SunSirs: Kurşun Fiyatları Yaygın Tedarik Kesintileri Arasında Swing

Son zamanlarda, Şangay kurşun ana sözleşmesinin fiyatı genel olarak uçucu bir yükseliş eğilimi göstermiştir. Ana nedeni, erken aşamada Henan ve Hebei bölgelerindeki çevre koruma politikalarından etkilenen, atık malzemelerin ve geri dönüştürülmüş kurşun dolaşım döngüsünün artması ve geri dönüştürülmüş kurşun üretimine devam etmesinin ilerlemesi beklentilerin altında kalmasıdır. Mağmacıların envanteri düşük bir seviyeye düşürüldü, böylece kurşun fiyatı artırdı.

Kurşun açısından, Çin-ABD ticaretinin ilk bozulması ve ABD hükümetinin "kapalı olması " nedeniyle neden olan fiyat düşüşünden sonra, son zamanlarda, Çin-ABD ilişkilerinin onarılması ve ABD enflasyon verilerinin beklenenden daha iyi performansı ile piyasadaki kötümserlik iyileşerek LME kurşun fiyatını yukarı doğru toparladı.

Fed 'in faiz oranı indirimine dikkat edin beklentilerin altına düşüyor

Çin ve ABD arasındaki ticaret politikası yerleşik hale gelince ve ABD hükümetinin "kapalıma " etkisinin kademeli olarak fiyatlandırılmasıyla birlikte, makro ana çizgi hala Fed ' in faiz oranı indirme beklentilerinin ayarlanmasında yatıyor. Mevcut piyasa, Aralık ayında Fed tarafından 25 baz puanlık faiz indirimi ve 2026'da toplam 50 baz puanı olan iki faiz indirimi ile fiyatlandırıldı. Powell ' in son açıklamalarından, Fed ' in Aralık faiz indirimleri konusunda hala farklılıklar olduğu görülebilir. Göçmenlerin akışı ve yerel ABD sakinlerinin istihdamı tamamlayıcı bir yapıya sahip olduğundan, göçmenlerin akışında önemli bir azalma kaçınılmaz olarak yerel ABD sakinlerinin istihdamında bir azalma yol açacaktır.İşsizlik oranının sadece hafif bir artışla birlikte, ABD işgücü piyasasının daha da kötüleşip kötüleşmeyeceği henüz belli değil. Buna ek olarak, Powell daha önce gümrük tarifi politikasının enflasyon üzerinde tek seferlik bir etkisi olduğunu belirtse de, bu konuşmada Powell, PCE verilerinin bozulmasına vurgulayarak, yoğunlaşmış enflasyon riskinin hala var olduğunu belirtti.

Genel olarak, Fed ' in faiz indirimlerinin sonraki yolunun daha muhafazakar olması muhtemel ve piyasaların Fed ' in faiz indirimlerine yönelik beklentileri abartılı olabilir. Fed ' in faiz indirim beklentileri düzeltikçe, ABD doları endeksi tekrar güçlenebilir ve demir dışı metal sektörü üzerinde baskı uygulayabilir, ancak kısa vadede kurşun fiyatları üzerindeki etkisi nispeten sınırlıdır.

Orijinal kurşun üretim alanı sınırlıdır.

Denizaşırı, Endeavor ve Tara madenleri üretimi hala artımlı bir tedarik sağlayabilir ve Cannington madeni, üretimi geri yükleyecek yüksek dereceli cevher bölgelerini kullanmak üzere. Genel denizaşırı maden üretimi artışın devam etmesi bekleniyor, ancak artış küçük olacak. Amerikan madenlerinin limanlara yoğunlaşmış sevkiyatının etkisi göz önüne alındığında, yerli cevher ithalatı,Ž ̄-byçŽ Yıllık artış ve artış.

Yurt içi olarak, bazı kuzey madenleri ay için kapatmayı planlamış ve Sichuan ve Fujian ve diğer yerlerde bazı teknolojik yenilemelerin sona erdiğini veya bakım sonrasında üretimin devam ettiğini göz önüne alındığında, yerli cevher arzının önceki ayla karşılaştırıldığında temelde sabit kalacağı bekleniyor. Buna ek olarak, birkaç yerli maden dördüncü çeyreğin kurşun konsantratının ön satışını tamamladı ve işlemleri sonlandırdı, ancak Henan, İç Moğolistan ve diğer yerlerde erime fabrikalarının kış rezervleri henüz bitmedi. Mağazelerde yüksek düzey cevher envanteri ve kısa vadede daha fazla düşüş beklentisiyle birlikte, sıkı cevher arzı olgusunun kısa vadede daha da yoğunlaşabileceği bekleniyor.

Yan ürün fiyatları yüksek, bu da birincil kurşun üretiminin kârını artıracak ve dökünmelerin yüksek işletme oranını destekleyecek. Kısa vadede, birçok birincil kurşun dökme fabrikaları üretime devam etmeyi veya üretimi arttırmayı planlıyor, ancak sıkı cevher arz sorununun daha da yoğunlaşması göz önüne alındığında, birincil kurşun dökme fabrikalarının üretimine gerçek başlamasının beklentileri karşılamayacağı ve kısa vadede birincil kurşun üretimi önceki döneme kıyasla düz kalabileceği bekleniyor.

Geri dönüşümlü kurşun daha büyük çevresel risk oluşturur

Sıcaklık düşüşüyle birlikte, pil değiştirme talebi daha da artmıştır, bu da açlığa neden olabilir.Ž- Evet, evetœˆ Atık kurşun-asit pillerinin tedarikinde artış; Çin 'deki ithal kurşun ingonun karı daha da genişletildi ve rafine kurşun ithalat hacmi daha da artabilir, rafine kurşun erimiş için hammaddeyi tamamlayabilir ve rafine kurşun hammadde arzı önceki döneme kıyasla iyileşmiştir. Bununla birlikte, rafine kurşun üretiminin aşırı kapasitesinin daha ciddi olduğu göz önüne alındığında, atık kurşun-asit pillerinin arzı artsa bile, erime madenlerinin erime ihtiyaçlarını karşılamak hala zordur ve atık kurşun-asit pillerinin fiyatı hala düşmekten ziyade yükselemeye eğilimlidir.

Geri dönüştürülmüş kurşun için hammadde tedarikindeki iyileşme nedeniyle, hammadde tarafı geri dönüştürülmüş kurşun üretimindeki artışı desteklemektedir. Ancak hammadde tarafındaki fiyatlar kurşun fiyatlarındaki artışı izlemediğinden, geri dönüştürülmüş kurşun erimi için kâr marjı şu anda yıl için nispeten yüksek seviyede. Geri dönüştürülmüş kurşun erime işletmelerinin üretim oranının hala tarihsel olarak düşük mutlak seviyede olduğu göz önüne alındığında, geri dönüştürülmüş kurşun üretiminde kısa vadede hala büyüme alanı olması bekleniyor. Bununla birlikte, kuzeydeki ısıtma mevsimi başlamasıyla birlikte, kuzeydeki geri dönüştürülmüş kurşun eritme tesisleri üzerindeki çevresel kısıtlama riskinin arttığını ve hava faktörlerinin atık kurşun-asit pillerinin ve geri dönüştürülmüş kurşun dolaşımında kesintilere neden olduğunu ve geri dönüştürülmüş kurşun arzının gelecekte geçici olarak sıkı olabileceğini belirtmek gerekir.

Talep artmaya devam ediyor

Şu anda, elektrikli bisikletlere olan talep, en yüksek sezondan sezon dışına geçmeye başlıyor ve hava soğuklaşırken, elektrikli bisiklet satışları mevsimsel bir düşüş yaşayabilir. Yeni ulusal standardın Eylül ayında üretim sürecinde zorunlu uygulanması nedeniyle, üretim hatlarının değiştirilmesi talebi ve eski ulusal standart elektrikli bisikletlerin satışları için geçiş dönemi sona ermek üzere. Ancak elektrikli bisiklet bayilerinden ürün dönüşüm talebi nedeniyle elektrikli bisiklet sektöründe kurşun asit pillerine olan talebe hala destek var. Otomobil açısından otomobil firmaları yıl sonu promosyonlarına başladı, ancak talep drenajının etkisi göz önüne alındığında, kısa vadede otomobil satışlarının büyümesinin sınırlı olması bekleniyor.

Pil bağlantısı açısından, elektrikli bisikletler için yeni ulusal standart üretim hattı, eski ulusal standart satış geçiş döneminin sona erdiğini göz önünde bulundurarak, elektrikli bisiklet pillerine olan talep hala destek var, ancak daha fazla büyüme alanı eksikliği var; Otomobil pil değiştirme talebi, sıcaklığın düşmesiyle birlikte iyileşme belirtileri gösterdi ve kısa vadede otomobil pil talebinde hala bir artış olması bekleniyor.İhracat açısından, yerli ve yabancı kurşun külot fiyat oranının daha da bozulması nedeniyle, yerli kurşun asit pilinin denize gitme eğilimini göz önüne alındığında, kurşun asit pillerinin ihracat siparişlerinin önemli ölçüde iyileşmesi veya talepte sürüklenmesi zordur.

Gelecek bakış açısı

Dördüncü çeyrekte makro durumun olumsuz bir etkisi var, ancak kısa vadeli lider fiyatı üzerinde nispeten sınırlı bir etkisi var. Tedarik tarafındaki değişkenler esas olarak geri dönüştürülmüş kurşun, hammadde arzındaki artış ve geri dönüştürülmüş kurşun erimi kârında kayıptan kâr dönüşümünü göz önüne alındığında, geri dönüştürülmüş kurşun üretim ritmini koruyabilir. Ancak, kuzeyde ısıtma mevsimi başlaması nedeniyle, geri dönüştürülmüş kurşun üzerindeki çevresel kısıtlama riski artmıştır ve geri dönüştürülmüş kurşun arzı aşamalı olarak sıkılaşabilir.

Talep tarafında, elektrikli bisiklet sektörü için talep desteği hala var, otomotiv sektöründeki pil talebi geri döndü, ihracat siparişlerinin sürüklenmesi devam ediyor ve kurşun-asit pillerine yönelik genel talep hafif bir şekilde artabilir. Son zamanlarda, kurşun fiyatları düştü ve kısa vadede, kurşun asit pil işletmelerinin üretim oranı yükseliş eğilimi gösterebilir. Bununla birlikte, kurşun-asit pil distribütörlerinin yüksek envanteri göz önüne alındığında, talep sadece aşağı tarafta kurşun fiyatları için destek sağlayabilir ve önemli bir çekim oluşturmak zordur.

Bu arka planda, kurşun fiyat dalgalanmalarının ritmi rafine kurşun arzı tarafından egemen olabilir ve başka faktörler müdahale etmezse, rafine kurşun üretimine büyük ölçekli devam etmesinden sonra kurşun fiyatı yükseliş eğilimi gösterebilir. Bununla birlikte, kuzey ısıtma sonrasında rafine kurşun için çevresel üretim kısıtlamalarının artan riskini ve rafine kurşun dolaşımında tıkanmaya yol açabilecek yağmur ve kar havası riskini göz önüne alındığında, kısa vadede kurşun fiyatının genel bir yükseliş eğilimi göstermesi bekleniyor.

Herhangi bir sorunuz veya satın alma ihtiyaçlarınız varsa, lütfen SunSirs ile iletişime geçmekten çekinmeyin support@sunsirs.com.