SunSirs: слабый спрос, узкие колебания на китайском рынке теплового угля

Рыночная цена

На 8 мая рыночная цена теплового угля (не электростанции) в северных портах составила 5500CV, 649 юаней / тонны (-3); 5000CVŒ 569 RMB / тонны (-3); 4500CVиŒ 504 RMB / тонны (-3)

8 мая рыночная цена теплового угля (не направление потока электростанции) в порту Цзянней составила 5500CV, 700 юаней / тонны (-4); 5000CVŒ 616 RMB / тонны (-4.)

8 мая индекс цен на уголь для электроэнергии Китая (CECI Caofeidian Index) составил 5500 тыс. юаней / тонны (-4), снизившись на -0,6; 5000 тыс. юаней / тонны (-4).Œ 567 юаней / тонны (-6), уменьшение на -1,1; 4500 кв.Œ 502 юаней / тонны (-4), сокращение на -1,0.

Коэффициент снижения цен

Слабый спрос приводит к рынку: Закупки низкоэлектростанций: Инвентарные запасы прибрежных электростанций остаются доступными более 20 дней, в сочетании с увеличением выработки гидроэнергии (из-за сильных осадков в бассейне реки Янцзы в апреле), коэффициент нагрузки тепловой энергии упал до 60% -70%, только сохраняя жесткую эксплуатацию.

Цементная и химическая промышленность пострадали от экологических ограничений и сокращения прибыли, что привело к снижению операционных показателей на 5% -8% по сравнению с аналогичным периодом прошлого года, а также резкому снижению спроса на уголь с низкой калорийностью (4500 - 5000 ккал).

Сторона предложения: Инвентарные запасы высоких портов: Запасы портов вокруг Бохайского моря превысили 30 миллионов тонн (+ 15% в годовом исчислении), причем более 60% низкокалорийного угля менее 5000 ккал приходится на структурную избыточную мощность, подавляющую цены.

Долгосрочный угольный сжимающий пункт: В апреле показатель исполнения долгосрочных контрактов вырос до 100%, а конечные пользователи обратились к дешевым долгосрочным контрактным ресурсам, что привело к непрерывному снижению ликвидности спотового рынка.

3.Влияние импортируемого угля усиливается

Стоимость теплового угля (5500 ккал) в российских дальневосточных портах котируется на уровне 630 юаней / тонны (включая налог), что на 35 юаней / тонны ниже отечественной спотовой цены, стимулируя южнокитайские электростанции увеличить импортные закупки.

Цена и настроение рынка

Сужение премии за калорийность: разница в цене между 5500 и 5000 ккал сократилась с 90 юаней / тонны в марте до 72 юаней / тонны, что отражает ослабление спроса на высококалорийный уголь и снижение чувствительности рынка к калорийности.

Дифференциация менталитет трейдеров: некоторые трейдеры снизили цены и продали товары из-за финансового давления, но доступные спотовые товары (5500 ккал) в порту составляют всего около 500 000 тонн, что увеличивает их готовность повышать цены из-за инверсии затрат.

Краткосрочные перспективы рынка

Ограниченное пространство вниз: Стоимость поддержки очевидна: Стоимость 5500 ккал Шанси Кенкоу составляет около 620 юаней / тонны, а цена закрытия портовых поставок перевернута на 10 - 20 юаней / тонны, что еще больше снижает цены или приводит к сокращению производства.

После 1 мая возобновится железнодорожная транспортная мощность, а объем импорта Beigang может увеличиться до 1,3 млн тонн в день, облегчая структурное избыточное давление низкокалорийного угля.

Недостаток импульса вверх: Медленный оборот товарно-материалов: Исходя из текущего ежедневного потребления, запасы Beigang займут более двух месяцев, чтобы вернуться в разумный диапазон, подавляя ожидания восстановления цен.

Альтернативные источники энергии: Ожидается, что отток водохранилища Трех ущельев в мае увеличится на 10% в годовом исчислении, а доля новых источников энергии может превысить 25%, сжав пространство для тепловой энергетики.

Рынок теплового угля находится на переходном этапе от «слабой реальности» к «слабому балансу», при этом цены колеблются в пределах себестоимости (5500 ккал 640 - 670 юаней / тонны).Рекомендуется обратить внимание на темпы восстановления спроса на электроэнергию в мае и скорость оборота запасов в Бейганге.Если темпы роста промышленной электроэнергии превысят ожидания, в третьем квартале могут появиться возможности для временного восстановления.

Если у вас есть какие-либо вопросы или потребности в покупке, пожалуйста, не стесняйтесь связаться с SunSirs по адресу:support@sunsirs.com.