SunSirs: الذهب يتجاوز 4600 دولار - ما هو التالي للأسواق العالمية؟

ومدفوعة بعوامل مثل ارتفاع التوقعات بتخفيض أسعار الفائدة في الولايات المتحدة وتصاعد المخاطر الجيوسياسية، ارتفعت أسعار المعادن الثمينة الدولية في 12 يناير، حيث سجلت أسعار الذهب والفضة أعلى مستويات تاريخية جديدة خلال جلسة التداول.

وفيما يتعلق بالأسواق الخارجية، ارتفع العقد الآجل للذهب الرئيسي في كومكس بأكثر من 2٪ خلال اليوم، ليصل إلى أعلى مستوى بلغ 4612.7 دولار للأوقية؛ وارتفع العقد الآجل الرئيسي للفضة في كومكس بأكثر من 6٪ خلال اليوم، ليصل إلى أعلى مستوى بلغ 84.57 دولار للأوقية.

في سوق العقود الآجلة المحلية ، ارتفع العقد الرئيسي للعقود الآجلة للذهب في شنغهاي بأكثر من 3 ٪ خلال اليوم ، ليصل إلى حد أقصى قدره 1031.3 يوان صيني للغرام ؛ ارتفع العقد الرئيسي للعقود الآجلة للفضة في شنغهاي بأكثر من 14 ٪ خلال اليوم ، وبحلول إغلاق بعد الظهر ، وصل إلى حد أقصى قدره 20998 يوان صيني لكل كيلوغرام.

لا يزال الاختلال الطويل الأجل بين العرض والطلب على السلع المادية المحرك الأساسي وراء اختراق المعادن الثمينة من أعلى مستوياتها التاريخية هذه المرة.وبالإضافة إلى ذلك، فإن الانخفاض الأخير في الأسعار على المدى القصير يرجع أيضًا إلى التصعيد المفاجئ للأسعار الأمريكية.التوترات الإيرانية، إلى جانب التصريحات الراديكالية الأخيرة للرئيس الأمريكي ترامب مثل احتلال غرينلاند، والتي أثرت على السوق العالمية"، تحلل هوانغ تينغ، محلل المعادن الثمينة في إدارة معلومات المعادن النادرة والثمينة في شنغهاي غانغليان.وتشير التقديرات إلى أن الفجوة العالمية في العرض والطلب على الفضة ستصل إلى 2693 طنًا في عام 2025 ، مما يمثل العام الخامس على التوالي من النقص.ويرجع ذلك أساسا إلى أن الزيادة في العرض محدودة، في حين أن الطلب على الاستثمار قد نما بشكل كبير في السنوات الأخيرة.وفي الوقت نفسه، فإن التقلبات المتوقعة في استهلاك الصناعات التحويلية تسلط الضوء على العجز الهيكلي، مما يدعم التحول الصعودي لمركز الأسعار.وقد أدى الطلب على التسليم الفعلي لفضة كومكس إلى تكثيف توترات المخزون.في ديسمبر 2025، ارتفع الطلب على تسليم المراكز الطويلة، مما شكل نمطًا "ضغطًا قصيرًا" ضد المراكز القصيرة ودفع الأسعار إلى الارتفاع بشكل أسرع.

وفي الوقت نفسه، توفر التوقعات بتخفيف السياسة النقدية دعما للسيولة.وتتزايد التوقعات لدورة تخفيض أسعار الفائدة في مجلس الاحتياطي الفيدرالي، مما يحسن من سيولة السوق ويعزز إعادة تقييم المعادن الثمينة كأصول ملاذ آمن.وقد حفزت مخاطر الاقتصاد الكلي إلى جانب تصاعد الأزمات الجيوسياسية الطلب على الملاذات الآمنة.وقد أدت أزمة الائتمان الديوني الأمريكية إلى هزة في نظام العملة الائتمانية العالمي، وتلقى الذهب والفضة، باعتبارهما مرساة القيمة التقليدية، دعماً منهجياً.

كما حلل محلل المعادن الثمينة في شركة تشو تشوانغ للمعلومات هوانغ جيا تشى أن القوة الدافعة وراء ارتفاع السوق الحالي تأتي بشكل رئيسي من جانبين.فمن ناحية، ضغط ترامب مرة أخرى على رئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الحالي باول بشأن مدى تخفيضات أسعار الفائدة، ويتوقع وزير الخزانة بنتسن أن يتخذ ترامب قرارا بشأن المرشح لرئاسة مجلس الاحتياطي الفيدرالي القادم حول منتدى دافوس المقرر عقده في الفترة من 19 إلى 23 يناير.وبالإضافة إلى ذلك، فشلت بيانات كشوف الرواتب غير الزراعية لشهر ديسمبر دون التوقعات، ويقوم المتداولون بتسعير الأسعار في مسار أكثر حمامية لتخفيضات أسعار الفائدة اللاحقة.

ومن ناحية أخرى، لا يزال تأثير التشرذم الجيوسياسي يتزايد.في الآونة الأخيرة ، بسبب ارتفاع الأسعار في إيران ، ازدادت عوامل عدم الاستقرار الاجتماعي ، وتدرس الولايات المتحدة خططًا للتدخل في إيران.وفي الوقت نفسه، هناك نزاعات بين الولايات المتحدة والدنمارك، وكذلك بين الولايات المتحدة وفنزويلا حول الموارد الرئيسية والقضايا الإقليمية.كما زاد تصريح ترامب حول القانون الدولي من حالة عدم اليقين حول آفاق الوضع الجيوسياسي، ودعم الطلب في السوق على الملاذ الآمن قسط المعادن الثمينة.

ويعتقد هوانغ جيا تشى أنه في الوقت الحالي، بلغ كل من الذهب والفضة مستويات قياسية، مع زيادات حادة كبيرة على المدى القصير.وقد ازدادت المقاومة المذكورة أعلاه في الشكل الفني، وعلى المدى القصير، يلزم إيلاء الاهتمام للتأثير السلبي الذي قد تجلبه إعادة توازن مؤشر بلومبرغ للسلع، مما يقلل من وزن المعادن الثمينة، وزيادة نسب هامش الذهب والفضة من قبل بورصة شيكاغو التجارية.ومع ذلك، على المدى الطويل، فإن دورة خفض أسعار الفائدة التي يقوم بها مجلس الاحتياطي الفيدرالي لم تنته بعد، ولا تزال المخاطر الجيوسياسية غير مؤكدة، واتجاه إلغاء الدولرة في احتياطيات الأصول العالمية كلها تعني أن الذهب لا يزال لديه مجال للنمو.بالإضافة إلى ذلك، فإن استمرار تداول الفضة الضيق في سوق لندن يدعم تسعير سمات السلع الأساسية للفضة.وباختصار، على المدى القصير، نحتاج إلى أن نكون يقظين بشأن التصحيحات الناجمة عن العوامل السلبية الكلية والعوامل الفنية، ولكن الذهب والفضة لا يزال لديهما مجال للنمو على المدى الطويل.

وفيما يتعلق بالسوق المستقبلية للمعادن الثمينة، يعتقد هوانغ تينغ أيضا أن الأسعار على المدى القصير لا تزال في مرحلة من مستويات قياسية جديدة، ولكن حجم التداول وتقلبات أسعار العقود الآجلة على مستويات عالية قد زادت بشكل كبير، والسوق في مرحلة من اللعبة المكثفة طويلة قصيرة، مع مشاعر السوق غير مستقرة نسبيا.نحن بحاجة إلى أن نكون حذرين من تصحيحات الأسعار الناجمة عن تبريد مخاطر الكلي.

ومع ذلك، فإن الاتجاه المتوسط إلى الطويل الأجل للمعادن الثمينة، مدفوعا بالعرض والطلب وكذلك العوامل النقدية، لا يزال متفائلا.ويتوقع معهد الفضة أن يستمر النقص في الفضة حتى عام 2030، مع عجز تراكمي يصل إلى 23,200 طن.وإلى جانب النمو المحدود في الاستثمار في التعدين، قد يستمر هذا في رفع الأسعار.وفيما يتعلق بالذهب، تواصل مشتريات البنوك المركزية العالمية من الذهب النمو، وزاد بنك الشعب الصيني من حيازاته من الذهب للشهر الرابع عشر على التوالي، مما يعكس "إلغاء الدولار" العالمي وإعادة تقييم قيم السلع الأساسية.يوصى بتراكم المواقف في المعادن الثمينة على الانخفاضات، وتجنب الأحداث الكلية الرئيسية والعطلات.

تعتقد Guomao Futures أن الذهب والفضة قد يحافظان على اتجاه قوي نسبيا على المدى القصير، ولكن التقلبات قد لا تزال كثافة نسبيا.هذا الأسبوع ، يوصى بالاهتمام بسلسلة من الأحداث مثل مؤشر أسعار المستهلكين الأمريكي ، وحكم ترامب بشأن التعريفات الجمركية ، وتطور الوضع في إيران ، والمرشح لرئيس مجلس الاحتياطي الفيدرالي الجديد ، ونتائج التعريفات الجمركية الأمريكية على المعادن الرئيسية.على المدى المتوسط والطويل، لا يزال المنطق الكامن وراء سوق الثور المعادن الثمينة قويا.وسيستمر الارتفاع المستمر في حجم ديون الحكومة الفيدرالية الأمريكية في تفاقم خطر ضعف ائتمان الدولار الأمريكي على المدى الطويل.وإلى جانب حقيقة أن مجلس الاحتياطي الفيدرالي لا يزال في دورة خفض أسعار الفائدة، لا يزال الوضع الجيوسياسي العالمي معقدا، وتستمر مشتريات الذهب من البنوك المركزية العالمية، وكلها ستستمر في دعم الحركة التصاعدية المطردة لمركز أسعار الذهب.

إذا كان لديك أي استفسارات أو احتياجات الشراء ، فلا تتردد في الاتصال بـ SunSirs مع support@sunsirs.com.