SunSirs: Baterias de armazenamento de energia e energia alimentam o crescimento na cadeia da indústria química de fosfato

A Soochow Securities divulgou recentemente um relatório de pesquisa sobre matérias-primas químicas: Rocha fosfática: Em 2024, a capacidade de produção de rocha fosfática da China, a capacidade de produção efetiva e a produção foram de 194,47 milhões de toneladas, 119,16 milhões de toneladas e 113,53 milhões de toneladas, respectivamente. Esperamos que em 2025 e 2026, a capacidade de produção de rocha fosfatada será de 217,32 milhões de toneladas e 247,62 milhões de toneladas, a capacidade de produção efetiva será de 133,10 milhões de toneladas e 151,58 milhões de toneladas, a produção será de 123,07 milhões de toneladas e 132,80 milhões de toneladas, e a nova produção real será de 9,54 milhões de toneladas e 9,73 milhões de toneladas

O seguinte é o resumo do relatório de pesquisa:

Core Viewpoints

1) Rocha de fosfato: Em 2024, a demanda por rocha de fosfato na China foi de 113,20 milhões de toneladas. Esperamos que em 2025 e 2026, a demanda por rocha fosfatada seja de 118,02 milhões de toneladas e 124,14 milhões de toneladas, com novas demandas reais de 4,82 milhões de toneladas e 6,12 milhões de toneladas. A demanda em campos emergentes está aumentando, enquanto a demanda em campos tradicionais está diminuindo. em‘ Demanda emergente: baterias de armazenamento de energia e energia impulsionam a prosperidade ascendente da cadeia da indústria química de fosfato. Esperamos que, em 2025 e 2026, a demanda incremental total de rocha fosfatada de energia e armazenamento de energia será de 3,93 milhões de toneladas e 4,31 milhões de toneladas. Entre eles, a demanda incremental de rocha de fosfato a partir de fosfato férrico será de 3,64 milhões de toneladas e 4,07 milhões de toneladas, e a demanda incremental de rocha de fosfato a partir de hexafluorofosfato de lítio será de 0,29 milhões de toneladas e 0,24 milhões de toneladas, o que suporta fortemente a demanda por rocha de fosfato. em‘ Demanda Tradicional: Devido ao aumento dos preços das matérias-primas a montante, a rentabilidade das empresas de produção de fertilizantes fosfatados da China enfraqueceu, e a produção de fertilizantes fosfatados na China de janeiro a setembro de 2025 diminuiu ano a ano. Esperamos que a possibilidade de uma recuperação da demanda por fertilizantes fosfatados em 2025 e 2026 seja fraca, enquanto a demanda por fosfatos e compostos de fósforo se desenvolverá de forma constante. 2)Fosfato férrico: Em 2024, a demanda de fosfato férrico na China foi de 2,14 milhões de toneladas. Esperamos que, em 2025 e 2026, a demanda por fosfato férrico seja de 3,25 milhões de toneladas e 4,49 milhões de toneladas. Entre eles, a demanda incremental total de fosfato férrico de energia e armazenamento de energia será de 1,11 milhão de toneladas e 1,24 milhão de toneladas, e a demanda por fosfato férrico aumentou significativamente.

Lado de fornecimento: 1) Rocha fosfatada: Em 2024, a capacidade de produção de fosfato da China, a capacidade de produção efetiva e a produção foram de 194,47 milhões de toneladas, 119,16 milhões de toneladas e 113,53 milhões de toneladas, respectivamente. Esperamos que em 2025 e 2026, a capacidade de produção de rocha fosfatada será de 217,32 milhões de toneladas e 247,62 milhões de toneladas, a capacidade de produção efetiva será de 133,10 milhões de toneladas e 151,58 milhões de toneladas, a produção será de 123,07 milhões de toneladas e 132,80 milhões de toneladas, e a nova produção real será de 9,54 milhões de toneladas e 9,73 milhões de toneladas O fornecimento de rocha de fosfato na China é afetado principalmente em grande parte por incidentes de proteção ambiental e segurança, e a capacidade de produção também precisa de tempo de aumento, resultando em uma grande lacuna entre a capacidade de produção planejada e a capacidade de produção real das minas de fosfato. 2)Fosfato férrico: A indústria tem excesso de capacidade a longo prazo, e os jogadores da indústria são principalmente fabricantes de lítio de fosfato férrico. Em 2024, a capacidade efetiva de produção e a produção de fosfato férrico na China foram de 4,26 milhões de toneladas e 2,05 milhões de toneladas, respectivamente. Esperamos que em 2025 e 2026, a capacidade efetiva de produção de fosfato férrico será de 4,99 milhões de toneladas e 5,40 milhões de toneladas, a produção será de 2,99 milhões de toneladas e 4,32 milhões de toneladas, e a nova produção real será de 0,94 milhões de toneladas e 1,33 milhões de toneladas.

Perspectiva de preço: 1) Rocha fosfatada: Em 2024, a taxa de utilização da capacidade da rocha fosfatada na China foi de 58%, e a taxa de utilização efetiva da capacidade foi de 95%. Esperamos que em 2025 e 2026, a oferta geral e a demanda de rocha fosfática estejam equilibradas, com a taxa de utilização da capacidade em 57% e 54%, e a taxa de utilização efetiva da capacidade em 92% e 88%, permanecendo ainda em um nível relativamente alto. O preço da rocha de fosfato de baixo grau pode estar ligeiramente sob pressão, enquanto que o preço da rocha de fosfato de alto grau permanecerá alto. 2)Fosfato férrico: Esperamos que a oferta e demanda de fosfato férrico sejam relativamente apertadas. A taxa efetiva de utilização da capacidade da indústria começou a recuperar no terceiro trimestre de 2025. Supondo que as taxas efetivas de utilização da capacidade de fosfato férrico em 2025 e 2026 são de 60% e 80%, ainda haverá uma lacuna de oferta e demanda para fosfato férrico na China (em 2024, a taxa efetiva de utilização da capacidade de fosfato férrico na China foi de apenas 48%). Com a restauração da lucratividade das empresas de lítio de fosfato férrico a jusante, espera-se que a prosperidade do fosfato férrico recupere.

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