SunSirs: Preços do ácido sulfúrico caem depois de subir 63,9%

Impulsionado pelo aumento dos preços do enxofre, o mercado de ácido sulfúrico recentemente experimentou um aumento acentuado, acumulando um aumento de 63,9%. No final de dezembro, os preços do enxofre começaram a cair, com os preços do ácido fundido em Shandong e Yunnan liderando o ajuste descendente. Em 26 de dezembro, os preços do ácido sulfúrico na principal área de produção de Shandong recuaram para CNY960, marcando um declínio de 8,13%. Embora os preços em partes do leste e do centro da China permaneçam elevados, os níveis de transações mudaram para baixo.

01 Sinergia multifatorial impulsiona aumento de preços

O aumento acentuado nos preços do ácido sulfúrico durante o 4 o trimestre de 2025 resultou do impacto combinado de múltiplos fatores, incluindo custos, oferta e sentimento do mercado, com divergências significativas observadas em diferentes processos de produção e mercados regionais.

Do ponto de vista dos custos, o aumento dos preços do enxofre foi o principal impulsionador. Como matéria-prima principal para a produção de ácido sulfúrico, o enxofre depende das importações para quase 50% de seu suprimento. Fatores geopolíticos levaram a um declínio acentuado nas exportações de enxofre da Rússia, enquanto o fornecimento do Oriente Médio mudou-se para mercados emergentes como a Indonésia. Isso, juntamente com os estoques portuários persistentemente baixos, intensificaram as restrições de fornecimento. Os preços domésticos do enxofre começaram a subir em novembro, quebrando a marca de CNY 4.200 em meados de dezembro para atingir um recorde - um aumento de 130% desde o início do ano. Esta escalada de custos aumentou os preços do ácido sulfúrico, enquanto que os altos preços do minério de pirita reforçaram ainda mais o apoio de custos para a produção de ácido à base de minério.

No lado da oferta, as paradas de manutenção nas plantas domésticas de ácido sulfúrico em novembro afetaram a capacidade anual de processamento de aproximadamente 21,38 milhões de toneladas. A manutenção foi particularmente concentrada nas principais áreas de produção da China Central e Oriental, com as fábricas em Shandong e Liaoning parando as operações, levando a uma significativa contração da oferta regional. Os planos de manutenção para plantas de ácido sulfúrico em vários locais domésticos continuaram até dezembro, resultando em um ligeiro declínio no fornecimento de ácido sulfúrico.

Do lado da demanda, as amplas ordens de exportação das fábricas costeiras desviaram alguns recursos de ácido sulfúrico para os mercados internacionais, apertando ainda mais a oferta doméstica. Os dados aduaneiros mostram que as importações de ácido sulfúrico totalizaram 118.400 toneladas métricas nos primeiros 11 meses, uma queda de 23,21% em relação ao ano anterior, enquanto as exportações atingiram 4.1247 milhões de toneladas métricas, um aumento de 90,69% em relação ao ano anterior.

Em meio ao aumento dos preços do enxofre e à oferta apertada de ácido sulfúrico, o sentimento de alta se intensificou no mercado de ácido sulfúrico. Os principais produtores de várias regiões coordenaram aumentos de preços. Após os aumentos iniciais em áreas principais, como o centro e o leste da China, outras regiões seguiram o exemplo, levando os preços do ácido sulfúrico a subir em todo o país. Os preços dos principais produtos a jusante - fertilizantes fosfatados, dióxido de titânio e caprolactama - também aumentaram.

02 Esforços de garantia de suprimentos e estabilização de preços ganham impulso

O aumento dos preços do enxofre aumentou a pressão sobre os produtores de ácido sulfúrico. Os preços elevados do enxofre no leste da China forçaram os fabricantes de ácido a aumentar os preços, comprimindo significativamente as margens de lucro para as empresas de fertilizantes fosfatados a jusante, com algumas enfrentando perdas.

Para lidar com as pressões da cadeia de suprimentos causadas pelo aumento dos preços globais dos recursos de enxofre e garantir o fornecimento estável de fertilizantes durante a crítica temporada de plantio de primavera, uma reunião especial foi convocada em 18 de dezembro sob a orientação da Comissão Nacional de Desenvolvimento e Reforma. Organizado conjuntamente pela Associação da Indústria de Ácido Sulfúrico da China e pela Associação da Indústria de Fertilizantes Fosfatados da China, a reunião exigiu que as empresas de fundição de ácido fosfúrico estabilizassem os preços de venda do ácido sulfúrico nos níveis de 11 de dezembro e pediu a redução das exportações para priorizar o fornecimento doméstico.

Esta reunião serviu não apenas como uma medida de emergência, mas também impulsionou a transformação da indústria de ácido sulfúrico de responder passivamente aos aumentos de custos para a construção proativa de cadeias de suprimentos resilientes. Os produtores de ácido sulfúrico assumiram a liderança na redução de suas cotações, aliviando as pressões de custo para o setor de fertilizantes fosfatados a jusante e estabelecendo as bases para o compromisso de "sem aumento de preço" para fertilizantes de primavera.

Com os preços domésticos excedendo as taxas de exportação, as exportações de ácido sulfúrico se contraíram acentuadamente nos últimos dois meses, redirecionando a oferta para o mercado interno. As exportações líquidas de novembro caíram 47,81% em relação ao ano anterior, com o crescimento desacelerando 43,71 pontos percentuais em relação ao mês anterior. Em dezembro, os produtores domésticos responderam ao apelo da reunião, com as exportações líquidas projetadas para cair para 190 mil toneladas, um declínio de cerca de 10% em relação ao mês anterior.

Esta transformação no mercado de ácido sulfúrico representa uma mudança fundamental de operações isoladas para a garantia de suprimentos coordenada em toda a cadeia industrial. Por um lado, salvaguarda o fornecimento interno de ácido sulfúrico, mitigando os riscos de escassez de fertilizantes durante o arado da primavera causado pelo desvio de exportação. Por outro lado, incentiva os produtores de ácidos fundidos a estabelecerem de compra de longo prazo com os fabricantes de fertilizantes fosfatados, fomentando relações estáveis a montante e a jusante.

Sob a orientação das políticas de estabilização da oferta, o fervor do mercado gradualmente esfriou. Influenciado pelo enfraquecimento da demanda, orientação política e custos divergentes, o mercado de ácido sulfúrico provavelmente verá ajustes de preços localizados no curto prazo, com tendências de preços regionais divergindo ainda mais.

03 Consolidação de alto nível e equilíbrio dinâmico

Embora os preços do ácido sulfúrico tenham recuado de seu pico, as taxas de operação das plantas permanecem inalteradas, com a taxa de operação da indústria em 67,21% durante a terceira semana de dezembro. Considerando fatores como custos, oferta e políticas, espera-se que o mercado de ácido sulfúrico mantenha uma tendência de consolidação de alto nível no curto prazo, procurando um novo equilíbrio em meio a mudanças dinâmicas na dinâmica da oferta e da demanda.

Embora os preços do enxofre tenham recuado ligeiramente, os custos das matérias-primas como a pirita permanecem teimosamente altos, proporcionando um forte suporte para os preços do ácido sulfúrico. A maioria das plantas ácidas mantém preços elevados devido aos baixos níveis de estoque. No entanto, a crescente resistência dos compradores a jusante sugere que futuros aumentos de preços provavelmente serão moderados. Como o maior consumidor a jusante, a indústria de fertilizantes fosfatados está comprando atualmente principalmente com base na demanda essencial. Com o armazenamento de fertilizantes de inverno se aproximando da conclusão, espera-se que o suporte à demanda diminua. Enquanto isso, o aumento das atividades de manutenção em indústrias como o dióxido de titânio levou a taxas operacionais mais baixas e reduziu o entusiasmo de compra para o ácido sulfúrico.

Olhando para o futuro, a SunSirs acredita que o mercado de ácido sulfúrico entrará em uma fase de ajuste de curto prazo caracterizada pela estabilização de preços e priorização de suprimentos. Por um lado, uma orientação política clara para garantir o fornecimento e estabilizar os preços sugere que os preços elevados anteriores do ácido retornarão gradualmente a níveis razoáveis. Por outro lado, o suporte de custos persistirá, limitando a pressão descendente dos preços. No curto prazo, com as empresas de fertilizantes fosfatados prometendo interromper as exportações, espera-se que os volumes de exportação de ácido sulfúrico diminuam, aproximando a oferta e a demanda domésticas do equilíbrio. A longo prazo, a indústria do ácido sulfúrico deve explorar caminhos diversificados de matéria-prima para se proteger contra os riscos de volatilidade dos preços do enxofre.

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