De acordo com dados do índice de preços do minério de ferro da SunSirs, a indústria siderúrgica em 2025 exibiu um padrão distinto de "alto no primeiro semestre, baixo no segundo semestre e diferenciação em fases". "No primeiro trimestre, o investimento em infraestrutura forneceu apoio, estabilizando o mercado. Nos segundo e terceiro trimestres, embora a indústria tenha sido temporariamente afetada pelas guerras tarifárias externas, à medida que o atrito comercial sino-americano entrou em uma fase controlada, juntamente com a "anti-excesso de capacidade" doméstica e as políticas de mercado unificadas entrando em vigor, o sentimento do mercado melhorou e os preços do aço se recuperaram significativamente. A queda dos preços do carvão e o crescimento das exportações melhor do que o esperado apoiaram conjuntamente a operação estável da indústria, e as principais empresas viram uma recuperação significativa na rentabilidade. No entanto, no quarto trimestre, devido ao profundo ajuste no setor imobiliário, a fraca demanda dos usuários finais levou ao acúmulo de estoques, colocando uma nova pressão sobre os lucros da indústria e as principais categorias de produtos caíram em perdas. Olhando para o futuro, a indústria precisa promover continuamente a otimização estrutural e a transformação verde, ao mesmo tempo em que controla os riscos para se adaptar ao novo normal das estruturas de demanda em mudança.

Perspectivas para o mercado de minério de ferro em 2026:

No lado da oferta, a diminuição dos remessos totais de minério de ferro em 2025 foi principalmente devido ao impacto do ambiente internacional e do clima nas empresas de mineração. No entanto, à medida que a situação internacional se estabiliza gradualmente, o volume de embarques das empresas de mineração começará a se estabilizar. Espera-se que o lado da oferta mostre um padrão de "oferta amplo e estrutura otimizada ". "A produção das minas tradicionais permanecerá estável com um ligeiro aumento, e novos projetos como Simandou serão variáveis-chave no segundo semestre do ano. O fornecimento de minas não convencionais é sensível ao preço e permanecerá ativo em certos níveis de preço. As minas domésticas, apoiadas por políticas, manterão uma produção estável, mas com um crescimento limitado. No geral, espera-se que o crescimento da oferta global de minério de ferro mais uma vez exceda o crescimento da demanda, colocando uma pressão contínua para baixo sobre os preços.

No lado da demanda, com base na situação de lucro das siderúrgicas em 2025, é altamente provável que as siderúrgicas domésticas continuem a reduzir a produção e controlar o consumo em 2026, controlando particularmente a produção de aço bruto. Dadas as baixas margens de lucro para as siderúrgicas no segundo semestre de 2025, os cortes ou reduções voluntárias de produção provavelmente serão a norma em 2026. O lado da demanda exibirá uma mudança estrutural caracterizada por "a China atingindo o pico e a demanda no exterior assumindo o controle. "Embora a demanda total da China permaneça estável ou diminua ligeiramente devido aos controles de produção, a preferência pelo minério de alta qualidade se fortalecerá devido aos requisitos ambientais, apoiando as diferenças de preço entre diferentes graus. A expansão da capacidade na Índia e no Sudeste Asiático se tornará uma nova fonte de crescimento da demanda, mas este aumento ainda não é suficiente para compensar totalmente a redução na China. Portanto, a demanda chinesa determinará o piso de preço, enquanto a demanda no exterior impulsionará o potencial de aumento.

De uma perspectiva macroeconômica, a situação apresenta um quadro complexo de fatores de alta e baixa. As expectativas de uma desaceleração econômica global provavelmente suprimirão as avaliações gerais das commodities, enquanto os caminhos da política monetária das principais economias influenciarão os preços através de flutuações no dólar dos EUA. A nível nacional, a intensidade das políticas de "controle duplo" sobre a capacidade de produção e produção, juntamente com as políticas de proteção ambiental, são fatores internos-chave, beneficiando continuamente o minério de ferro de alta qualidade. As relações geopolíticas e comerciais podem desencadear interrupções temporárias de fornecimento. A longo prazo, as tecnologias de transformação verde, como a metalurgia à base de hidrogênio, vão gradualmente remodelar o cenário de demanda por minério de ferro de alta qualidade.

No que diz respeito à sucata de aço, os preços em 2025 experimentaram um declínio inicial, seguido de uma subida e, em seguida, outro declínio, resultando em uma flutuação global fraca e volátil. As siderúrgicas estavam experimentando baixas margens de lucro, levando a um baixo entusiasmo na produção. No entanto, uma forte recuperação é esperada após a retomada das operações em 2026. Enquanto os preços do minério de ferro permanecem relativamente estáveis, os custos de produção de alto-forno são altos. Juntamente com o recente declínio nos preços de sucata de aço, as siderúrgicas estão mais inclinadas a utilizar fornos de arco elétrico para a produção, o que é favorável para a demanda de sucata de aço. No entanto, devido à desaceleração da demanda sazonal em janeiro de 2026 e à aproximação do Ano Novo Chinês, as siderúrgicas aumentarão a sua manutenção anual. Se o acúmulo de estoques de aço a jusante durante a temporada de inverno ficar aquém das expectativas, é improvável que a demanda por sucata de aço em janeiro seja otimista.

Em resumo, com base em uma avaliação abrangente da oferta e da demanda, níveis de estoque e fatores macroeconômicos, o mercado de minério de ferro em 2026 deve ser caracterizado por um padrão de "forte oferta e demanda fraca", com pressão descendente sobre os preços. Isso dará início a uma era de "novo equilíbrio " definida por um" pico de demanda chinesa e demanda contínua no exterior ". "As flutuações de preços girarão mais freqüentemente em torno dos custos das minas não convencionais e dos lucros das siderúrgicas. Operacionalmente, é necessário monitorar de perto as políticas industriais chinesas, compreender o ritmo de compra das siderúrgicas e estar vigilante contra interrupções repentinas no fornecimento global.

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