SunSirs: падение международных цен на нефть против стремительного роста карбоната лития - дифференциация подчеркивает ландшафт энергетического перехода

Синьхуа Финансовые новости, Пекин, 13 ноября (Синьхуа) -- Сегодня (13 ноября) тенденция на сырьевом рынке была дифференцирована: карбонат лития, представляющий новую энергию, и сырая нефть, представляющая старую энергию, одна выросла более чем на 3%, а другая упала почти на 4%, представляя ситуацию «рая и ада».

Вчера вечером в ежемесячном отчете ОПЕК за оставшуюся часть года «признали», что рынок превратился в структурный излишек, а международные цены на нефть упали примерно на 4% за день, что стало самым большим однодневным снижением за месяц.В результате этого внутренняя сырая нефть SC также резко упала рано утром 13-го, а основной контракт достиг трехнедельного минимума в 44,69 юаней за баррель в течение дня, с ежедневным снижением около 4%.

Напротив, карбонат лития, известный как «белая нефть», 13 мая наблюдал значительный рост на фьючерсном рынке, продолжая восходящую тенденцию с июня этого года и приближаясь к самой высокой точке в 90 100 юаней / тонне.

За контрастным представлением «черно-белой нефти» отражается избыточное давление на рынке сырой нефти и яркие перспективы новых энергетических отраслей на фоне энергетического перехода.

ОПЕК признает «структурный избыток»

В настоящее время избыточное предложение сырой нефти почти стало консенсусом на рынке, однако сама ОПЕК ранее подчеркивала, что предложение и спрос «тяжелые» и «здоровые».В последние несколько месяцев суждение ОПЕК о будущем рынка сырой нефти было в целом оптимистичным, в отличие от ожиданий «профицита» и «растущего профицита» таких институтов, как Международное энергетическое агентство (МЭА).

Однако в последнем ежемесячном отчете, опубликованном вчера, ОПЕК редко признает, что «мировой рынок переместился с суточного дефицита в 4 млн баррелей в сутки к суточному излишкам в 5 млн баррелей в сутки из-за таких причин, как неожиданный рост добычи сырой нефти в США, входящий в структурный излишек».«Это означает, что единственный «бык» в крупном международном энергетическом агентстве наконец-то «капитулировал», и доверие быков на нефтяном рынке таким образом сильно пострадало, а международная цена на нефть упала на 2 доллара за баррель в тот же день.

В апреле этого года, когда МЭА впервые опубликовало прогноз баланса между мировым предложением и спросом на нефть в 2026 году, отметило, что мировой спрос на нефть, как ожидается, будет расти еще более медленными темпами в 2026 году, увеличившись всего на 6,1 млн баррелей в сутки (мбн. дн.), но предложение сырой нефти, как ожидается, увеличится на 9,6 млн. баррелей в сутки в 2026 году.В сентябрьском отчете МЭА еще больше пересмотрело прогноз роста мировых поставок нефти в 2026 году до 24,0 млн. тонн в сутки, а разрыв между ростом предложения и ростом спроса (прогнозируемый на уровне 6,99 млн. тонн в сутки) увеличился до 17,0 млн. тонн в сутки.В агентстве также отмечается, что мировые запасы сырой нефти, как ожидается, будут продолжать расти в предстоящий период, а избыток добычи в 2026 году может достичь рекордного уровня в 40 млн баррелей в сутки, что окажет значительное понижательное давление на цены на нефть в среднесрочной и долгосрочной перспективе.

Энергетический переход создает проблемы для спроса на сырую нефть

Оглядываясь назад на динамику цен на нефть в последние годы, факторы, лежащие в основе ухудшения баланса спроса и предложения на нефтяном рынке, включают не только переход от «защиты цен к защите доли рынка» в сторону увеличения предложения со стороны нефтедобывающих стран, но и проблемы, с которыми сталкивается сторона спроса.В частности, стремительное развитие электрификации и возобновляемых источников энергии в контексте энергетического перехода вызвало шоки в спросе на традиционную энергию.

В последнем ежегоднике KPMG World Energy Statistics Yearbook 2025 отмечается, что страны все чаще рассматривают инвестиции в возобновляемые источники энергии как краеугольный камень энергетической безопасности, поскольку возобновляемые источники энергии помогают странам обеспечить, чтобы их внутренние энергетические системы не подвергались воздействию глобального энергетического рынка и международной ситуации.

В предыдущем докладе МЭА также отмечалось, что с 2021 года масштаб инвестиций в мировую энергетическую систему начал новый раунд расширения.С осторожным инвестированием в традиционную энергетику, экологически чистые сектора преобразования, представленные возобновляемой энергией, энергетическими сетями, хранением энергии, приложениями в области электрификации конечного использования и энергосбережением в энергетическом секторе, стали основными направлениями дополнительных инвестиций, что отражает неуклонное продвижение вперед в области энергетического перехода.МЭА заявило в «Возобновляемой энергии 2025», что глобальная установленная мощность возобновляемых источников энергии, как ожидается, будет продолжать сильно расти.В ближайшие пять лет вновь увеличивается установленная мощность глобальной возобновляемой энергетики в два раза больше, чем за предыдущие пять лет.

Развитие новых источников энергии в Китае еще быстрее.В первых трех кварталах этого года установленная мощность возобновляемой энергетики в Китае увеличилась на 310 млн. кВт, годовой прирост составил 47,7%, что составляет около 84,4% от новой установленной мощности.По состоянию на сентябрь 2025 года, установленная мощность ветровой и солнечной энергетики в Китае составила 46% от общей установленной мощности выработки электроэнергии в стране; в первых трех кварталах этого года общая мощность, вырабатываемая ветровой и солнечной энергетикой, достигла 173 млрд. кВт-часов, что составляет 22,3% от общего потребления электроэнергии общества за тот же период.

В ответ на такие вопросы, как стабильность потребления и предложения в развитии новой энергетики, государство последовательно вводило ряд позитивных мер политики.Только за последние два дня не только Национальное энергетическое управление опубликовало «Руководящие заключения о содействии комплексному и объединенному развитию новой энергетики», но и Министерство промышленности и информационных технологий заявило, что будет продолжать содействовать высококачественному развитию отрасли энергетических батарей.Благодаря политическим преимуществам сектор литийных аккумуляторов на фондовом рынке был активным уже 13 дней.

Долгосрочные цены на нефть продолжают поддерживать

Однако развитие новых источников энергии не означает, что традиционные источники энергии полностью находятся на спад.Что касается рынка сырой нефти, то институциональная точка зрения заключается в том, что текущая экономическая неопределенность по-прежнему высоко присутствует, и относительно зрелая цепочка спроса и предложения и потенциальные геополитические сбои по-прежнему ожидаются, чтобы поддержать рынок сырой нефти.

В своем отчете «Мировые перспективы в области энергетики на 2025 год» МЭА заявило, что мировые поставки нефти и газа в целом достаточно в краткосрочной перспективе, но геополитические риски сохраняются.

В исследовательском отчете Huatai Securities также отмечается, что, учитывая, что глобальная замена новой энергетикой неуклонно продвигается, накладываясь на постепенное снятие плана добровольного сокращения производства второго уровня ОПЕК + и концентрированное высвобождение недорогих дополнительных поставок в Южной Америке, Африке и других местах, Цена на нефть может все еще находиться в понижающем диапазоне с четвертого квартала 2025 года по второй квартал 2026 года.В долгосрочной перспективе, после того, как ОПЕК + жертвует ценой в краткосрочной перспективе, чтобы конкурировать за долю рынка, ожидается, что давление на ребалансирование приведет к достижению нового раунда координации, и цены на нефть, как ожидается, все еще будут поддерживаться в долгосрочной перспективе, накладывая на затраты влияние североамериканской сланцевой нефти.

Аналитики CICC в области сырьевых товаров заявили в своем отчете о перспективах на 2026 год, что влияние сбоев в поставках на спотовый баланс может стать более очевидным в 2026 году.Основным сценарием остается избыточное предложение spot нефти на рынке.Спрос на пополнение со стороны стран, не являющихся членами ОЭСР, и геополитические риски предложения могут создать возможности для ожидаемых расхождений.В то же время уже возникли проблемы с точки зрения затрат, связанные с североамериканской сланцевой нефтью.Ожидается, что цикл расширения поставок стран, не входящих в ОПЕК, может достичь среднесрочного и долгосрочного переломного пункта во второй половине 2026 года, что потенциально даст возможность для прорыва тренда в центральных ценах на нефть.

Если у вас есть какие-либо вопросы или потребности в покупке, пожалуйста, не стесняйтесь связаться с SunSirs по адресу: support@sunsirs.com.