SunSirs: анализ тенденций в сахаре в Китае в 2024 году и прогноз на 2025 год

По данным мониторинга SunSirs, средняя цена на белый сахар первого сорта в начале года составила 6 704 юаня/тонну, а в конце года средняя цена на белый сахар первого сорта составила 6 250 юаней/тонну, снизившись на 6,77%.Самая высокая цена на белый сахар в течение года составила 6 802 юаня за тонну, а самая низкая цена в течение года составила 6 260 юаней за тонну.

Первый этап

В период высокой волатильности (январь-июнь) в первом и втором кварталах сезонное пополнение запасов перед Праздником весны повысило спрос и создало явные бычьи настроения для фондов.С увеличением внутренних посевных площадей и постоянным снижением производства сахара-сырца, прибыль от импорта была хорошо восстановлена, и в долгосрочной перспективе появилась возможность для корректировки цен.

Потрясение вниз (июль, декабрь) в третьем и четвертом кварталах (снижение темпов): Объем импорта значительно увеличился по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, что привело к дальнейшему снижению внутренних спотовых цен.Начиная с октября, основные страны-производители сахара в северном полушарии начали получать высокие урожаи сахара, и новый сезон переработки в Китае начался один за другим, что привело к непрерывному снижению цен на сахар.

Второй этап

Ситуация со спросом и предложением на внутреннем рынке

Увеличение поставок: Основной производственный район в Гуанси произвел 6 миллионов тонн сахара в течение сезона переработки 2023/24 года, и ожидается, что в течение сезона переработки 2024/25 года будет произведено около 6,85 миллиона тонн сахара, что на 800 000-1 миллион тонн больше, чем в предыдущем сезоне.Производство сахара в Юньнани в течение сезона переработки 2023/24 года составляет 2,15 миллиона тонн, и ожидается, что в сезоне переработки 2024/25 года оно составит около 2,3 миллиона тонн, увеличившись на 100 000-200 000 тонн в годовом исчислении.В связи с явным увеличением производства в провинциях Гуанси и Юньнань, предполагаемое национальное производство сахара на сезон переработки 2024/25 года составляет около 11,2 млн тонн, увеличившись в годовом исчислении на 1,4-1,5 млн тонн или на 12,5%.

Потребление остается стабильным с небольшим увеличением: на графике мы видим, что потребление белого сахара в Китае оставалось в диапазоне от 15 до 15,8 миллионов тонн в течение последних четырех лет, демонстрируя небольшую тенденцию к росту.Ожидается, что потребление сахара в Китае в 2024/25 году составит 15,8 млн тонн, что на 300 000 тонн больше, чем в предыдущем году.В краткосрочной перспективе потребление сахара в Китае может оставаться стабильным.Из-за недостаточного производства сахара в Китае в течение многих лет разрыв между спросом и предложением по-прежнему зависит от импортного сахара в качестве добавки.

Ситуация с импортом: в течение сезона переработки 2023/24 года было импортировано 4,75 млн тонн белого сахара, что на 860 000 тонн больше, чем в прошлом году.Из-за более сильной тенденции мировых цен на сахар по сравнению с внутренними ценами, прибыль от импорта вне квоты будет инвертировать в течение длительного времени.Некоторые перерабатывающие предприятия по-прежнему будут использовать квотные лицензии на импорт для продолжения производства и эксплуатации.Ожидается, что объем импорта сахара в 2025 году останется на уровне 2024 года.

Объем импорта трех видов сиропа в Китай в течение сезона переработки 2023/24 МГ составляет 2,1 млн тонн, при этом конверсия сахара составила около 1,4 млн тонн.Масштабный импорт сиропа повлиял на спрос на отечественный сахар.В ноябре этого года на рынке появились сообщения о том, что Китай введет ограничения на импорт сиропа некоторыми тайскими компаниями, что будет способствовать увеличению спроса на отечественный сахар.Окончательный объем ограничений на импорт по-прежнему нуждается в постоянном контроле.Ожидается, что импорт сиропа на сезон переработки 2024/25 МГ достигнет 2,4 млн тонн, с возможностью дальнейшего увеличения.

Основная ситуация за рубежом:

Что касается глобального предложения: В целом, в сезоне сбора урожая 2024/25 года может сохраниться плотный баланс, а величина глобального избытка или дефицита в основном зависит от производства сахара в Бразилии в течение следующего сезона сбора урожая.

Бразилия сокращает производство: В течение сезона переработки 2023/24 года производство сахара в Бразилии достигло 46,88 млн тонн.Производство сахара в центральных и южных регионах в сезоне 2024/25 МГ ожидается на уровне 39,5 млн тонн, сократившись на 2,8 млн тонн.Общее производство сахара в Бразилии составляет 43-43,5 млн тонн, сократившись на 2,5 млн тонн.

Снижение объемов экспорта: Бразилия получит новые поставки сахара только в апреле, а количество сахара, ожидающего транспортировки в портах, в настоящее время невелико.Источники сахара в Бразилии будут ограничены в первом квартале.Объем экспорта белого сахара в течение сезона переработки 2023/24 МГ составил 36,274 млн тонн.Ожидается, что объем экспорта Бразилии в сезоне 2024/25 МГ составит 34,8 млн тонн, что на 1,474 млн тонн меньше, чем в предыдущем году.

Таиланд увеличивает производство: Благодаря расширению посевных площадей в течение сезона переработки 2024/25 года урожайность увеличилась, содержание сахара увеличилось, а также увеличилось производство сахара.Производство сахара в Таиланде в сезоне переработки 2023/24 года составило 8,8 млн тонн.Предполагаемое производство сахара в Таиланде в течение сезона переработки 2024/25 года составляет 11,5 млн тонн, что на 2,7 млн тонн больше, чем в предыдущем году.

Увеличение экспорта: Таиланд экспортировал 5 миллионов тонн в течение сезона переработки 2023/24 года.Ожидается, что объем экспорта Таиланда в течение сезона переработки 2024/25 года составит 10 миллионов тонн, что на 5 миллионов тонн больше, чем в предыдущем году.Напряженность в торговых потоках на международных рынках сахара в северном полушарии должна быть ослаблена, и производство и экспорт Таиланда особенно важны перед экспортом Индии.

На международном уровне, из-за краткосрочных трудностей со снятием экспортных ограничений Индии, мировой экспорт сахара в основном зависит от Бразилии и Таиланда.Сезон бразильского сахара подходит к концу, и ожидание низких запасов в Бразилии до начала нового сезона в апреле 2025 года окажет некоторую поддержку рыночным ценам.Что касается Таиланда, то потребуется некоторое время, чтобы производство превратилось в давление предложения для экспорта.Ожидается, что цены на сахар-сырец на международном рынке продолжат колебаться на высоком уровне в первом квартале.

Внутри страны Китай находится в цикле увеличения производства, при этом цены в основном колеблются в сторону снижения.Давление на внутреннюю сторону предложения оказывается за счет увеличения внутреннего производства сахара и сохранения объемов импорта.В 2025 году пополнение импорта сахара станет проблемой для беспокойства, и необходимо следить за реализацией и реализацией новой политики.Ожидается, что к 2025 году рабочий диапазон производства белого сахара составит 5 600-6 300 юаней/тонну.

Если у Вас есть какие-либо вопросы или потребности в покупке, пожалуйста, свяжитесь с SunSirs по адресу:support@sunsirs.com