SunSirs: Как будет интерпретироваться PTA в 2025-II?

По стоимости

В 2024 году под влиянием геополитических, макроэкономических и потребительских фундаментальных факторов мировая нефть вышла из тренда роста и падения, постепенно колеблясь и сужаясь, а цены на нефть постепенно вернулись к фундаментальным показателям.Нефть марки Brent подешевела на 3,58%, а нефть марки WIT — на 1,09% в течение года.Баланс спроса и предложения в 2025 году перейдет от жесткого равновесного состояния к сбалансированному, в основном на основе текущих производственных мощностей в сочетании с умеренным ростом будущего предложения сырой нефти в США и отсутствием более интенсивных геополитических конфликтов с учетом премии за риск.Таким образом, восходящий диапазон цен на нефть подавляется, а основные институты относительно пессимистично и консервативно оценивают цены на нефть в 2025 году.

В 2024 году общая цена PX показала нисходящую тенденцию «бокового, резкого снижения и колебаний».По состоянию на конец года средняя цена заводов PX в Китае составила 7 108 юаней/тонну, снизившись на 17,35% по сравнению с началом года.Поддержку издержкам оказал рост цен на нефть в первом полугодии, а также консолидация рынка в условиях игры противоречий спроса и предложения.Впоследствии обвал поддержки затрат, вызванный сильным снижением цен на сырую нефть и вялым спросом на смешивание масел, усилил противоречие между спросом и предложением, переключившись на производство ароматических углеводородов, что привело к значительному ослаблению цен на ПХ.В четвертом квартале, в связи с началом переговоров по годовым контрактам, на рынке наблюдалось сильное чувство осторожности, что привело к небольшим колебаниям цен и консолидации.

Начиная со второй половины 2023 года, PX вошла в период производственного вакуума, и в 2024 году новые производственные мощности не были добавлены.Тем не менее, из-за более высоких темпов роста спроса на ТФК в Китае, годовая производительность отрасли увеличилась до относительно высокого уровня в 86%.Темпы роста производственных мощностей ПХ в 2025 году все еще относительно низкие, с одним подразделением на острове Юйлун, провинция Шаньдун в Китае, с общей производственной мощностью 3 миллиона тонн.После ввода в эксплуатацию общая мощность внутреннего производства достигнет 46,67 млн тонн в год, при этом темп роста мощностей составит 6,9%.Однако в связи с тем, что агрегат еще не утвержден, все еще существует значительная неопределенность в сроках производства.С точки зрения предложения, учитывая текущую низкую структуру прибыли отрасли и регулярные потери на техническое обслуживание в течение года, ежегодный прирост поставок очень ограничен.В то же время ожидается, что в первой половине года будут введены в эксплуатацию несколько установок PTA, поэтому в 2025 году структура спроса и предложения на ПХ продолжит улучшаться.

С точки зрения переработки и сбыта

Продукты из полиэстера следовали за колебаниями цен на сырье, демонстрируя тенденцию сначала к росту, а затем к снижению в 2024 году.Среди них полиэфирное штапельное волокно (1,4D * 38 мм) упало на 5,13%, полиэстер DTY (150D/48F низкая эластичность) упал на 6,87%, полиэстер POY (150D/48F) упал на 8,39%, а полиэстер FDY (150D/96F) упал на 9,86%.

В 2024 году было добавлено в общей сложности 5,55 млн тонн мощностей по производству полиэстера (без учета устаревших производственных мощностей), а общая производственная мощность достигла 85,39 млн тонн по итогам года, при этом темп роста производственных мощностей составил 7,7%, что было медленнее, чем в 2023 году.В 2025 году полиэфирная промышленность продолжит наращивать новые производственные мощности с запланированным объемом производства 5,14 млн тонн.Ожидается, что к концу 2025 года мощность производства полиэстера достигнет около 90,53 млн тонн, а темп роста мощностей составит 6%.По сравнению с 2024 годом общие темпы роста замедлятся, а фактическая производственная мощность будет ниже запланированной.Таким образом, фактические темпы роста еще предстоит наблюдать.

Если у Вас есть какие-либо вопросы или потребности в покупке, пожалуйста, свяжитесь с SunSirs по адресу: support@sunsirs.com