Mevcut termal kömür piyasası bir bütün olarak "küçük daha güçlü bir eğilim, boğa liman duygusu ve serbest bırakılmayı bekleyen aşağı akım talebi olan istikrarlı üretim alanları " bir desen sunmaktadır. Piyasa mevsimsel talep dönüşümünün geçiş döneminde ve tüm tarafların geleceğe yönelik olumlu beklentileri var. Bununla birlikte, gerçek talebin büyük ölçekli serbest bırakılması tam olarak gerçekleşmemiştir ve fiyat desteği güçlü anlık tüketimden ziyade çoğunlukla duygular ve beklentilerden geliyor.

Bölgeleri ve bağlantıları derinlemesine analiz

1. Kökeni (Shaanxi, Shanxi, Ordos): istikrarlı arz, fiyat farklılığı

Tedarik tarafı: Üç ana üretim alanındaki kömür madenciliği üretimi normaldir ve temel pazar olan arz seviyesi istikrarlıdır. Shanxi esas olarak piyasada nispeten sınırlı kömür satışları ile uzun vadeli işbirlikçi nakliyeyi sağlamaya odaklanıyor.

Fiyat tarafı:

Shaanxi 'de: Önceki iki gündeki yoğunlaşmış artıştan sonra geçici olarak istikrarlıydı, bu da fiyatların artışı sindirmek ve talebin daha fazla takipini beklemek için zamana ihtiyacı olduğunu gösterdi. Mevcut bölgedeki Q5500 çukur ağzı için vergi dahil oranı 560-580 RMB / ton, Q5800 çukur ağzı için 600-610 RMB / ton ve Q6000 çukur ağzı için 610-620 RMB / ton.

Ordos: En aktif, kuzeydeki kış depolaması ve liman duygusu tarafından tahrik edilen, fiyatlar 5-10 RMB / ton hafif bir artış göstererek güçlü bir yükseliş ivmi.

Sürücü faktör: Yatırımcıların ve platform operatörlerinin artan coşkusu, pithead fiyatlarındaki artışın arkasındaki ana itici güçtür. Gelecek pazarı konusunda iyimserler ve limanlara mal depolama ya da nakliye yapıyorlar.

2. Port: Duygusal olarak tahrikli, istikrarlı ama güçlü

Çekirdek çelişki: tüccarların boğa hissi, sınırlı gerçek talep ile çatışmaktadır.

Reasons for bullish sentiment:

Liman envanterindeki sürekli düşüş, gelecekteki tedarik kıtlığıyla ilgili piyasa endişelerini yoğunlaştırdı.Ülke yerindeki fiyat arttı ve limana nakliye maliyeti arttı. Tüccarlar fiyatları yükseltmeye istekli. Yaklaşan kış ısıtma talebi beklentisi güçlüdür. Aşağı akım enerji santrallerinin envanteri orta yüksek seviyede ve envanteri doldurmak için çok fazla baskı yok. Mevcut yüksek fiyatlı piyasada kömürün kabulü sınırlıdır, bu da "yüksek teklif, düşük karşı teklif" ve sınırlı gerçek işlemler durumuna neden olur.

3. Aşağı akım (güç santralleri): yüksek envanter baskı, tedbirli tedarik

Mevcut Durum: Terminal santrallerinin günlük tüketimi hala mevsimsel bir düşük seviyede ve envanter seviyesi nispeten yüksektir. Uzun vadeli kooperatif kömürün istikrarlı arzı ve ithal kömürün etkin bir şekilde yenilenmesi ile, enerji santralleri yüksek fiyatlı piyasa kömürü tedarikine çok sınırlı bir talebe sahiptir ve sadece katı yenilenmeyi sürdürmektedir. Potansiyel Değişkenleri:

Kasım ayında kuzeyde büyük ölçekli ısıtma başlatılacak ve bu da ısıtma yükünü doğrudan yönlendirecek ve enerji santrallerinin günlük tüketiminin önemli ölçüde artması bekleniyor. Kışın, hidroelektrik üretimi zayıflayacak ve termal gücün "balast taş" etkisi daha belirgin hale gelecek. Kömür talebinin kesin olarak artması bekleniyor. Bazı enerji santralleri kış depolama planlarına başlattı ve talep az miktarda serbest bırakılmaya başladı, bu pozitif bir sinyaldır, ancak henüz bir ölçek oluşturmadı.

4.İthal kömür: iç ve dış bağlantı, fiyat güçlendirme

Trend: Linked with the international market and domestic port market, prices tend to be strong.

Neden:

Yabancı madencilik fiyatları artıyor: Endonezya madencilik şirketleri sağlam teklifler sunuyor.

Yerli talep iletim: İç limanlarda kömür fiyatlarının artışı ve kıyı santrallerinden gelen yenilenme talebi, enerji santralleri için uzak aylardan ithal kömür teklif fiyatlarını yükseltti (örneğin Guangdong Elektrik Santralinin Q3800 için 11 RMB / ton teklif fiyatı artışı).

Fonksiyon: Etkili bir ek olarak ithal kömür, yerli kömür fiyatlarının hızlı artışını bir ölçüde bastırmıştır, ancak kendi fiyat güçlendirmesi, yerli kömür fiyatlarını desteklemektedir.

Gelecek beklentileri ve kilit tahrik faktörleri

Short term (1-2 weeks in the future):

Kömür fiyatlarının istikrarlı ve güçlü bir eğilim korunması bekleniyor. Fiyatların doğrudan itici gücü, talep tarafındaki çok sayıda gerçek işlemden ziyade arz tarafından (limanağı stoklamayı, fiyat artışları) ve duygusal taraftan (boğa beklentileri) geliyor. Tüccarların satma isteksizliği ve aşağı akım direnişi nedeniyle bir çıkmaz olma olasılığı vardır.

Orta dönem (tüm kış):

Fiyat artışının güçlü bir beklentisi vardır. Temel itici faktör, sıcaklıktaki düşüşün neden olduğu gerçek günlük tüketim artışıdır. Güç santrallerinin envanteri sürekli yüksek günlük tüketim nedeniyle hızla düşmeye başladığında, büyük ölçekli yenileme talebi başlatılacak ve piyasa kömür fiyatları o zaman güçlü destek alacaktır.

Özet: Mevcut piyasa bir boğa aşamasındadır. Fiyat artışının ilk dalgası, kış depolama ve liman duygusu beklentileri ile ateşlendi, ancak gerçek "yağmur fırtınası" (talepin büyük ölçekli serbest bırakılması) henüz gelmedi. Gelecekteki fiyat eğilimleri, gerçek soğuk havaların getirdiği talep yoğunluğu ve mevcut yüksek envanterin tampon etkisi arasındaki oyuna bağlı olacaktır.

Herhangi bir sorunuz veya satın alma ihtiyaçlarınız varsa, lütfen SunSirs ile iletişime geçmekten çekinmeyinsupport@sunsirs.com.