SunSirs: слабый спрос, падение цен на китайский тепловой уголь

Тенденция цен

В последнее время цена угля в 5500 ккал портах была зарегистрирована на уровне 671 юаней / тонны, годовое снижение на 152 юаней / тонны и значительное снижение по сравнению с аналогичным периодом в 2024 году (823 юаней / тонны), вступив в понижательную тенденцию.

Анализ причин: В условиях слабой модели спроса и предложения трейдеры имеют низкую готовность к отправке из-за инверсии затрат, в то время как спрос на закупки нижепоточных электростанций подавляется сезонным снижением, что приводит к отсутствию односторонних ценовых драйверов.

Основные причины снижения:

Переход предложения: высвобождение отечественных мощностей + воздействие импорта угля, высокий уровень запасов в портах;

слабый спрос: в неэлектрической промышленности (цемент / химическая промышленность) наблюдается сокращение объема закупок, в то время как ускоряется замена новой энергетикой;

Настройки рынка: Трейдеры продают товары, чтобы подавить цены, в то время как потребители в низовом потоке наблюдают со стороны с позицией «купать вверх, а не покупать вниз».

Тенденции рынка:

Спросная сторона Повышение температуры привело к снижению спроса на электроэнергию и отопление в жилых помещениях, что привело к ежемесячному снижению ежедневного потребления электростанций.Инвентарные запасы терминальных электростанций находятся в разумном диапазоне, а закупки в основном основаны на жестком пополнении, что приводит к медленным рыночным сделкам.

Сторона предложения: Основные маршруты транспортировки угля, такие как линия Дацинь, вступили в весенний период централизованного технического обслуживания, со средним ежедневным объемом отгрузки уменьшился примерно на 20% и уменьшился приток в порт.Высокие цены на уголь на питеге в сочетании с ростом транспортных расходов привели к более высоким затратам на прибытие в северные порты, чем продажная цена, что ослабило энтузиазм торговцев.

В условиях слабого спроса и предложения цены на уголь могут продолжать колебаться в диапазоне 730 - 760 юаней / тонны, и следует обратить внимание на темпы восстановления предложения после завершения технического обслуживания.

Рынок импортируемого угля

Давление стоимости импорта: Из-за колебаний обменного курса юаней (при предполагаемом обменном курсе ≈ 7,0) и высоких международных расходов на доставку, расчетная стоимость высадки в Индонезии в 3800 ккал составляет около 420 - 440 юаней / тонны (FOB $50 + фрахт $10 / тонны), что близко к выигрышной цене отечественных электростанций (458 юаней / тонны), с ограниченной прибылью.Цена FOB на 5500 ккал в Австралии составляет $71 / тонну, при этом цена на высадку составляет около 600 - 620 юаней / тонны, что значительно ниже, чем цена на внутренний уголь той же калорийной стоимости (730 - 750 юаней / тонны).Однако из-за ограничений геополитической политики фактический объем импорта ограничен.

Выигравшая тендерная цена на электростанцию: CCI3800š 458 юаней / тонны (неделя на неделю - 1 юаней), отражая слабый спрос на низкокалорийный уголь.

CCI5500: 694 юаней / тонны (неделя на неделю + 2 юаней), разница цен с портом увеличилась до 36 - 56 юаней / тонны, что говорит о том, что все еще существует структурный спрос на высококалорийный уголь от электростанций.

Рыночные прогнозы

Краткосрочный тренд (апрель-май): Центр цен, как ожидается, останется колебаться в диапазоне 725 - 760 юаней.Ключевой момент наблюдения: скорость ремонта портового инвентаря после технического обслуживания Дацинской линии 20 апреля.

Если у вас есть какие-либо вопросы или потребности в покупке, пожалуйста, не стесняйтесь связаться с SunSirs по адресу:support@sunsirs.com.