SunSirs: 2025-II'de PTA nasıl yorumlanacak?

Maliyet açısından

2024 yılında jeopolitik, makro ve arz-talep temellerinin etkisiyle uluslararası ham petrol, yükseliş ve düşüş, kademeli olarak dalgalanma ve daralma trendinden çıkmış ve petrol fiyatları kademeli olarak temellere dönmüştür.Yıl boyunca Brent ham petrolü %3,58 ve WIT ham petrolü %1,09 düştü.2025 yılında arz-talep dengesi, risk primi dikkate alınarak, gelecekteki ABD ham petrol arzındaki ılımlı büyüme ile birlikte esas olarak mevcut üretim kapasitesine ve daha yoğun jeopolitik çatışmaların olmamasına bağlı olarak sıkı bir denge durumundan dengeli bir duruma geçecektir.Bu nedenle, petrol fiyatlarındaki yukarı yönlü aralık baskılanmış ve büyük kurumlar 2025 yılında petrol fiyatları konusunda nispeten karamsar ve muhafazakar davranmaktadır.

2024'te genel PX fiyatı "yanlara doğru, keskin düşüş ve salınım" şeklinde bir düşüş eğilimi gösterdi.Yıl sonu itibariyle, Çin'deki PX fabrikalarının ortalama fiyatı, yıl başına göre ,35 düşüşle 7.108 RMB/ton oldu.Yılın ilk yarısında ham petrol fiyatlarında yaşanan yükselişin yanı sıra piyasanın arz ve talep çelişkileri oyunu altında konsolidasyonu ile sağlanan maliyet desteği.Akabinde, ham petroldeki sert düşüşün neden olduğu maliyet desteğinin çökmesi ve petrol harmanına olan talebin durgunlaşması, aromatik üretime geçilerek arz-talep çelişkisini yoğunlaştırmış ve PX fiyatlarının önemli ölçüde zayıflamasına neden olmuştur.Dördüncü çeyrekte, yıllık sözleşme müzakerelerinin başlaması nedeniyle, piyasada güçlü bir ihtiyat duygusu vardı ve bu da hafif fiyat dalgalanmalarına ve konsolidasyona neden oldu.

2023 yılının ikinci yarısından itibaren üretim boşluğu dönemine giren PX, 2024 yılında yeni bir üretim kapasitesi eklenmedi.Bununla birlikte, Çin'de PX için aşağı yönlü PTA talebinin daha yüksek büyüme oranı nedeniyle, endüstrinin yıllık üretim kapasitesi oranı † gibi nispeten yüksek bir seviyeye yükselmiştir.2025 yılında PX üretim kapasitesinin büyüme hızı, Çin'in Shandong Eyaleti, Yulong Adası'nda toplam 3 milyon ton üretim kapasitesine sahip yalnızca bir ünite ile hala nispeten düşük.İşletmeye alındıktan sonra toplam yerli üretim kapasitesi yıllık 46,67 milyon tona, kapasite artışı ise %6,9'a ulaşacak.Bununla birlikte, ünitenin henüz onaylanmamış olması nedeniyle, üretim süresinde hala önemli bir belirsizlik var.Arz açısından, sektörün mevcut düşük kar modeli ve yıl içindeki düzenli bakım kayıpları göz önüne alındığında, yıllık tedarik artışı çok sınırlıdır.Aynı zamanda, yılın ilk yarısında birden fazla alt PTA ünitesinin faaliyete geçmesi bekleniyor, bu nedenle PX arz ve talep modeli 2025'te iyileşmeye devam edecek.

Aşağı akış perspektifinden

Alt polyester ürünler, hammadde fiyatlarındaki dalgalanmayı takip ederek 2024'te önce yükselme ve ardından düşme eğilimi gösterdi.Bunlar arasında polyester kesikli elyaf (1.4D * 38mm) %5.13, polyester DTY (150D/48F düşük elastikiyet) %6.87, polyester POY (150D/48F) %8.39 ve polyester FDY (150D/96F) %9.86 düştü.

2024 yılında toplam 5,55 milyon ton polyester üretim kapasitesi eklenmiş (eski üretim kapasitesi hariç) ve toplam üretim kapasitesi yıl sonu itibarıyla 85,39 milyon tona ulaşmış ve 2023 yılına göre daha yavaş olan %7,7'lik üretim kapasitesi büyüme oranı ile gerçekleşmiştir.2025 yılına baktığımızda, polyester sektörü 5,14 milyon tonluk planlı bir üretimle yeni üretim kapasitesine sahip olmaya devam edecek.Polyester üretim kapasitesinin 2025 yılı sonunda %6'lık bir kapasite artışı ile yaklaşık 90,53 milyon tona ulaşması beklenmektedir.2024 ile karşılaştırıldığında, genel büyüme hızı yavaşlayacak ve fiili üretim kapasitesi planlanan kapasiteden daha düşük olacaktır.Bu nedenle, gerçek büyüme oranı gözlemlenmeye devam etmektedir.

Herhangi bir sorunuz veya satın alma ihtiyacınız varsa, lütfen SunSirs ile iletişime geçmekten çekinmeyin. support@sunsirs.com