SunSirs: Expectativas de aumento do excesso de oferta, petróleo bruto Brent cai abaixo da marca de US $60 barril

No dia 16 de dezembro, os futuros internacionais de petróleo bruto experimentaram um declínio significativo. O petróleo bruto Brent caiu abaixo da marca de US $60, e o preço ativo de liquidação do contrato de fevereiro para os futuros de petróleo bruto WTI dos EUA foi de US $55,13 por barril, uma queda de US $1,54 ou 2,7%. O preço de liquidação dos futuros de petróleo bruto Brent para fevereiro foi de US $58,92 por barril, uma queda de US $1,64 ou 2,7%. O Brent e o WTI atingiram os níveis mais baixos do ano. Devido ao aumento das perspectivas de chegar a um acordo de paz entre a Ucrânia e a Rússia, e ao relaxamento esperado das sanções contra o petróleo russo, as preocupações sobre o excesso de oferta se intensificaram.

A crise do excesso de oferta surgiu

A expectativa de um excesso de oferta no mercado global de petróleo bruto aumentou. A implementação de políticas de ajuste de produção pela Organização dos Países Exportadores de Petróleo e seus aliados (OPEP +) tem sido insatisfatória. A decisão tomada na reunião de novembro de aumentar ligeiramente a produção em 137 mil barris por dia em dezembro não aumentou os preços do petróleo, mas teve um impacto negativo sobre os preços do petróleo no atual contexto de perspectivas de oferta e demanda fracas.

Mais importante ainda, espera-se que as reservas de petróleo da Rússia aumentem. Em 15 de dezembro, hora local, autoridades dos EUA afirmaram que o progresso geral das negociações entre os EUA e a Ucrânia em Berlim é "muito positivo", e que um consenso preliminar foi formado sobre várias questões-chave, e que o progresso está sendo feito para chegar a um acordo de paz. Os sinais positivos causaram preocupação generalizada no mercado sobre o excesso de oferta futuro. De acordo com cálculos de dados da indústria, as exportações de produtos petrolíferos offshore da Rússia em novembro apenas diminuíram 0,8% em comparação com outubro. Isso indica que o impacto das sanções sobre o petróleo russo está atualmente enfraquecendo, e se as restrições forem relaxadas no futuro, ainda há espaço para melhoria na participação no mercado de petróleo da Rússia.

Alto estoque de petróleo suprime preços do petróleo

Anteriormente, o relatório de outubro da Agência Internacional de Energia (AIE) mostrou que os estoques globais de petróleo bruto observados aumentaram para uma alta de quatro anos de aproximadamente 8 bilhões de barris em outubro, estabelecendo uma nova alta desde julho de 2021. Dados preliminares para novembro mostram que os estoques globais aumentaram ainda mais, principalmente devido a um aumento nos estoques de petróleo bruto onshore não pertencentes aos países da OCDE. O relatório mensal da AIE mostra que ainda há excesso de pressão em 2026, enfatizando que a oferta global de petróleo bruto aumentará em 2,4 milhões de barris por dia em 2026, e um padrão de excesso de oferta pode se formar, indicando uma pressão ascendente significativa sobre os preços do petróleo.

Aumento do inventário de produtos petrolíferos refinados nos Estados Unidos

Na terça-feira, 16 de dezembro, dados divulgados pelo Instituto Americano de Petróleo (API) mostraram que os estoques de petróleo bruto dos EUA diminuíram na semana passada, enquanto os estoques de gasolina e destilados aumentaram. Dados da API mostram que, na semana encerrada em 12 de dezembro, os estoques de petróleo bruto dos EUA diminuíram 9,3 milhões de barris. O estoque de gasolina aumentou 4,8 milhões de barris, e o estoque de destilados aumentou 2,5 milhões de barris em comparação com uma semana atrás. Os analistas esperavam que os estoques de petróleo bruto diminuíssem em cerca de 1,1 milhão de barris na semana passada, enquanto os estoques de petróleo destilado, incluindo diesel e óleo de aquecimento, aumentariam em cerca de 1,2 milhão de barris, e os estoques de gasolina eram estimados para aumentar em cerca de 2,1 milhões de barris. Na semana passada, houve um aumento inesperado no inventário de produtos petrolíferos refinados nos Estados Unidos, o que suprimiu a confiança na demanda de consumo de petróleo dos EUA.

A SunSirs acredita que, a curto prazo, há um claro desequilíbrio de oferta e demanda no mercado de petróleo bruto, e os preços do petróleo podem continuar a operar em um nível baixo. No médio e longo prazo, com as políticas de ajuste dos países produtores de petróleo e o impacto das expectativas de crescimento econômico global, ainda há espaço para melhoria nos preços do petróleo bruto. Além disso, é importante prestar atenção ao progresso substantivo das negociações de paz entre a Ucrânia e a Rússia no futuro próximo.

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