SunSirs: تقلب أسعار PTA في نمط "W" في عام 2025 ؛ والتوقعات لعام 2026

According to SunSirs' commodity price analysis system, domestic PTA prices in 2025 showed a "W" shaped trend. As of December 31st, the average market price in East China was 5,079 RMB/ton, a 6.04% increase compared to the beginning of the year.

ويمكن تقسيمها إلى أربع مراحل:

I.أوائل يناير إلى منتصف أبريل: اتجاه هبوطي متقلب

At the beginning of the year, prices fluctuated around 4,900 RMB/ton. After a brief rebound in March, prices fell significantly in April, reaching a yearly low of around 4,300 RMB/ton, a drop of over 10%, mainly due to fluctuations in raw material prices and weak demand from the downstream polyester industry.

II.أواخر أبريل إلى يونيو: انتعاش سريع

بعد أن وصلت إلى نقطة منخفضة ، بدأت الأسعار في انتعاش قوي ، وارتفعت إلى أعلى مستوى لها في العام حتى الآن لأكثر من 5200 يوان في غضون شهرين فقط ، بزيادة تزيد عن 20 ٪.وقد كان هذا الانتعاش مدفوعًا بارتفاع أسعار المواد الخام PX ، وإغلاق الصيانة في مصانع PTA مما أدى إلى انكماش العرض ، وزيادة الطلب من الصناعات المصبية التي تستأنف العمليات وتجديد المخزونات.

ثالثاً.يوليو إلى أكتوبر: الانخفاض الثاني

بعد الانتعاش، دخلت الأسعار اتجاهاً هبوطياً مرة أخرى، متقلبة وانخفاضاً مستمراً من يوليو إلى أكتوبر.استمر مركز ثقل أسعار النفط الخام في التحول إلى الأسفل.بسبب فترة طويلة من درجات الحرارة المرتفعة ، كان الطلب بطيئا في الانتعاش ، مما أدى إلى انخفاض في معدلات تشغيل البوليستر في المنبع وضعف الطلب على السلع الفورية من PTA.وتراجع ديناميات العرض والطلب في السوق.

IV.نوفمبر إلى نهاية العام: اتجاه صعودي قوي في نهاية العام.

بعد أن وصلت إلى أدنى مستوى في أكتوبر ، شهدت الأسعار انتعاشًا كبيرًا في نهاية العام ، حيث ارتفعت باستمرار من نوفمبر فصاعداً وتعافيت إلى أكثر من 5100 رنمينب / طن بحلول نهاية العام ، مما يمثل مكاسبًا تزيد عن 10٪.وكانت هذه الزيادة مدفوعة في المقام الأول بدعم التكلفة من المواد الخام PX، وانخفاض المخزون الاجتماعي PTA، وزيادة الطلب على المخزون من شركات البوليستر المصب في نهاية العام، وتحسين معنويات السوق، وكلها تساهم في الزيادة السريعة في الأسعار.

وبشكل عام، كانت المحركات الرئيسية لتقلبات أسعار PTA في عام 2025 هي تكاليف المواد الخام، وتغيرات العرض بسبب صيانة المصنع، والتقلبات الموسمية في الطلب على البوليستر والمنسوجات في المنبع.

واستناداً إلى اتجاهات الأسعار على مدى السنوات الثلاث الماضية، تقلبت الأسعار في عام 2025 بشكل رئيسي بين 4500 و 5000 رنمينب / طن، وظلت عند مستوى منخفض نسبياً بشكل عام.

التطلع إلى عام 2026:

من حيث الطاقة الإنتاجية ، بحلول نهاية عام 2025 ، بلغ إجمالي الطاقة الإنتاجية لـ PTA 94.715 مليون طن ، مما يمثل معدل نمو للقدرة بنسبة 10٪.من حيث الإنتاج ، بلغ الإنتاج المحلي من PTA في عام 2025 73.9 مليون طن ، بزيادة قدرها 2.1 مليون طن مقارنة بعام 2024 ، مع معدل نمو الإنتاج بنسبة 2.9٪ ، أقل من معدل نمو الطاقة.بسبب انخفاض رسوم المعالجة ، تتزايد صيانة المصانع وتخفيضات الإنتاج ، مما يؤدي إلى انخفاض في استخدام طاقة PTA إلى حوالي 78٪ في عام 2025.وتشمل بعض الإضافات الجديدة في القدرات استبدال المرافق القديمة بمرافق جديدة؛ وبالتالي، وعلى الرغم من ارتفاع معدل النمو في القدرات الجديدة، كانت الزيادة الفعلية في إمدادات المرافق المتاحة محدودة نسبيا.

في عام 2025 ، تمت إضافة قدرة جديدة على PTA من قبل Shenghong (2.5 مليون طن) و Sanfangxiang (3.2 مليون طن) و Xinfengming (3 ملايين طن).في الوقت الحالي ، يبدو أنه لن تكون هناك طاقة جديدة تضاف إلى PTA في عام 2026 ، ومن غير المرجح أن تتحقق الخطط طويلة الأجل في غضون العام ، مما قد ينتهي فترة سبع سنوات من التوسع في القدرات.ولا تزال الصناعة في دورة من الطاقة الزائدة، مع انخفاض رسوم المعالجة التي تجبر على انكماش العرض وتؤدي إلى وضع أكثر توازناً بين العرض والطلب.ومن المتوقع استرداد رسوم المعالجة.

من حيث التكاليف، في عام 2025، مدفوعًا بتراجع العرض والطلب وتعطلتها الأحداث الجيوسياسية، أدى سوق النفط الخام أداءً ضعيفًا نسبيًا بشكل عام، حيث أظهرت أسعار النفط الدولية اتجاهاً هبوطيًا متقلبًا.انخفض خام WTI بنسبة 18٪ تقريبًا للعام ، وانخفض خام برنت بنسبة 17٪ تقريبًا.في عام 2026 ، لا تزال البيئة الخارجية للنفط الخام معقدة للغاية ، مع الأوضاع الجيوسياسية المعقدة والصراعات المستمرة ، والتي سيكون لها تأثير مباشر لا يمكن التنبؤ به على أسعار النفط ، مما يتسبب في تقلبات في سوق النفط الخام.وستظل ديناميات العرض والطلب مهيمنة، مع توقع استمرار فائض العرض في النصف الأول من عام 2026.قد تستأنف أوبك + تخفيضات الإنتاج ، لكن التأثير سيكون محدودًا ، ومن المرجح أن تستمر الأسعار في الانخفاض.

في عام 2025، شهدت أسعار PX المحلية تقلبات كبيرة.اعتبارًا من 31 ديسمبر ، كان سعر السوق لـ PX 7500 رنمينب / طن ، بزيادة قدرها 5.51٪ مقارنة ببداية العام.أدى الإفراج عن القدرة الإنتاجية الجديدة لـ PX في الخارج إلى ضغط كبير على فائض العرض ، مما أدى إلى تعديل ضعيف في الأسعار ، حيث وصلت الأسعار إلى أدنى مستوى لها في العام في الربع الثاني.ومع ذلك ، أدى إغلاق الصيانة المركز للمصانع الآسيوية إلى انكماش في الإمدادات ، مما دعم انتعاش الأسعار بعد أن وصلت إلى أدنى مستوى في الربع الرابع.بالإضافة إلى ذلك ، أدت الطاقة الفائضة ورسوم المعالجة المنخفضة في صناعة PTA إلى شراء PX الحذر ، مما حد من الإمكانات الصعودية لأسعار PX.أدى الاسترداد الأولي لرسوم تجهيز PTA في الربع الرابع إلى تحسن هامشي في الطلب على PX.

بدءًا من عام 2024 ، مع التكيف العميق للهيكل الصناعي الوطني والتحسين المستمر لمشهد السوق ، دخلت صناعة PX فترة من هضبة توسيع القدرة.من منظور العرض ، لم تكن هناك طاقة PX جديدة مضافة محليًا في عام 2025.بعد استبعاد الطاقة الخاملة على المدى الطويل ، سيكون إجمالي الطاقة PX 43.44 مليون طن ، مع معدل نمو القدرة بنسبة -0.5 ٪.من حيث الإنتاج ، بلغ الإنتاج المحلي من PX في عام 2025 38.4 مليون طن ، بزيادة قدرها 700000 طن مقارنة بعام 2024 ، مما يمثل معدل نمو الإنتاج بنسبة 1.9 ٪.وسيزداد معدل استخدام الطاقة المحلية لـ PX إلى 88.4٪ في عام 2025 ، ليصل إلى أعلى مستوى له في السنوات الأخيرة.وفي الوقت نفسه، تتركز المرافق الجديدة المخطط لها للتشغيل في عام 2026 بشكل عام في النصف الثاني من العام وتواجه خطر التأخير، كما أن إمكانات زيادة الإمدادات الحالية محدودة أيضًا.وتحت توجيه سياسات "مكافحة الطاقة الزائدة"، قد يصبح انكماش العرض القاعدة، مما يزيد من تحسين الهيكل الصناعي.معنويات السوق صاعدة، ومن المتوقع أن تظل أسعار PX قوية.

من حيث الطلب ، كان الاتجاه العام للأسعار لأنواع مختلفة من البوليستر في الصين طوال عام 2025 متسقاً نسبيًا ، مع تحول هبوطي كبير مقارنة ببداية العام.على وجه التحديد ، انخفضت البوليستر POY بنسبة 5.93% ، والبوليستر DTY بنسبة 6.25% ، والبوليستر FDY بنسبة 8.69% ، والألياف الأساسية البوليستر بنسبة 8.69%.

بعد مهرجان الربيع ، فشل استئناف العمليات في مصانع النسيج في المنبع في تحقيق التوقعات ، وكانت الطلبات المحلية نادرة.تراكمت شركات البوليستر بسرعة المخزون وخفضت الأسعار بشكل استباقي للحد من المخزون.من يناير إلى مارس ، انخفضت الأسعار بسرعة من أعلى مستوياتها ، ووصلت إلى أول نقطة منخفضة للعام في منتصف إلى أواخر مارس.من أبريل إلى يونيو ، شهدت الأسعار انتعاشًا وتعافيًا تدريجيًا ، ووصلت إلى أعلى مستوى لها في منتصف العام في يونيو.وقد وفّر استقرار وانتعاش أسعار PX و PTA المصبّقة دعماً للتكلفة، إلى جانب تجديد الطلبات الخارجية مؤقتاً، مما أدى إلى انتعاش في معدلات تشغيل النسيج المصبّي ودفع الطلب على البوليستر.بعد يوليو ، دخلت الأسعار فترة أخرى من الانخفاض المتقلب.وكان انتعاش الطلب المحلي والدولي على المنسوجات والملابس ضعيفا، ولم يتحقق موسم الذروة التقليدي في أيلول/سبتمبر وتشرين الأول/أكتوبر.وقد أدى ذلك، إلى جانب الإفراج المستمر عن الطاقة الإنتاجية في صناعة البوليستر، إلى تفاقم اختلال التوازن بين العرض والطلب، مما وضع ضغوطا على الأسعار.

توسعت قدرة البوليستر في عام 2025 ، على الرغم من تباطؤ معدل النمو مقارنة بالعامين السابقين.في عام 2025 ، تم إضافة ما مجموعه 4.45 مليون طن من طاقة البوليستر الجديدة (باستثناء القدرة المتقاعدة) ، مما رفع الطاقة الإجمالية إلى 89.84 مليون طن بحلول نهاية العام ، مما يمثل معدل نمو قدره 5.21٪.من حيث الإنتاج ، بلغ إنتاج البوليستر التراكمي في عام 2025 79.44 مليون طن ، بزيادة قدرها 5.01 مليون طن مقارنة بعام 2024 ، مما يمثل معدل نمو سنوي قدره 6.7 ٪.كان معدل الاستفادة الإجمالي للقدرة في صناعة البوليستر في عام 2025 حوالي 86٪ ، وهو مستوى مرتفع نسبيًا في السنوات الأخيرة ، مما يوفر دعمًا قويًا للطلب على PTA.

وبالنظر إلى عام 2026 ، ستستمر صناعة البوليستر في رؤية قدرة جديدة على الإنتاج ، مع إنتاج مخطط له يبلغ 4.1 مليون طن.وتشير التقديرات إلى أنه بحلول نهاية عام 2026، ستصل طاقة البوليستر إلى ما يقرب من 93.94 مليون طن، مما يمثل معدل نمو للقدرة بنسبة 4.6٪، وهو تباطؤ مقارنة بعام 2025.من هذا المبلغ ، من المخطط لإنتاج مليوني طن من غزل خيوط البوليستر ، مما يرفع الطاقة الإجمالية إلى 57.2 مليون طن في عام 2026 ، بمعدل نمو يبلغ 3.6 ٪.ومن المخطط لإنتاج الألياف الأساسية البوليستر عند 900 ألف طن، مما يرفع الطاقة الإجمالية إلى 10.79 مليون طن في عام 2026، بمعدل نمو يبلغ 9٪.ومن المخطط لإنتاج رقائق زجاجة البوليستر عند 700 ألف طن، مما يرفع الطاقة الإجمالية إلى 22.63 مليون طن في عام 2026، بمعدل نمو قدره 3.2٪.وستكون السعة الجديدة المتبقية في مواد جديدة معاد تدويرها.

وقد تباطأ معدل نمو القدرة الإنتاجية للبوليستر في الصين.ووسط الطاقة الفائضة، تتوسع المصانع بنشاط في الأسواق الخارجية، مما يؤدي إلى زيادة في الاستثمارات في جنوب شرق آسيا ومصر.في عام 2025 ، حافظت صادرات البوليستر على نمو مرتفع ، حيث وصلت إلى ما يقرب من 14.58 مليون طن ، بزيادة سنوية قدرها 13.5 ٪.وتعتبر صادرات الألياف الأساسية من البوليستر قوية بشكل خاص، من المتوقع أن تبلغ 1.7 مليون طن، بزيادة قدرها 400 ألف طن مقارنة بالعام الماضي، مما يمثل معدل نمو بنسبة 30٪.ومن المتوقع أن تصل صادرات خيوط البوليستر إلى 4.25 مليون طن ، بزيادة قدرها حوالي 370،000 طن على أساس سنوي ، بمعدل نمو قدره 10.7 ٪.أصبح هذا النمو المرتفع في صادرات البوليستر وسيلة حاسمة لاستيعاب الإنتاج المتزايد.في عام 2026 ، من المتوقع أن يستمر الطلب على التصدير في النمو ، مدفوعًا بتوسيع القدرة المحلية ، ومزايا التكلفة والربح ، وتوسيع الطلب في الخارج ، والسياسات التجارية المواتية ، والاستراتيجيات العالمية للشركات.

ويشهد قطاع المنسوجات والملابس، بوصفه صناعة مصبية من صناعات التجارة البريطانية، نموا مستقرا وبطيئا عموما في الطلب المحلي والدولي على حد سواء.وبالنظر إلى قطاع النسيج ، كان متوسط معدل تشغيل آلات النسيج 63٪ في عام 2025 ، وهو انخفاض مقارنة بعام 2024.

ويتزايد الطلب المحلي في الصين على المنسوجات والملابس بشكل مطرد.وفي الفترة من يناير إلى نوفمبر، بلغت مبيعات التجزئة للملابس والأحذية وغطاء الرأس والمنسوجات والحياكات من قبل الشركات التي تزيد عن الحجم المحدد 135.67 مليار يوان، بزيادة سنوية قدرها 3.5٪.

وفيما يتعلق بالصادرات، من يناير إلى نوفمبر، بلغت صادرات الصين التراكمية من المنسوجات والملابس 267.8 مليار دولار أمريكي، بانخفاض بنسبة 1.9٪ على أساس عام.من هذا المبلغ، بلغت صادرات المنسوجات 130.01 مليار دولار أمريكي، بزيادة سنوية قدرها 0.9٪، حافظت على اتجاه نمو ثابت؛ وبلغت صادرات الملابس 137.79 مليار دولار أمريكي، بانخفاض سنوي قدره 4.4٪، مع اتساع الانخفاض.وبالنظر إلى عام 2026، مع إعطاء "الخطة الخمسية الخامسة عشرة" الأولوية بوضوح لتوسيع الطلب المحلي كحجر الزاوية الاستراتيجي، إلى جانب الدعم المستمر للسياسات، من المتوقع أن تتعافى صناعة المنسوجات والملابس تدريجيا.ومع ذلك، سيتأثر مدى هذا الانتعاش بعوامل متعددة، مثل حالات عدم اليقين الجيوسياسي، والتقلبات في أسعار المواد الخام، وارتفاع تكاليف العمالة.

وباختصار، يعتقد محللو SunSirs أنه لن تكون هناك قدرة جديدة على PX في النصف الأول من عام 2026، وستؤدي الصيانة المركزة في الربع الثاني إلى توسيع فجوة العرض والطلب، مما يوفر دعماً مواتياً للتكلفة لـ PTA.مع عدم وجود قدرة PTA جديدة على الإنترنت ، تدخل الصناعة فترة من الركود الإنتاجي ، وتفرض رسوم المعالجة المنخفضة القدرة القديمة ، مما يقلل من ضغط العرض.وسيشهد البوليستر في المنبع، خاصة مع رفع متطلبات شهادة بنك التسويات الدولية في الهند واستعادة قنوات التصدير، نموا كبيرا في الطلب.وستستمر مخزونات PTA في الانخفاض ، مما يدفع الأسعار إلى الارتفاع.في النصف الثاني من العام، مع ضعف دعم التكلفة من القدرة الجديدة على PX التي تأتي على الإنترنت وخطر الاستهلاك المحلي والدولي الأضعف من المتوقع، قد تتراجع الأسعار وتستقر.

إذا كان لديك أي استفسارات أو احتياجات الشراء ، فلا تتردد في الاتصال بـ SunSirs مع support@sunsirs.com.