SunSirs: Makro Olumlu Koşullar Altında, Pamuk Fiyatları Mayıs ayında Hafif Arttı

Mayıs ayında pamuk fiyatları önce düştü, sonra da yükseldi.Çin-ABD müzakerelerinde Mayıs başlarında önemli ilerleme kaydedildikten sonra makro ticaret ortamı iyileşti ve pamuk fiyatları önemli ölçüde geri döndü. Ardından, talep tarafı, uygun sindirimden sonra aslında iyileşmedi ve pamuk fiyatlarında artışı bastırdı. Sino-US emtia piyasası analiz sistemine göre, 28 Mayıs itibariyle 3128B sınıf pamuk spot fiyatı ayın başından% 2,62 artışla 14,580 RMB / ton oldu.

Vadeli işlemler açısından, Zhengzhou pamuk fiyatı Mayıs ayında 13,500 RMB / ton olarak geri döndü ve daha sonra dar bir aralıkta dalgalanma eğilimindeydi. 28 Mayıs itibariyle, ana sözleşmenin yerleşim fiyatı 13.330 RMB / ton, ayın başından% 4.26 yükseldi; ICE pamuk vadeli işlemleri açısından, piyasa önce düştü ve sonra yükseldi. 27 Mayıs itibariyle, mai sözleşmesinin yerleşim fiyatı 65,57 sent / pound idi, ayın başından% 0,14 düşüş oldu.

Yerli:

Makro: Çin ve Amerika Birleşik Devletleri ikili gümrük tarifleri seviyelerini önemli ölçüde askıya almasına ve ticaret gerginlikleri azalmasına rağmen, 90 gün sonra gümrük politikaları konusundaki endişeler piyasayı aşağı çekmeye devam ederken, zayıf ABD makro verileri piyasa duygularını bastırıyor. Ekonomiye fayda sağlamak için iç politikalar serbest bırakılmaya devam ediyor, ancak dış baskıların korunmasının etkisi hala gözlemlenmeye devam ediyor.

Arıtım: Şu anda, Çin 'de yeni pamuk normal olarak büyüyor ve yeni pamuk bol olması bekleniyor. Eski pamuk envanteri son yıllarda düşük düzeyde, ancak kısa vadede eksik endişe yok. 23 Mayıs 2025 itibariyle, toplam ticari pamuk envanteri 3.4945 milyon ton olup, bunların 2.5611 milyon tonunun Sincan 'da ticari pamuk ve 454.200 tonunun anakarada ticari pamuk olduğu belirtiliyor. Tüketim için mevsim dışına girmesine rağmen, Sincan 'daki pamuk depolama hızı hala kabul edilebilir, ancak genel olarak, bu yıl pamuk depolama baskısı önemli ölçüde hafifletmiştir.

Genel Gümrük İdaresi tarafından yayınlanan verilere göre, Nisan ayında Çin'in pamuk ithalatı yaklaşık 60.000 ton, yıllık% 82,2 azalma, Mart'a göre hafif bir artış (Mart'ta yıllık% 81,42 azalma). Ocak-Nisan 2025 tarihleri arasında ülkemin kümülatif pamuk ithalatı yaklaşık 400.000 ton, yıllık% 71,1 oranında bir düşüş oldu.

Talep tarafında ise: Yurtiçi pamuk işleme endüstrisi, hem üretim hem de satış yavaşlığıyla sezon dışına girdi ve işletme oranı düştü, ancak geçen ayla karşılaştırıldığında hala iyileşme belirtileri var. Geçtiğimiz hafta, Çin-ABD gümrük vergilerinin askıya alınması ihracat siparişlerinin yeniden başlatılmasını teşvik etti, ancak şu anda geleneksel sezon dışı olduğu ve "90 gün" sonra gümrük politikası hakkında hala endişeler olduğu için, genel aşağı akım sipariş işlemleri hala düz ve artması zor. Bitmiş iplik ürünlerinin envanteri hafifçe arttı ve yüksek bitmiş ürün envanteri olan bazı küçük iplik fabrikalarının sınırlı üretim planları olabilir.

Gümrük istatistiklerine göre, pamuk ürünlerinin ihracat hacmi (pamuk içeren karışık ürünler dahil, sadece saf pamuk ürünleri değil, aşağıda aynı) Nisan 2025 yılında 635,500 ton, yıllık% 15,06 artış ve aylık% 7,24 artış; Ocak-Nisan 2025 tarihleri arasında pamuk ürünlerinin ihracat hacmi 2.3308 milyon ton, yıllık% 13,53 artış oldu. Bunların arasında Amerika Birleşik Devletleri 'ne ihraç edilen pamuk ürünleri 42.100 ton, yıllık% 12,06 ve aylık% 13,55 azalma oldu.

Uluslararası: Genel tahrik zayıf ve bozukluk hala makro düzeyde daha fazla. ABD pamukunun en son sözleşme verileri aylık bir artış gösterdi ve ABD pamuk ekiminin mevcut ilerlemesi yavaş olmaya devam ediyor ve bu da uluslararası pamuk fiyatını desteklemektedir. 25 Mayıs haftası itibariyle, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki pamuk ekimi oranı, geçen yılın aynı dönemiyle% 57'e kıyasla% 52 idi ve beş yıllık ortalama% 56'dı. Amerika Birleşik Devletleri'ndeki kuraklığın etkisi aylık bir şekilde zayıfladı.

20 Mayıs itibariyle, Amerika Birleşik Devletleri'ndeki pamuk ekimi alanlarının yaklaşık% 8'i kuraklıktan etkilenmiştir. Buna ek olarak Brezilya ve Avustralya ' daki mevcut yüksek verimli model, uluslararası pamuk fiyatlarındaki artışı bastırdı. Aynı zamanda, ABD tarifelerinin devam eden rahatsızlığı altında, tüketici tarafında baskı devam ediyor. Genel olarak, son makro hala baskın faktördür ve temellerin etkisi nispeten sınırlıdır.

ABD Tarım Bakanlığı'nın küresel pamuk arz ve talep tahminleri hakkındaki aylık raporu, küresel pamuk üretiminin Mayıs ayında 2565.1 olacağı tahmin ediliyor, yıllık bir düşüş 710.000 ton. Bununla birlikte, başlangıç envanterinin büyümesi üretimdeki düşüşü aştığı için, 2025/26 yılında küresel pamuk arzı önceki yıla göre yaklaşık% 1.5 artacak ve tüketim% 1.2 artışla 25.709 milyon tona ulaşacaktır. Dönem sonu envanteri temelde 2024/25 ile aynı 17.066 milyon ton.

Piyasa tahminleri: Genel olarak, iç pazarın şu an için çok fazla itici gücü olmamıştır ve pamuk envanteri hızla tükenmiş, bu da sert talebin pamuk fiyatlarını güçlü bir şekilde desteklediğini göstermektedir. Ancak, tekstil şirketlerinin mevcut ürün envanteri de birikim belirtileri göstermeye başladı. Buna ek olarak, Haziran-Ağustos ayları, iç pamuk tekstil endüstrisi tüketimi için mevsim dışıdır. Katı taleplerin yenilenmesi beklentisi altında, sonraki piyasa yavaş yavaş hafif bir döneme girebilir.

Yurtiçi pamuk fiyatlarının kısa vadede mevcut aralığında dalgalanması bekleniyor.

Herhangi bir sorunuz veya satın alma ihtiyaçlarınız varsa, lütfen SunSirs ile iletişime geçmekten çekinmeyin support@sunsirs.com.