SunSirs: Preços do enxofre esperados para subir devido a escassez de suprimento global e forte demanda

O seguinte é um resumo do artigo de pesquisa:

Pontos principais

O enxofre está associado principalmente à produção e refino de petróleo e gás, e como o crescimento do consumo de petróleo e gás desacelera no futuro, e a produção de petróleo bruto com alto teor de enxofre deverá diminuir no próximo ano, o crescimento global da produção de enxofre deverá ser baixo. O enxofre está associado principalmente à produção de petróleo e gás e processos de refino, e a produção de enxofre está intimamente relacionada ao consumo de energia fóssil. As principais preveem que a taxa de crescimento do consumo de petróleo no próximo ano será baixa, apenas em torno de 1%. A AIE prevê que a taxa de crescimento do consumo de gás natural será de 1,3% neste ano e 2% no próximo ano. As principais áreas de produção de petróleo bruto de alto teor de enxofre no mundo são o Oriente Médio, e a Opep recentemente decidiu suspender os aumentos de produção no primeiro trimestre de 2026, e alguns países apresentaram planos adicionais de redução de produção. O Irã está sob sanções dos EUA, e sua produção de petróleo bruto está em constante declínio. A taxa de crescimento da demanda por petróleo é baixa, a produção de petróleo bruto com alto teor de enxofre deve diminuir e a produção global de enxofre deve crescer a uma taxa baixa. A Rússia foi originalmente o segundo maior país produtor de enxofre do mundo, mas suas refinarias foram atacadas continuamente este ano, o que afeta diretamente a produção e exportação de enxofre de gás e exacerba a escassez de suprimentos de enxofre.

A aplicação mais importante do enxofre é a preparação de ácido sulfúrico, e espera-se que a demanda por ácido sulfúrico continue a crescer a uma taxa moderada, o que leva diretamente ao apertado suprimento global de enxofre. Em 2024, 93% do enxofre da China foi utilizado para preparar ácido sulfúrico. Cerca de metade do ácido sulfúrico no mundo é usado para preparar fertilizantes, e o branco de titânio, o caprolactama e o fosfato de ferro (III) também são importantes consumidores de ácido sulfúrico. A Associação Mundial de Fertilizantes prevê que a demanda global de fertilizantes fosfatados crescerá a um CAGR de 1 - 2% de 2025 a 2027. Devido à forte demanda por baterias de potência e armazenamento de energia, a produção de produtos relacionados aumentou significativamente. Em 2024, a produção de fosfato de ferro (III) foi de 1,89 milhões de toneladas, com uma taxa de crescimento de 31%. A Indonésia é rica em minas de níquel de laterita, e o processo de lixiviação ácida de alta pressão tem uma vantagem significativa. Até o final de 2025 e 2026, ainda existem cerca de 300.000 toneladas de capacidade de níquel metálico a serem liberadas. Sob o processo de lixiviação ácida de alta pressão, é necessário cerca de 30 toneladas de ácido para preparar uma tonelada de níquel metálico. Com a rápida liberação da demanda por nova energia, a demanda por ácido sulfúrico continua a crescer a uma taxa moderada, o que também impulsiona o crescimento da demanda de enxofre, levando a uma oferta global apertada e demanda de enxofre.

A produção de ácido sulfúrico a partir de enxofre é uma alta proporção em nosso país, e também é o processo preferido para as empresas de fertilizantes fosfatados a jusante. Em 2024, a capacidade de produção de ácido sulfúrico da China foi de 141 milhões de toneladas, a produção foi de 120 milhões de toneladas e a taxa de utilização média foi de 85,4%. Em 2024, a produção de ácido sulfúrico a partir de enxofre foi de 51.066 milhões de toneladas, representando 42,5%, que é o processo mais importante para a produção de ácido sulfúrico na China. Os fertilizantes fosfatados são o maior a jusante do ácido sulfúrico, e a demanda doméstica de ácido sulfúrico dos fertilizantes fosfatados representou 50,9% em 2024. A produção de ácido sulfúrico a partir de enxofre é o processo preferido para quase todas as principais empresas de fertilizantes fosfatados. A produção de ácido sulfúrico a partir de enxofre é de grande importância para garantir o suprimento de ácido sulfúrico.

O nosso país tem uma alta dependência da importação de enxofre, principalmente do subproduto da indústria química e de refino, com um alto grau de concentração de capacidade. Em 2024, a produção de enxofre da China foi de 11.0674 milhões de toneladas, e o volume de importação foi de 9.9523 milhões de toneladas, com uma dependência de importação de 47%. Mais de 70% do enxofre da China vem do subproduto da refinação, e cerca de 20% vem do enxofre associado ao gás natural. De acordo com a China Petroleum and Petrochemical Data, a capacidade de produção de enxofre atual da China é de 16,7895 milhões de toneladas, das quais a capacidade de produção de enxofre da Sinopec é de 8,34 milhões de toneladas, a capacidade de produção de enxofre da China National Petroleum Corporation é de 3,68 milhões de toneladas e a capacidade de produção de enxofre da Rongsheng Petrochemical é de 1,21 milhão de toneladas.

Atualmente, a cadeia da indústria de ácido sulfúrico-enxofre na China é altamente próspera, e o preço do enxofre deve aumentar. De janeiro a outubro de 2025, a produção de enxofre da China foi de 9,72 milhões de toneladas, um aumento de 6,5% em relação ao ano anterior. O volume de importação de enxofre foi de 8,7 milhões de toneladas, um aumento ano a ano de 2,2%. O volume de consumo aparente foi de 18,41 milhões de toneladas, com um aumento anual de 4,4%. Em 4 de dezembro, o preço spot doméstico do enxofre sólido foi de 4.100 RMB por tonelada, um aumento de 165,37% em relação ao ano anterior. Recentemente, o preço dos fertilizantes fosfatados aumentou, e o alto preço do enxofre começou a ser transmitido a jusante. O enxofre é uma commodity com preços internacionais baseados na oferta e demanda global. Sob as circunstâncias de oferta e demanda global apertados e aumento dos preços dos contratos no exterior, o preço do enxofre doméstico deve subir ainda mais.

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