brasil totalizaram 29,259 milhões de toneladas, um aumento de 1,008 milhões de toneladas em relação ao mês anterior; os embarques australianos totalizaram 19,843 milhões de toneladas, uma diminuição de 437.000 toneladas em relação ao mês anterior; dos quais, os embarques da Austrália para a China totalizaram 16,665 milhões de toneladas, uma diminuição de 1,049 milhões de toneladas em relação ao mês anterior; As embarcações brasileiras totalizaram 9,415 milhões de toneladas, um aumento de 1,054 milhões de toneladas em relação ao mês anterior. As remessas globais de minério de ferro continuaram a cair desde outubro.

Em 31 de outubro, o preço ex-fábrica de bilhetes quadrados de carbono comuns em Tangshan foi de 3.050 RMB / tonelada, um aumento de 20 RMB / tonelada em comparação com o mesmo período do mês passado. Os preços mais baixos das matérias-primas a montante reduziram os custos de bilhetas, enquanto a fraca demanda a jusante por produtos de aço acabado se traduziu em custos mais baixos de chapas de aço suave.

Situação da demanda: A temporada de pico não foi forte, e houve uma diferenciação estrutural óbvia

Em outubro, a demanda por chapas de aço suave mostrou uma tendência divergente: "a demanda de alta qualidade foi resiliente, enquanto a demanda tradicional foi fraca ", com a demanda global ficando muito abaixo das expectativas. O consumo aparente de chapas de aço suave em setembro já caiu para 9,2 milhões de toneladas, uma diminuição de 360 mil toneladas em relação a agosto. A demanda contraiu ainda mais em outubro devido às paradas durante o feriado do Dia Nacional. O volume total de transações de 10 empresas de amostra em Handan de setembro a outubro foi de apenas 277.800 toneladas, uma diminuição ano a ano de 21.300 toneladas, refletindo diretamente a fraca aquisição do usuário final.

Situação do inventário: acumulação involuntária de inventário, pressão atingiu um novo máximo para o mesmo período

Em outubro, o mercado de chapas de aço suave entrou em um típico ciclo de "acúmulo passivo de inventário ", com os níveis de inventário subindo para um máximo para o mesmo período nos últimos anos. Em 23 de outubro, o inventário social de produtos de chapa de aço suave em mercados-chave em todo o país atingiu 2.5532 milhões de toneladas, um aumento de 249.400 toneladas mês a mês e 231.000 toneladas ano a ano. A principal razão para o alto inventário é o desajuste entre oferta e demanda: em 29 de outubro de 2025, a produção semanal das principais fábricas de aço de chapa de aço suave em todo o país foi de 1.5357 milhões de toneladas, um aumento de 40.700 toneladas em relação a 1.495 milhões de toneladas em 22 de outubro; Enquanto, no lado da demanda, a capacidade de absorção continuou a enfraquecer devido a paralisações sazonais e a confiança insuficiente, A produção normal das siderúrgicas durante o feriado do Dia Nacional exacerbou ainda mais a pressão de estoque.

De acordo com dados da Associação de Ferro e Aço da China, em meados de outubro de 2025, o inventário de aço das principais empresas siderúrgicas era de 16,58 milhões de toneladas, um aumento de 700.000 toneladas.(4,4%) em relação ao período de dez dias anterior; um aumento de 4,21 milhões de toneladas (34,0%) em relação ao início do ano; aumento de 1,29 milhões de toneladas;(8,4%) em relação ao mesmo período de dez dias do mês anterior; um aumento de 1,15 milhões de toneladas (7,5%) em comparação com o mesmo período de dez dias do ano anterior; e um aumento de 70.000 toneladas (0,4%) em comparação com o mesmo período de dez dias do ano anterior.

Situação das importações e exportações: as exportações estarão sob pressão no curto prazo, e os fatores políticos negativos estavam se tornando mais proeminentes.

Outubro viu uma continuação da tendência de setembro nas importações e exportações de chapa de aço suave, mas o aperto das políticas de comércio exterior trouxe incerteza significativa. Dados da Administração Geral das Alfândegas mostram que, em setembro de 2025, a China exportou 10,465 milhões de toneladas de aço, um aumento de 955.000 toneladas em relação ao mês anterior, representando um aumento mensal de 10,0%; as exportações acumuladas de aço de janeiro a setembro atingiram 87,955 milhões de toneladas, um aumento ano a ano de 9,2%. Em setembro, a China importou 548.000 toneladas de aço, um aumento de 48.000 toneladas em relação ao mês anterior, representando um aumento mensal de 9,6%; as importações cumulativas de aço de janeiro a setembro atingiram 4.532 milhões de toneladas, um declínio ano a ano de 12,6%. Em 10 de outubro, os Estados Unidos anunciaram que impuseriam uma tarifa adicional de 100% sobre todas as importações chinesas a partir de 1 o de novembro, desencadeando diretamente as preocupações do mercado sobre uma redução nas exportações de chapas de aço suave.

Perspectivas de mercado para novembroPlaca de aço suaveS

Tendência de preço: a probabilidade de um fundo e reboteicrescimento, mas o potencial deI.S limitada

Espera-se que o preço das chapas de aço suave mostre uma tendência de "toque fundo e recuperação antes de se estabilizar" em novembro, com o preço médio nacional provável de flutuar entre 3.300 - 3.400 RMB / tonelada. Existem três principais fatores de apoio: primeiro, a pressão sobre os lucros das siderúrgicas forçará cortes de produção, e o aumento do número de empresas planejando manutenção em novembro deverá aliviar a pressão de oferta; segundo, a indústria de máquinas de construção está entrando em sua tradicional temporada de pico, juntamente com o lançamento contínuo de pedidos de construção naval, o que pode levar a um aumento temporário da demanda; Em terceiro lugar, após o acúmulo concentrado de estoque em outubro, a pressão sobre os comerciantes para enviar mercadorias diminuiu e o declínio dos preços diminuiu.

Dinâmica da oferta e da demanda: a lacuna entre a oferta e a demanda está diminuindo e a diferenciação estrutural continua

No lado da oferta: Espera-se que a situação de alta produção melhore ligeiramente, com a produção média diária de chapas de aço suave projetada para cair abaixo de 300.000 toneladas em novembro. Algumas siderúrgicas já planejaram fechamentos de manutenção devido à diminuição dos lucros, e juntamente com a implementação de controles de preços para combater a concorrência interna, a pressão sobre a oferta diminuirá em comparação com outubro.

No lado da demanda: A demanda por manufatura de alta qualidade continua resiliente, com aço para maquinaria de construção esperado para ver uma recuperação sazonal, enquanto aço para construção naval permanecerá estável à medida que as encomendas são atendidas; no entanto, à medida que o norte da China entra no inverno, a construção gradualmente chega a um paralismo, enfraquecendo ainda mais a demanda tradicional. Embora a lacuna entre oferta e demanda tenha se estreitado, é difícil reverter fundamentalmente a tendência.

Inventário e política de alerta de risco

No que diz respeito aos estoques, se a lacuna entre oferta e demanda se estreitar, como esperado, o estoque social pode ver uma ligeira diminuição em novembro, mas o declínio deve ser limitado, e o estoque nacional permanecerá em um nível elevado de mais de 2,4 milhões de toneladas. No nível da política, dois pontos-chave precisam de atenção: primeiro, o ritmo de implementação de políticas internas pró - crescimento e a disponibilidade de fundos de alívio da dívida dos governos locais afetarão a demanda de aço para infraestrutura; segundo, o impacto real da política tarifária dos EUA, exigindo monitoramento das mudanças nas ordens de exportação.

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