SunSirs: Çin Ham Petrol Fiyatları 2024'te Dalgalanmalar ve Daralma ile Yükselip Düşüyor ve Petrol Fiyatları Baskılanabilir

2024 yılında jeopolitik, makro ve arz ve talep temellerinin etkisi altında, uluslararası ham petrol yükseliş ve düşüş, kademeli olarak dalgalanma ve daralma trendinden çıkacak ve petrol fiyatları kademeli olarak temellere dönecektir.19 Aralık 2024 itibarıyla Brent ham petrolü tüm yıl için %4,87 düştü; WIT ham petrolü %2,44 düştü.

Aşama perspektifinden bakıldığında, petrol fiyatları ilk çeyrekte tek taraflı olarak yükselmiş, Nisan ve Mayıs aylarında zirve yapmış ve geri düşmüş, Haziran ayında toparlanmış, üçüncü çeyrekte tek taraflı olarak düşmüş ve dördüncü çeyrekte kademeli olarak dalgalanmaya başlamıştır.Yıl boyunca jeopolitik çatışmaların etkisiyle yükselen bir döngü yaşansa da, talebin durgunlaşacağı beklentisi genellikle ham petrolü daha düşük bir seviyeye çeker.Arz ve talebin hakim olduğu bir ortamda, talep tarafındaki karamsar hava her zaman hakimdir.

Aşağıda, yıllık eğilimin aşamalı bir özeti yer almaktadır:

Ocak 2024'ten Nisan 2024'ün başlarına kadar petrol fiyatları tek taraflı olarak yükseldi ve tüm yılın en yüksek seviyesine ulaştı (Brent varil başına 86,91 dolar).Arz tarafında, Petrol İhraç Eden Ülkeler Örgütü ve müttefikleri (OPEC ) üretim azaltma politikalarını uygulamaya devam ediyor ve ABD ham petrol üretiminin yüksek bir noktaya ulaştıktan sonra büyümeye devam etmesi zor.Jeopolitik açıdan, bir yandan Rusya ile Ukrayna arasında devam eden çatışma, Rus rafinerilerinin defalarca saldırıya uğraması ve arz kıtlığının artmasının beklenmesiyle derinleşme eğilimine sahip; Öte yandan, Filistin ile İsrail arasındaki çatışma tırmanmaya devam ediyor ve ateşkes anlaşması haberleri dolaşmaya devam ediyor, ancak henüz ulaşılamadı ve bu da petrol fiyatlarında önemli dalgalanmalara neden oluyor.Makro düzeyde, Çin Federal Rezervi ve Amerika Birleşik Devletleri yıl içinde faiz indirimi beklentilerini açıklamaya başladı ve üçlü pozitif faktör petrol fiyatlarını aşamalı olarak yükselterek tüm yıl boyunca yüksek bir noktaya ulaştı.

Nisan ortasından mayıs ayına kadar petrol fiyatları dalgalandı ve yüksek seviyelerden geri çekildi.Arz ve talep temelleri açısından bakıldığında, ham petrol ve rafine petrol stokları art arda birkaç hafta boyunca yüksek performans gösterdi ve kurumlar genel olarak gelecekteki petrol fiyatı talebi hakkında olumsuz tahminlerde bulunarak petrol fiyatlarının eğilimini aşağı çekti.Makro düzeyde, Amerika Birleşik Devletleri'nde enflasyon yüksek kalmaya devam ediyor, ekonomi aşırı ısınmaya mahkum, istihdam verileri etkileyici, faiz indirimi beklentileri yavaş yavaş soğuyor ve ABD dolarının yükselişi petrol fiyatları üzerinde baskı oluşturuyor.Jeopolitik açıdan, İsrail'in Filistin ateşkes anlaşmasının sona ermesi kısa vadede petrol fiyatlarında dalgalanmalara neden oldu, ancak genel düşüş eğilimini değiştirmedi.

Haziran ayında petrol fiyatları güçlü bir şekilde toparlandı. Arz tarafında ise OPEC , özellikle Suudi Arabistan'ın üretimi gönüllü olarak azaltması ve bunun petrol fiyatlarında dengeleyici bir rol oynamasıyla üretim azaltma politikasını derinleştirerek üretim azaltma anlaşmasını uzattı.Makro düzeyde, küresel PMI verileri ekonomik aktivitenin toparlandığını ve ekonomik göstergelerin Fed'in yıl içinde faiz oranlarını düşürme beklentisini bir kez daha desteklediğini gösteriyor.Hem arz hem de talep tarafında, piyasa talebi toparlandı, Orta Doğu'da jeopolitik gerilimler yaşanıyor, Lübnan ile İsrail arasındaki çatışma patlak verdi ve petrol fiyatları keskin bir şekilde yükseldi, ancak önceki yüksek seviyeleri kıramadı.

Temmuz ve Ağustos aylarında petrol fiyatları keskin bir şekilde düştü. Jeopolitik olarak, Filistin ile İsrail arasındaki ateşkes müzakereleri bir kez daha masaya yatırıldı ve tüm taraflar onları bir çözüme ulaşma isteklerini artırmaya çağırdı.Jeopolitik riskler soğudu ve petrol fiyatlarında beklenen arz arzı petrol fiyatları üzerinde belirli bir etki yarattı.Makroskopik olarak, sermaye piyasası üzerindeki etki, ham petrol gibi riskli varlıkların değerlemesini baskılayarak Ağustos ayı başlarında ABD borsasında keskin bir düşüşe ve sermaye piyasalarında küresel bir gerilemeye yol açtı ve bu da petrol fiyatları üzerinde etkili oldu.Arz tarafında, OPEC konferansı sona erdi ve kuruluş, Ekim ayından itibaren günlük 2,2 milyon varil üretim azaltma politikasından çekilmeyi planlıyor.Arzda beklenen artış petrol fiyatlarındaki düşüşü artırdı.

From September to the end of the year, oil prices struggled to rise and returned to low levels of volatility. In early September, there was a brief rebound in oil prices, mainly due to favorable supply side factors, including unexpected events, interruptions in Libyan oil production, and disruptions in crude oil production and refinery operations caused by hurricanes in the Gulf of Mexico. Macroscopically, the Federal Reserve's first interest rate cut of the year in September also contributed to the upward trend of oil prices. In addition, geopolitical tensions, the escalation of the conflict between Israel and Hezbollah, and Iran's involvement have further increased the risk premium of crude oil. After October, as Israel did not take any substantial retaliatory actions and geopolitical risks cooled down, oil prices began to fall. More importantly, due to weak supply and demand fundamentals and a decline in market demand, the three major institutions have lowered their expectations for crude oil demand. In addition, with Trump's victory in the November US election, future policies are more inclined towards increasing crude oil production. Return of crude oil value. The OPEC+meeting in December maintained the policy of reducing production, and the expectation of withdrawal from production cuts cooled down. Although there were positive factors, bears still dominated the market. With a long short stalemate, oil prices fluctuated and narrowed until the end of the year against the backdrop of weak supply and demand markets.

2025'te Petrol Piyasası için Görünüm

2025 yılındaki petrol fiyatı için SunSirs aşağıdaki yönlerden tahminlerde bulunuyor.

Uluslararası Enerji Ajansı, 2025 yılına kadar, OPEC öncülüğünde, mevcut üretim politikası seviyesini koruyarak, küresel petrol arzının fazla vereceğini ve tahmini arzın talebi 1 milyon varilden fazla aşacağını tahmin ediyor.

Arz yönlü açıdan bakıldığında, OPEC son iki yılda petrol fiyatı beklentilerinin yönetiminde önemli bir rol oynadı ve petrol fiyatları üzerinde önemli bir etkisi oldu.Özellikle düşük petrol fiyatları bağlamında, kuruluş üretim politikalarında zamanında ayarlamalar yapabilmektedir.Özellikle OPEC 'nın lideri olarak Suudi Arabistan'ın gönüllü üretim kesintileri, petrol fiyatlarını kontrol etme kabiliyetini de artırdı.Buna ek olarak, Trump'ın ABD başkanlık seçimlerindeki zaferi ile gelecekteki politikalar hala geleneksel enerji kaynaklarını destekleyecektir.Kaya petrolünün çıkarılması ve kuyunun tamamlanmasına yönelik yukarı akış yatırımları fayda sağlayacak ve ham petrol üretiminde yeni bir atılım için umut var, bu da gelecekte ham petrol arz fazlası riskini artıracak.

Talep tarafı açısından bakıldığında, üç büyük ajansın (ABD Enerji Bilgi İdaresi (EIA), Uluslararası Enerji Ajansı ve OPEC'in Kasım 2024 için aylık raporlarına göre, 2025 için talepte hafif bir ayrışma var.EIA ve IEA, talep konusunda nispeten karamsar ve genel olarak belirli bir talep fazlası olacağına inanırken, OPEC iyimser.EIA, kümülatif envanterin 2025 yılına kadar günde 310.000 varil olacağına inanıyor (2024 yılına kadar günde 510.000 varil tükenecek).SunSirs, 2025 yılındaki arz-talep dengesinin, esas olarak mevcut üretim kapasitesine ve gelecekteki ABD ham petrol arzındaki ılımlı büyüme öncülüne bağlı olarak, sıkı bir denge durumundan dengeli bir duruma geçeceğine inanıyor; Buna ek olarak, jeopolitik çatışmaları daha da yoğunlaştırmadan ve risk primini dikkate almadan mevcut jeopolitik temele de dayanmaktadır.Bu nedenle, petrol fiyatlarının yukarı yönlü aralığı baskılanmıştır. Buna ek olarak, büyük kurumlar 2025'te petrol fiyatları konusunda nispeten karamsar ve muhafazakar ve Brent'in ortalama petrol fiyatının genellikle 73-76 dolar aralığında olacağı tahmin ediliyor.SunSirs'in 2025 yılı için petrol fiyatları tahmini de temelde bu bakış açısına uymaktadır.

Herhangi bir sorunuz veya satın alma ihtiyacınız varsa, lütfen SunSirs ile iletişime geçmekten çekinmeyin.support@sunsirs.com