SunSirs: Nikel fiyatları Eylül ayında dalgalanıyor

Eylül 2025 ' te nikel fiyatları, zayıf arz ve talep ile makroekonomik ve duygusal faktörler arasındaki uçucu bir denge nedeniyle genel olarak dalgalanmıştır. Endonezya politikalarından ve küresel bakır madenciliği olaylarından gelen olumlu teşviklere rağmen, küresel görünür envanterlerin tarihsel yüksek seviyelere kadar birikmeye devam etmesi ve paslanmaz çelik talebindeki yavaş toparlanma, nikel fiyatlarında bir yükselişi potansiyelini sınırladı ve nihayetinde ayı negatif bir durumda sona erdi.

Fiyat Trendleri İnceleme: Twisted Ve dönüpEd,The PriceMerkez hareketd Aşağıya doğru

Eylül ayı başlarında (1-11 Eylül): Aşağı baskı altında, fiyatlar ay başında 124,566 RMB / tondan 121,750 RMB / ton,% 2,26 bir düşüşe düştü. Küresel nikel envanterleri, geleneksel "altın Eylül" döneminde beklenenden daha zayıf paslanmaz çelik talebiyle birlikte rekor yüksek seviyeye tırmanmaya devam etti ve güçlü bir ayı piyasası duygusuna yol açtı.

Eylül ortası (11-23 Eylül): Nispeten güçlü dalgalanma döneminden sonra, fiyatlar geri düştü. ABD CPI verileri ve işsizlik iddiaları, Eylül Fed faiz indirimine ilişkin piyasa beklentilerini güçlendirerek nikel fiyatlarını hafifçe 123.750 RMB / tona yükseltti. Bununla birlikte, yüksek envanterler ve zayıf talep fiyatlara baskı yaptı ve fiyatlar daha sonra geri düştü.

Eylül sonları (23-30 Eylül): Fiyatlar yükselir, sonra geri çekilir. Endonezya'nın sıkılaştırılan madencilik düzenlemeleri ve dünyanın en büyük ikinci bakır madeni olan Grasberg'de büyük kuvvet ilanı, küresel metal arzı konusunda endişeleri tetikledi. Duygu, nikel fiyatlarını kısa bir süreliğine 124,400 RMB/ton'a yükseltti. Bununla birlikte, tatil öncesi riskten kaçınma yoğunlaştı ve altta yatan aşırı arz baskısı büyük ölçüde çözülmemiş kaldı ve fiyatların tekrar geri çekilmesine neden oldu.

SunSirs emtia piyasası analiz sistemine göre, 30 Eylül itibariyle, elektrolitik nikelin spot fiyatı 122.500 RMB / ton oldu, tüm ay için% 1,66'lik bir kümülatif düşüş ve yıllık% 7,21'lik bir düşüş oldu.

Makroekonomik Durum: Nikel Fiyatları Boğa ve Ayıcı Faktörler İçine Çekerek Dalgalanmıştır

Negatif faktörler:

ABD ' nin ikinci çeyreği GSYİH ' nin nihai tahmini, iki yılın en yüksek seviyesi olan% 3,8 ' e önemli ölçüde yükseltildi. Bu arada, ilk işsizlik talepleri o hafta ekonomik esnekliği göstererek düştü. Güçlü veriler, ABD doları endeksini 97,2 'nin üzerine yükseltti. Güçlü dolar doğrudan dolar cinsinde nikel satın alma maliyetini artırdı, küresel nikel fiyatlarını önemli ölçüde bastırdı ve Eylül ayında nikel fiyatlarında herhangi bir potansiyel toparlanmayı sınırlayan bir bearish faktör olarak hareket etti.

Federal Rezerv faiz oranlarını 25 baz puanı azaltırken, ihtiyatlı bir tutum benimsemiş ve daha fazla faiz indirimleri taahhüt etmedi. Piyasa tarafından şahin faiz indirimleri olarak yorumlanan bu hareket, yatırımcıların likiditenin hızlı bir rahatlaması beklentilerini ortadan kaldırdı, doların yükselişini teşvik etti ve dolaylı olarak nikel fiyatları üzerindeki aşağı baskıyu yoğunlaştırdı.

Bullish faktörleri:

Endonezya Enerji Bakanlığı, yaklaşık 30 nikel üreticisi de dahil olmak üzere 190 madencilik şirketine, geri kazanım tahvillerini ödememedikleri için idari yaptırımlar uyguladı. Bu hamle arzı hemen bozmamakla birlikte, büyük bir küresel nikel tedarikçisi olan Endonezya'daki madencilik politikalarının istikrarı hakkında piyasa endişelerini tetikledi. Aynı dönemde Endonezya bakır madenciliği olayları ile birleştirildiğinde, bu nikel fiyatlarında birkaç kısa ralliye neden olan bir "maden bozulması" teması yarattı.

Dünyanın en büyük ikinci bakır madeni olan Grasberg, çamur kayması nedeniyle zor durum ilan etti. Bu olay doğrudan nikel etkilemese de, küresel metal tedarik zinciri hakkında yaygın endişelere yol açtı. Boğa duyarlılığı temel metaller pazarına yayılmıştı ve dolaylı olarak nikel fiyatlarında kısa bir yükseliş eğilimi tetikledi.

Ağustos ayındaki tarım dışı maaş rakamları beklentilerin çok altında kaldı, işsizlik oranı yüzde 4,3'e yükseldi ve ilk işsizlik talepleri Eylül ayında artmıştır. Bu veriler, Federal Rezerv faiz oranının azaldığı beklentileri (% 96 'yı aşan bir olasılık ile) güçlendirdi. Faiz indiriminin beklentisi küresel ekonomik büyüme ve metal talebi için görünümünü iyileştirecek ve nikel fiyatlarına hafif destek sağlayacaktır.

Tedarik tarafı: Envanter basıncı yüksekti ve gevşek tedarik desenleri değişmedi

Küresel envanterler artıyor: LME nikel envanterleri 21.000 tondan fazla artışla 231.312 tona ulaşırken, Şangay Vadeli Borsası nikel envanterleri 2.912 tondan fazla artışla 24.817 tona ulaştı. Küresel envanterler, nikel fiyatlarını baskılayan birincil faktör olan mutlak tarihsel yüksek seviyedeydi.

Arıtım bol kaldı: Filipinler denizcilik mevsimi zirvesindeydi ve Endonezya madencilik düzenlemelerinin sıkılaştırılması bekleniyordu. Ekim ayının ilk çeyreği için yerli nikel cevher fiyatı ton başına 15,101.67 dolardı ve yaklaşık% 0,68 artış gösterdi. Malzemeler hala bol. Dünya Metal İstatistikleri Bürosu (WBMS) verileri, Ocak 2025'ten Temmuz 2025'e kadar küresel nikel pazarında 244.300 ton fazla arz olduğunu doğruladı.

Talep tarafı: Geleneksel sektörler zayıfken, yeni enerji uzun vadeli destek sağladı

Durgun paslanmaz çelik talep: Büyük bir nikel tüketicisi olarak, paslanmaz çelik piyasası, son kullanıcıların talep üzerine satın alma ile ılık ticaret faaliyetleri gördü. Bazı paslanmaz çelik fabrikaları, ultra düşük emisyon yükseltmeleri ve üretim hatlarında bakım nedeniyle üretim kesintileri yaşarken, genel paslanmaz çelik üretimi nispeten yüksek kaldı ve nikel fiyatları için güçlü talep desteği korudu. Benchmark paslanmaz çelik fiyatı, 30 Eylül'de 13.055 RMB / ton olarak bildirildi, aylık% 0.19 düştü.

Yeni enerji bakış açısı tarafından desteklenir: Ocak'tan Temmuz'a kadar, Çin'in yeni enerji araçları üretimi ve satışları her yıl% 38'in üzerinde büyüdü,% 45'lik bir penetrasyon oranı ile.Üçüncü pillerde daha yüksek nikel içeriğine yönelik eğilim açık ve çekirdek hammadde olan nikel sülfat, nikel fiyatlarına en sağlam destek sağlayan uzun vadeli talep boşluğu olarak kaldı.

Pazar görünümü

Kısa vadede, "yüksek envanter " ve" zayıf talep " temel durumunun hızlı bir şekilde tersine dönmesi zordur ve nikel fiyatları baskı altında olmaya devam edecektir. Ancak aşağıdaki desteği de vardır:

Maliyet desteği: Endonezya nikel demir maliyet hattı, fiyatlara belirli bir alt destek sağlar.

Politika bozulması: Endonezya'nın madencilik endüstrisi düzenlemeleri yoğunlaşmaya devam ederse, arz istikrarı konusunda piyasa endişelerini tetikleyebilir.

Uzun vadeli pozitifler: Yeni enerji sektöründeki güçlü büyüme, nikelin stratejik talebinin değişmediğini garanti ediyor.

Özet: Nikel fiyatları, boğalar ve ayılar arasında volatile bir piyasa kavgası sırasında Eylül ayında dalgalanıp düştü. Piyasa, zayıf gerçekler ve güçlü beklentiler arasında bir denge arıyordu. Envanterlerde net bir dönüm noktası veya paslanmaz çelik talebinde önemli bir iyileşme olana kadar, nikel fiyatlarının yükseliş eğilimlerinden çıkması muhtemel değildir.

Herhangi bir sorunuz veya satın alma ihtiyaçlarınız varsa, lütfen SunSirs ile iletişime geçmekten çekinmeyin support@sunsirs.com.