SunSirs: ожидается восстановление экспортных заказов по мере роста цен на хлопок

Хотя краткосрочный рост цен на хлопок может вызвать фазу корректировки, общее пространство для корректировки ограничено, и ожидается, что рынок в будущем будет колебаться в сторону повышения.

С тех пор, как Министерство сельского хозяйства США (USDA) опубликовало отчет о предложении и спросе за ноябрь, внутренняя фьючерсная цена хлопка постепенно колебалась вверх; хотя фьючерсная цена хлопка ICE колебалась на низком уровне, его влияние на внутренний рынок ограничено.Если цены на иностранный хлопок стабилизируются и восстанавливаются позже, ожидается, что разница в ценах между отечественным и иностранным хлопка будет сужаться, и в сочетании с ожиданием восстановления внешнеторговых заказов в следующем году, ожидается, что внутренние цены на хлопок продолжат колебаться вверх.

В ноябрьском отчете о предложении и спросе на хлопок от Министерства сельского хозяйства США (USDA) производство хлопка в Соединенных Штатах, Китае и Бразилии было пересмотрено в сторону повышения, но потребление хлопка в трех странах осталось на предыдущем прогнозируемом уровне, что привело к значительному увеличению мирового конечного запаса хлопка и синхронному восстановлению соотношения запасов к потреблению.

Глядя на данные о производстве хлопка в трех странах, производство хлопка в 2025 / 2026 маркетинговом году все еще достигло 14,12 млн. балетов, что в основном столько же, сколько и 14,19 млн. балетов в аналогичный период предыдущего года, на фоне 10% сокращения площади посадки хлопка в Соединенных Штатах; Производство хлопка в Бразилии зарегистрировало исторический максимум в 18,75 млн. балетов.Что касается Китая, то объем производства хлопка в 7294 млн. тонн, прогнозируемый в ноябрьском докладе, приблизился к 7409 млн. тонн, прогнозируемым Национальной системой мониторинга рынка хлопка, и превысил 7278 млн. тонн, прогнозируемый Китайской хлопка ассоциацией.

В целом, возможности для продолжения корректировки в сторону повышения мирового производства хлопка в своем декабрьском отчете о предложении и спросе относительно ограничены.В ожидании ослабления геополитической напряженности, отчет, вероятно, увеличит потребление хлопка, и общие данные, как ожидается, будут на высокой стороне.

Исходя из исторической тенденции фьючерсов на хлопок ICE, цена мартовского контракта составляет менее 65 центов за фунт, что на 8,5% ниже 71 цента за фунт в прошлом году на это время, а абсолютная цена находится на низкой точке за последние 5 лет.На внутреннем уровне текущая фьючерсная цена хлопка также упала более чем на 2% по сравнению с уровнем около 14 000 юаней за тонну в прошлом году, и база в основном такая же, как и в прошлом году, а абсолютная цена также находится на низкой точке за последние 3 года.

На фоне низких цен хлопка-прядильные предприятия активно пополняют запасы.По данным Национальной системы мониторинга рынка хлопка, по состоянию на 27 ноября, национальный прогресс продаж хлопка достиг 33,2%, увеличившись на 18,9 процентных пункта по сравнению с аналогичным периодом прошлого года и на 22,1 процентных пункта выше среднего за четыре года.Кроме того, по данным информационной сети хлопка текстиля, по состоянию на 28 ноября, количество дней запасов хлопка прядильных предприятий достигло 30,6 дней, что является новым максимумом за последние четыре года; национальные промышленные запасы хлопка в ноябре составили 931 400 тонн, что незначительно увеличилось по сравнению с 925 200 тонн за тот же период прошлого года.Ожидается, что промышленные запасы продолжат тенденцию сезонного накопления в декабре, что будет эффективно стимулировать спрос на хлопок.

Текстильный и швейный рынок Китая продемонстрировал сильную устойчивость.В частности, розничные продажи онлайн носимых товаров выросли на 2,8% в первых трех кварталах 2025 года, что на 1,4 процентных пункта больше по сравнению с первым полугодием; с января по октябрь 2025 года розничные продажи одежды, обуви и шапочек, а также иглочного текстиля увеличились на 4,1% в годовом исчислении, розничные продажи одежды достигли 107,1 млрд юаней в октябре, что на 6,3% больше, чем в прошлом году.С традиционным сезоном продаж отечественной одежды в ноябре и декабре, ожидается, что розничные продажи текстиля и одежды превысят 6% в годовом исчислении.

Что касается экспорта, то последние данные Главного таможенного управления показывают, что в октябре 2025 года общая стоимость экспорта текстиля и одежды Китая, измеренная в долларах США, составила 22,26 млрд долларов США, годовое снижение на 12,6% и месячное снижение на 8,8%; За первые 10 месяцев года совокупная стоимость экспорта составила 243,94 млрд долларов США, незначительное годовое снижение на 1,6%.Тем не менее, с улучшением политической среды и снижением США пошлин на некоторые китайские товары на 10% начиная с ноября, средняя тарифная ставка на текстиль Китая, экспортируемый в США, упадет до диапазона от 27,5% до 45%, а разрыв со средней ставкой налога на текстиль стран Юго-Восточной Азии, экспортируемый в США, в размере 20% значительно сократился.На этом фоне ожидается, что экспорт текстиля и одежды из Китая в США будет постепенно увеличиваться в более поздний период, а экспортные данные за ноябрь и декабрь, как ожидается, будут немного улучшаться.

Хотя хлопокный рынок постепенно вступил в межсеason потребления, оперативная нагрузка нижепоточных прядящих предприятий не существенно снизилась.По состоянию на 28 ноября среднесуточный показатель запуска чистых хлопковых пряжек составил 48%, а среднесуточный показатель запуска полнох хлопковой серой ткани составил 49,5%, оба из которых были такими же, как и на прошлой неделе.Ожидается, что запускная способность производства хлопка значительно уменьшится только за две недели до Весеннего фестиваля.Стоит отметить, что в отличие от непрерывного пополнения сырья в процессе хлопка, ткацкие предприятия с октября находятся на стадии сокращения запасов хлопка.В настоящее время количество дней, в течение которых может быть использован запас сырья для хлопковой пряжи, составляет всего 6,8 дней, что является второй самой низкой точкой в году, и существует явный спрос на пополнение запасов позже.

В целом, цены на хлопок укрепились благодаря двойным движущим факторам как внутренних, так и внешних.Что касается внешнего фронта, то рынок в целом ожидает, что ФРС начнет снижать процентные ставки в декабре, а слабость индекса доллара США поддерживает недавнюю стабилизацию и восстановление хлопка ICE, что, в свою очередь, подталкивает хлопок Чжэнчжоу к синхронному росту.Что касается внутреннего фронта, то на рынке существуют сильные ожидания, что зарубежные заказы вернутся в следующем году, а ускоренный прогресс внутренних спотовых продаж хлопка также является основной опорой для роста цен.Хотя быстрый рост краткосрочных цен на хлопок может вызвать поэтапную корректировку, общее пространство для корректировки ограничено, и ожидается, что рынок будет колебаться и бросать вызов уровню 14 500 юаней / тонны.

Если у вас есть какие-либо вопросы или потребности в покупке, пожалуйста, не стесняйтесь связаться с SunSirs по адресу: support@sunsirs.com.