SunSirs: Цены на сырую нефть в Китае растут и падают с колебаниями и сужением в 2024 году, и цены на нефть могут быть подавлены

В 2024 году под влиянием геополитических, макроэкономических факторов, а также фундаментальных факторов спроса и предложения международная нефть выйдет из тренда роста и падения, постепенно колеблясь и сужаясь, а цены на нефть постепенно вернутся к фундаментальным показателям.По состоянию на 19 декабря 2024 года нефть марки Brent подешевела на 4,87% за весь год; Нефть марки WIT подешевела на 2,44%.

Со сценической точки зрения, цены на нефть росли в одностороннем порядке в первом квартале, достигали пика и падали в апреле и мае, восстанавливались в июне, падали в одностороннем порядке в третьем квартале и постепенно начали колебаться в четвертом квартале.Несмотря на то, что в течение года наблюдается цикл роста, обусловленный геополитическими конфликтами, ожидание вялого спроса часто тянет сырую нефть обратно на более низкий уровень.В условиях доминирования спроса и предложения всегда преобладает пессимистический тон со стороны спроса.

Ниже приведен поэтапный обзор годового тренда:

С января по начало апреля 2024 года цены на нефть росли в одностороннем порядке и достигли годового максимума (Brent $86,91 за баррель).Что касается предложения, то Организация стран-экспортеров нефти и ее союзники (ОПЕК ) продолжают реализовывать политику сокращения добычи, и добыче сырой нефти в США сложно продолжать расти после достижения высокой точки.С точки зрения геополитики, с одной стороны, продолжающийся конфликт между Россией и Украиной имеет тенденцию к углублению: российские нефтеперерабатывающие заводы неоднократно подвергаются атакам, и ожидается эскалация дефицита поставок; С другой стороны, конфликт между Палестиной и Израилем продолжает обостряться, и продолжают распространяться новости о соглашении о прекращении огня, но оно еще не достигнуто, что вызывает значительные колебания цен на нефть.На макроуровне Федеральная резервная система Китая и США начали публиковать ожидания по снижению процентных ставок в этом году, а тройные позитивные факторы толкали цены на нефть вверх поэтапно, достигнув максимума за весь год.

С середины апреля по май цены на нефть колебались и снижались с высоких уровней.С точки зрения фундаментальных показателей спроса и предложения, запасы сырой нефти и нефтепродуктов демонстрируют высокую динамику в течение нескольких недель подряд, и учреждения в целом делают негативные прогнозы относительно будущего спроса на нефть, что тянет вниз тенденцию цен на нефть.На макроуровне инфляция в США остается высокой, экономика обречена на перегрев, данные по занятости впечатляют, ожидания снижения процентных ставок постепенно охлаждаются, а рост доллара США оказывает давление на цены на нефть.С точки зрения геополитики, прекращение действия израильско-палестинского соглашения о прекращении огня вызвало колебания цен на нефть в краткосрочной перспективе, но не изменило общую тенденцию к снижению.

В июне цены на нефть сильно восстановились. Что касается предложения, ОПЕК продлила соглашение о сокращении добычи, углубив политику сокращения добычи, особенно с добровольным сокращением добычи Саудовской Аравией, что сыграло стабилизирующую роль в ценах на нефть.На макроуровне данные по глобальному индексу деловой активности показывают, что экономическая активность восстановилась, а экономические показатели в очередной раз поддержали ожидания снижения процентных ставок Федеральной резервной системой в течение года.Наложились, как со стороны предложения, так и со стороны предложения, рыночный спрос восстановился, Ближний Восток переживает геополитическую напряженность, разразился конфликт между Ливаном и Израилем, а цены на нефть резко выросли, но не пробили прежние максимумы.

В июле и августе цены на нефть резко упали. С геополитической точки зрения, переговоры о прекращении огня между Палестиной и Израилем вновь оказались на столе переговоров, и все стороны призывают их повысить свою готовность к достижению решения.Геополитические риски охладились, и ожидаемое предложение цен на нефть оказало определенное влияние на цены на нефть.На макроскопическом уровне влияние на рынок капитала подавило оценку рисковых активов, таких как сырая нефть, что привело к резкому снижению фондового рынка США в начале августа и глобальному спаду на рынках капитала, что оказало влияние на цены на нефть.Что касается предложения, то конференция ОПЕК завершилась, и организация планирует отказаться от политики сокращения добычи на 2,2 млн баррелей в сутки, начиная с октября.Ожидаемый рост предложения усилил снижение цен на нефть.

From September to the end of the year, oil prices struggled to rise and returned to low levels of volatility. In early September, there was a brief rebound in oil prices, mainly due to favorable supply side factors, including unexpected events, interruptions in Libyan oil production, and disruptions in crude oil production and refinery operations caused by hurricanes in the Gulf of Mexico. Macroscopically, the Federal Reserve's first interest rate cut of the year in September also contributed to the upward trend of oil prices. In addition, geopolitical tensions, the escalation of the conflict between Israel and Hezbollah, and Iran's involvement have further increased the risk premium of crude oil. After October, as Israel did not take any substantial retaliatory actions and geopolitical risks cooled down, oil prices began to fall. More importantly, due to weak supply and demand fundamentals and a decline in market demand, the three major institutions have lowered their expectations for crude oil demand. In addition, with Trump's victory in the November US election, future policies are more inclined towards increasing crude oil production. Return of crude oil value. The OPEC+meeting in December maintained the policy of reducing production, and the expectation of withdrawal from production cuts cooled down. Although there were positive factors, bears still dominated the market. With a long short stalemate, oil prices fluctuated and narrowed until the end of the year against the backdrop of weak supply and demand markets.

Прогноз развития нефтяного рынка в 2025 году

Что касается цены на нефть в 2025 году, SunSirs делает прогнозы по следующим аспектам.

Международное энергетическое агентство прогнозирует, что к 2025 году, при условии сохранения текущего уровня производственной политики ОПЕК , мировое предложение нефти будет демонстрировать профицит, при этом предполагаемое предложение превысит спрос более чем на 1 млн баррелей.

С точки зрения предложения, ОПЕК играла значительную роль в управлении ожиданиями цен на нефть в последние два года, оказывая значительное влияние на цены на нефть.Особенно в условиях низких цен на нефть организация способна своевременно вносить коррективы в производственную политику.Добровольное сокращение добычи Саудовской Аравией, особенно в качестве лидера ОПЕК , также повысило ее способность контролировать цены на нефть.Кроме того, с победой Трампа на президентских выборах в США будущая политика по-прежнему будет отдавать предпочтение традиционным источникам энергии.Инвестиции в добычу сланцевой нефти и заканчивание скважин принесут пользу, и есть надежда на новый прорыв в добыче сырой нефти, что повысит риск будущего переизбытка сырой нефти.

С точки зрения спроса, согласно ежемесячным отчетам трех основных агентств: Управления энергетической информации США (EIA), Международного энергетического агентства и ОПЕК за ноябрь 2024 года, на 2025 год наблюдается небольшое расхождение в спросе.EIA и МЭА относительно пессимистично оценивают спрос и в целом считают, что будет определенный избыточный спрос, в то время как ОПЕК настроена оптимистично.EIA считает, что к 2025 году совокупные запасы составят 310 000 баррелей в сутки (510 000 баррелей в сутки будут истощены к 2024 году).SunSirs считает, что баланс спроса и предложения в 2025 году перейдет из состояния жесткого равновесия в сбалансированное состояние, в основном исходя из текущих производственных мощностей и предпосылки умеренного роста будущих поставок сырой нефти в США; Кроме того, он также базируется на текущем геополитическом фундаменте, без дальнейшего обострения геополитических конфликтов и с учетом премии за риск.Поэтому восходящий диапазон цен на нефть подавляется. Кроме того, крупные институты относительно пессимистичны и консервативны в отношении цен на нефть в 2025 году, при этом средняя цена на нефть от Brent, как правило, прогнозируется в диапазоне 73-76 долларов.Прогноз цен на нефть от SunSirs на 2025 год в основном соответствует этой точке зрения.

Если у Вас есть какие-либо вопросы или потребности в покупке, пожалуйста, свяжитесь с SunSirs по адресу:support@sunsirs.com