SunSirs: Principais fabricantes de fosfato de ferro de lítio cortam produção para apoiar preços

De 25 a 26 de dezembro, quatro produtores de fosfato de ferro de lítio - Hunan Yuning, Wanrun New Energy, Defang Nano e Andatech - anunciaram sucessivamente cortes de produção relacionados à manutenção. As paradas ocorrerão em janeiro de 2026 e durarão um mês.

A Hunan Yuneng afirmou que a utilização de sua capacidade de produção excedeu 100% desde o início do ano. Espera-se que esta manutenção dure um mês, reduzindo a produção de material de cátodo de fosfato da empresa em 15.000 a 35.000 toneladas. A Wanrun New Energy prevê uma redução de 5.000 a 20.000 toneladas em sua produção de LFP devido à manutenção, representando até 50% da sua capacidade. A Andatech também observou que suas linhas de produção de LFP estão operando em excesso de capacidade desde o quarto trimestre, com esta manutenção prevista para reduzir a produção em 3.000 a 5.000 toneladas.

É relatado que essas quatro empresas coletivamente detêm aproximadamente 50% da quota de mercado de fosfato de ferro de lítio. Entre elas, as três empresas que divulgaram suas metas de redução de produção representam cerca de 35% a 50% do corte total de produção em janeiro. Esta redução de curto prazo irá alterar a atual dinâmica de oferta-demanda na indústria. Além disso, algumas empresas de fosfato de ferro de lítio não listadas também se juntaram ao plano de redução da produção.

Quanto às razões para os cortes de produção, entende-se que a indústria de fosfato de ferro de lítio está atualmente em negociações com os principais clientes de baterias a jusante. Existem duas razões principais para as reduções: primeiro, o aumento acentuado dos preços do carbonato de lítio criou uma pressão operacional significativa; segundo, o preço base tem sido persistentemente não rentável, com os preços do ácido fosfórico e do minério de ferro continuando a subir. Os clientes não estão dispostos a aceitar aumentos de preços, tornando as operações insustentáveis.

Do ponto de vista da oferta e da demanda, os principais fabricantes de LFP estão operando em plena capacidade, e a maioria dos jogadores de segundo nível também atingiu níveis de produção. No entanto, as empresas de segundo nível permanecem amplamente não rentáveis. No lado dos custos, os preços do carbonato de lítio, ácido fosfórico, fosfato de monoamônio e sulfato ferroso aumentaram no quarto trimestre, intensificando as pressões operacionais em vez de aliviá - las. No que diz respeito aos preços, alguns grandes clientes atrasaram significativamente os seus horários de licitação e negociação. No contexto de altas taxas de utilização de capacidade (uma métrica que mede a eficiência dos equipamentos na geração de valor durante o tempo disponível), os fabricantes de LFP reduziram coletivamente a produção para demonstrar uma postura unida, tornando a estabilização de preços uma tendência inevitável.

Os dados indicam que, apesar da melhoria acentuada da demanda do mercado e do retorno das taxas de produção a níveis prósperos, a maioria dos fabricantes de LFP continua a operar com perdas. De acordo com a Associação da Indústria de Fonte de Energia Química e Física da China, o preço médio de mercado para o LFP em novembro foi de CNY 14.704,8 por tonelada, enquanto os custos da indústria variaram de CNY 16.798,2 a 17.216,3 por tonelada. A diferença entre preços de venda e custos aumentou ainda mais em novembro em comparação com outubro. Os relatórios do terceiro trimestre indicam que a maioria dos fabricantes de LFP está operando com perdas.

No entanto, os fabricantes de baterias a jusante ainda não responderam aos aumentos de preços, embora possam ter dificuldade em aceitar um correspondente corte de produção de 50%. A situação também poderia ser invertida.

Olhando para 2026, a demanda doméstica por baterias de lítio de nova energia verá um declínio trimestral significativo no início do ano em comparação com o quarto trimestre. Espera-se que os fabricantes de baterias reduzam a produção e tomem férias para se alinhar com essas flutuações da demanda. Os motivos incluem: Primeiro, os veículos de passageiros de energia nova enfrentarão um ajuste de política para o imposto de compra de veículos no início de 2026, fazendo com que as vendas caíssem pelo menos 30% em relação ao quarto trimestre. Em segundo lugar, após a corrida de fim de ano para subsídios e isenções fiscais, os veículos comerciais de energia nova inevitavelmente experimentarão um declínio trimestral significativo no início de 2026. Em terceiro lugar, embora as exportações de veículos de passageiros com novas energias permaneçam fortes no início de 2026, elas não aumentarão significativamente a demanda por baterias de fornecedores independentes. Em quarto lugar, a demanda por armazenamento de energia dos EUA mostrou pouca tração significativa para as exportações domésticas de baterias. As exportações de baterias para os EUA caíram em 2025, e a demanda por armazenamento de energia impulsionada por IA nos EUA teve um impacto insignificante nos mercados domésticos. Em quinto lugar, os preços de licitação domésticos de armazenamento de energia caíram acentuadamente abaixo de 300 RMB / kWh, inevitavelmente enfraquecendo a demanda em meio às pressões de preços. Enquanto isso, as baterias automotivas não podem absorver as perdas de custos incorridas por projetos de armazenamento de energia.

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