SunSirs: Yükselen enerji depolama talebi 2026 yılında lityum karbonat fiyatlarını yükseltmek için

In the short term, the "strong reality" of fundamentals provides support for lithium prices, and it is not likely that the supply and demand will significantly exceed expectations this year, i.e., the upstream supply will not exceed expectations and rapidly supplement the increment or the downstream demand will suddenly collapse.

Kasım ayından bu yana, lityum karbonat vadeli işlem fiyatı, geniş kapsamlı şok ayarları takip eden yukarı doğru hızlanma süreci yaşadı. Ana sözleşme 100.000 yuan / ton'u kırdıktan sonra, düşmeye ve ayarlamaya başladı.Şu anda, piyasa geniş kapsamlı bir şok içinde, piyasa ayrımcılığı yoğunlaştı ve gün içi volatilite yüksek. Lityum karbonat vadeli işlemlerin ana sözleşmesi Kasım ayında yaklaşık% 20 arttı ve 9 Aralık'taki kapanış fiyatı 92.800 yuan / ton oldu.

Kısa vadeli temeller, lityum fiyatlarına "güçlü bir gerçeklik " aracılığıyla destek sağlıyor ve yıl içinde önemli bir arz ve talep artığını zorlaştırıyor. Ar arz ve talep arasındaki sıkı bir denge mantığı altında, lityum fiyatlarının düşmekten ziyade yükselmesi daha muhtemel. Ancak, sezon yavaş yavaş sezon dışına girerken, temellerden gelen yeni itici güçler zayıflayabilir. Orta vadede, birkaç yıllık bir fiyat düşüş döngüsünden sonra, lityum fiyatları zaten değerlendirme ve duygu açısından iyileşme için bir temel oluşturmuştur. Dahası, mevcut enerji depolama talebinin patlaması yeni bir ivme sağlıyor ve fiyat kıyaslamasının önümüzdeki yıl yükseleceği bekleniyor.

Kısa vadeli temeller desteklenmektedir.

Tedarik tarafında, Çin 'in Kasım ayında lityum karbonat üretimi 95.350 ton, aylık 3.090 ton artış ve yıllık% 49 artış oldu. Aralık ayında planlanan lityum karbonat üretimi, potansiyel olarak 98,210 tona yükselmek üzere artmaya devam etmesi bekleniyor. Daha önce yenilenmiş spodumene ve mica lityum ekstraksiyon üretim hatlarının bazıları operasyonlara devam etti ve bazı küçük ölçekli sözleşme üreticileri ana artış sağladı. Hava durumundan etkilenen, tuz göllerinden elde edilen üretimde hafif bir azalma beklentisi hala var. Ayrıca geri dönüşüm üretimi biraz azaldı.

Ningde 'deki Ji Xia Wu' daki Li madenindeki üretimin yeniden başlaması beklentisi zaten kısmen yerine getirilmiş olsa da, yeniden başlamanın gerçek zamanlaması konusunda pazarda hala farklılıklar var. Bununla birlikte, yeniden başlatma sürecinde son zamanlarda ilerleme kaydedilmiştir ve yeniden başlatma gerçekleştiğinde, kısa süreli lityum karbonat arzı biraz takviye alabilir.

Son zamanlarda, lityum madenlerinin fiyatı lityum tuzlarının fiyatıyla yakından ilişkilidir. Daha fazla tedarik kaynağına kilitlenmiş uzun vadeli anlaşmalar nedeniyle, rafine cevherin piyasa dolaşımı azaltıldı, maden sonu sıkı bir durum korudu ve teklif nispeten sağlam.

Zhonglianjin istatistiklerine göre, Avustralya'daki lityum konsantratın aylık gelişi hacminin Kasım ve Aralık aylarında yaklaşık 380.000 ton olması bekleniyor ve genel lityum konsantrat envanterinin düşük bir seviyede kalması bekleniyor. Konteynerleştirilmiş lityum konsantratının gelen hacminin artması dikkate alınırsa, envanter hafifçe artabilir. Genel olarak, kısa vadeli arz tarafı belirsizliği nispeten güçlüdür ve yıl içinde hafif bir artış eğilimi sürdürmesi bekleniyor.

Bu yılın Eylül-Ekim ayında talep zirvesinde beklenmedik talep artışı, bu turda lityum fiyatlarında artış için önemli bir itici faktör haline geldi.

Güç pil piyasası açısından, güçlü performans, şarj yığınlarının hızlandırılmış inşası ve yeni enerji araçlarının satın alınması için vergi teşviklerinin yaklaşan süresi dolması gibi faktörlerden kaynaklandı ve bu da "satın alma acelesi " ni tetikledi.

Enerji depolama pazarında, üçüncü çeyrekten sonra büyük depolama siparişleri patladı ve endüstri geri bildirimleri pil hücrelerinin eksikliğini gösteriyor.

Verilerden, lityum karbonat fiyat artışının bu turunda, aşağı akıma fiyat iletimi nispeten yumuşak.

Kasım ayında lityum karbonat talebi 133.451 ton, önceki aya göre 6.490 ton artış ve yıllık% 42.02 artış; talebin Aralık ayında 130.418 tona hafif bir düşüş bekleniyor.

Pil hücrelerinin olağanüstü performansı arka planda, pozitif elektrot malzemelerinin üretim hacmi hızla büyümek devam ediyor ve önde gelen şirketler tam kapasiteyle çalışıyor. Bu yıl, güç ağır kamyonlar için siparişlerde önemli bir artış oldu ve enerji depolama siparişleri çok popüler oldu, çoğu malzeme şirketi yüksek bir üretim seviyesini koruyor. Lityum demir fosfat malzemelerinin üretimi daha da çeşitlendirilmiştir ve Aralık ayında lityum demir fosfat üretimi 40.955 ton, önceki aya göre% 0,8 azalma ve yıllık% 54 artış bekleniyor. Ternary malzemelerin Aralık ayında 78,280 ton üretimi, önceki aya göre% 6,7 oranında azalma ve yıllık% 37,3 oranında artış bekleniyor.

Depolama piyasası patladıkça talep eğrisi bu yıl düz hale geldi ve çeşitli veriler ve endüstri geri bildirimlerinden, bu yılın "sezon dışı" talep tarafının sezon dışı olmadığı açıktır.

Son zamanlarda güç pil pazarında zayıflık belirtileri olduğunu belirtmek gerekir. Yeni enerji araçlarının penetrasyon oranında% 50'lik atılım sonrasında, üst sınırlar var ve marjinal büyüme oranı önemli ölçüde yavaşladı; Enerji depolama pazarının kısa vadede güçlü büyümesinin fiyatları üzerinde belirli bir çekme var, ancak sürdürülebilir bir destek oluşturabilir mi önümüzdeki yılın ilk çeyreğinden sonra kademeli olarak doğrulanması gerekiyor, Şu anda son derece iyimser beklentiler bazı talepleri abartıyor olabilir.

Envanter performansı açısından bakıldığında, tüm endüstri Kasım ayında envanterini 10.000 tondan fazla düşürdü ve Aralık ayından bu yana envanter haftada 2.000 ila 3.000 tona düştü, bu da bir dereceye kadar aşağı akımdaki güçlü talebi doğruladı.

Envanter yapısı perspektifinden, genel yukarı akım bir depolama eğilimini sürdürdü; Aşağı akım malzeme bağlantısı Ağustos ayı başında stoklamaya başladı, ancak Ekim ayı başından itibaren, yeterli önceden depolama ve lityum karbonat fiyat dalgalanmalarının yükseltilme baskısı altında, malzeme bağlantısının envanteri kademeli olarak azaldı; Pil ve diğer bağlantıların envanter verileri stabil kalmıştır. Ticaret bağlantısının örnek aralığı dışındaki büyük miktarda gizli envanter nedeniyle, spot piyasasının geri bildirimlerine göre, envanter birikimi büyüktür ve bilanço dışı envanter baskısı olabilir.

Depo makbuzları tarafında, Ulusal Günü tatilinden sonra, borsa'nın depo makbuzları hızla düştü, ancak Kasım ayından itibaren teslimat kârı azaldı ve depo makbuzlarındaki düşüş oranı önemli ölçüde yavaşladı. Yakın zamanda bir dizi depo makbuzları iptal edildikten sonra, yeni bir kayıt turu kademeli olarak başladı.

Erken aşamada güçlü performans, "güçlü gerçeklik" üzerine dayanan duygu ve temeller arasındaki rezonansı daha fazla yansıtıyordu. Yıl içinde temel dengenin belirlenmesi nispeten güçlüdür ve bu da lityum karbonat fiyatını destekler. Ardından, büyük fabrikanın üretime devam etmesinin ilerlemesine ve yüksek fiyat altında yeni projelerin piyasaya sürülmesinin yanı sıra, sezon dışı arka planda talep tarafının performansı üzerine odaklanacağız. Kısa vadede, envanter hala dekülasyonu korur ve borsa dışı örtülü ticaret envanterinin sindirim hızında ve açık depo makbuzunda bir beklenti boşluğu olabilir.

Orta vadeli temel analiz

Arıtım tarafı hala genişleme döngüsünde.

2025 yılında, küresel lityum kaynak arz tarafı hala kapasite genişleme döngüsündedir. Yılın sonuna kadar, küresel lityum karbonat erime kapasitesi 2 milyon tonu aşacak ve 2024 yılı sonuna kıyasla% 26,5 artış olacak. Bunların arasında, yerli erime kapasitesi 1,5 milyon tonu aşacaktır. Yukarı akım arzındaki artış esas olarak üçüncü çeyreğin ardından serbest bırakılmaya başlıyor. Tedarik tarafındaki bozulmalar nedeniyle beklenen farklılıklar, yılın ilk yarısında lityum tuzu fiyatlarının düşmesi sırasında bazı Avustralya lityum madenlerinin üretiminin azaltılması ve askıya alınması, yılın ikinci yarısında yerli mika ve tuz göl projeleri için maden haklarının düzeltilmesi ve Afrika ' da Mali gibi ülkelerdeki isyanların neden olduğu tedarik istikrarı sorunları ile ortaya çıkmaktadır. Genel olarak, lityum arzının büyüme eğilimleri hala net. 2025 ' te küresel lityum arzının 1.636 milyon tona ulaşması bekleniyor, bu da yıllık bir artış olarak yaklaşık% 22.1 ' e ulaşması bekleniyor.Şirketlerin üretim planlarına bakıldığında, yukarı akım hala üretim - 2026 'da artış dönemi. Ana projeler arasında Greenbush, Goulamina, Pilgangoora P1000, Bougouni, Mariana, Sal de Oro, 3Q, Salt Lake Co., Ltd ve Qinghai Huixin. Bu projeler, yılın ilk yarısında tedarikte kademeli bir artış getirecek ve Güney Amerika, Avrupa ve Çin ' deki yeni üretim projeleri de yılın ikinci yarısında tedarikte belli bir artış sağlayacak. Buna ek olarak, lityum tuzunun merkezi fiyatı yükselirse ve nispeten güçlü kalırsa, maliyet baskılarına maruz kalan ve bu yılın ilk yarısında üretim azaltımı ve teknolojik dönüşüm geçiren Avustralya lityum madeni projeleri ve yerli mika projeleri, üretimin yeniden başlamasını hızlandırabilir.

Talep büyümesi yapısal değişimi yönlendiriyor

Şu anda, lityum tuzlarına yönelik aşağı akım talebi esas olarak lityum pil malzemelerinin tüketimi tarafından yönlendiriliyor. Son 5 yıl içinde, yeni enerji araçları güç pilleri her zaman lityum karbonat taleb yapısında baskın bir rol oynamıştır ve talebin% 70 'inden fazlasını oluşturmaktadır. Bununla birlikte, bu yılın ikinci yarısından bu yana, özellikle dördüncü çeyreğinde piyasadaki en önemli değişiklik, lityum karbonat tüketim yapısının dönüşümünü tetikleyen depolama talebinde artış. Ekim ayı itibariyle, depolama pil hücrelerinin aylık üretimi, yıl ortasındaki% 23,8 'den% 40,3' e yükseldi. Orta vadede talep büyümesinin itici gücü değişebilir.

Genel elektrik pil pazarı güçlü bir büyüme sürdürmeye devam ediyor. Bu yıldan bu yana, "iki yeni" politikaları, otomobil üreticilerinin yeni ürün lansmanları ve birçok yerde otomobil gösterilerinin tanıtımı ile birlikte uygulamalarını hızlandı, yeni enerji araç pazarının satış hacmi ve sigorta poliçeleri sayısı yüksek bir büyüme oranını korudu ve güç pillerinin envanter-satış oranı düşmeye devam etti.

Çin Otomobil Üreticileri Derneği tarafından yayınlanan veriler, Ocak'tan Ekim'e kadar toplam 12.037 milyon yeni enerji binek otomobilinin, yıllık% 30,3 artışla üretildiğini gösterdi; toplam 12.058 milyon yeni enerji binek otomobil toptan, yıllık% 29,9 artışla. Yeni enerji binek otomobillerinin perakende penetrasyon oranı% 57,2 idi ve geçen yılın aynı dönemine göre yüzde 4,3 puanlık bir artış oldu.

Güç pil sektörünün bu yıl önemli noktaları esas olarak yeni enerji ticari araçlar ve ağır kamyonlar talebinin yüksek hızlı büyümesinde, saf elektrikli binek otomobillerin oranındaki artış ve zirve sezondaki güçlü performansta yansıtıldı. Zirve sezondaki güç pil üretiminin güçlü performansı, esas olarak yeni enerji araçları satın alma vergisi tercihi politikasının sona ermesinden kaynaklanan satın alma öncesi tüketimden kaynaklanıyor. Bununla birlikte, yeni enerji güç pil pazarı istikrarlı bir gelişme dönemine girdi. Yeni enerji araçlarının piyasa nüfuz oranı% 50'yi geçtikten sonra, marjinal büyüme oranı önemli ölçüde yavaşladı ve artım alanı kısıtlamalarla karşı karşıya kaldı. 2026 yılında yerli pazardaki büyüme sürücüsü, uzun menzil gereksinimi altında pil kapasitesinin geliştirilmesi ve ağır kamyon pazarındaki ekonomik verimliliğin geliştirilmesi olabilir.

Bu yıl enerji depolama sektörünün büyük patlaması bir gerçek ve enerji depolama talebinin büyümesi tutarlı bir piyasa beklentisidir, anlaşmazlık gelecekteki enerji depolama pazarının daha uzun vadeli bir anlatı oluşturup oluşturamayacağındadır. Enerji depolama piyasasının patlamasının ve şu anda periyodik bir beklenti oluşmasının temel nedeni, enerji depolama projelerinin ekonomik faydalarının iyileştirilmesi ve bu da enerji depolama talebini politika odaklından piyasa odaklı hale getirir. Bundan uzun bir süre önce, yerli piyasadaki enerji depolaması çoğunlukla fotovoltaik projeler için zorunlu bir eşleşme projesiydi ve yatırımcılar esas olarak fotovoltaik projelerin genel faydalarını hesapladı ve enerji depolaması sadece bir maliyet maddesi olarak kullanıldı.

Ulusal Kalkınma ve Reform Komisyonu ve Ulusal Enerji İdaresi tarafından ortaklaşa yayımlanan "Yeni Enerji İçin Besleme Tarifinin Piyasa odaklı Reformunu Derinleştirme ve Yeni Enerjinin Yüksek Kaliteli Geliştirilmesini Destekleme İzle İlgili Bildirime" göre, tüm yeni fotovoltaik projelerin 1 Ocak 2026 'dan itibaren piyasa odaklı işlemlere girmesi gerekmektedir ve artık garantili satın alımdan yararlanmayacaktır, Bu da günün en yoğun saatlerinde fotovoltaik enerji üretimi için negatif elektrik fiyatlarının riskine yol açtı ve böylece enerji depolama için gerçek bir pazar talebi yaratıldı. Buna ek olarak, yukarı akım hammadde lityum karbonat fiyatı son iki yılda bir aşağı döngüye girdi ve hammadde maliyetlerinin azaltılması ve politika değişiklikleri birlikte yerli enerji depolama projelerinin kademeli karlılığını teşvik etti. Denizaşırı pazarlar açısından, ABD Enflasyon Azaltma Yasası, yatırım vergisi kredileri ve üretim vergisi kredileri yoluyla enerji depolama projelerinin getirilerini önemli ölçüde artırmıştır. Geçmiş endüstri gelişim kurallarından, maliyet avantajları gerçekten enerji değiştirme için anahtar itici faktörlerdir ve yeni enerji enerji enerji pazarının patlamasının önceki turu, enerji maliyetlerinin düşüşünün önderliğinde pazarın kendiliğinden genişlemesi tarafından tahrik edilmiştir. Penetrasyon oranı ile kısıtlanan yeni enerji güç pazarıyla karşılaştırıldığında, enerji depolama pazarının tavanı daha yüksektir.

Outlook

Kısa vadede, temellerin "güçlü gerçekliği " lityum fiyatlarına destek sağlar ve arz ve talebin bu yıl beklentileri önemli ölçüde aşması muhtemel değildir, yani, Eğer yukarı akım arz beklentileri aşmayacak ve artışı hızlı bir şekilde tamamlamayacak veya aşağı akım talebi aniden çökecek.

Sıkı arz ve talep dengesi mantığı altında, yıl içinde lityum karbonat fiyatları için destek var, bu yükselmek kolaydır ancak düşmek zor. Ancak, yavaş yavaş sezon dışına girdikten sonra, temellerin yeni itici gücü zayıflayabilir. Ardından düşüş faktörleri gerçekleştiğinde, piyasa dalgalanmaları artırabilir. Piyasa performansından bakıldığında, son zamanlarda tek tahrikli eğilim önemli ölçüde zayıflamıştır. Temeller hala güçlü olsa da, sınırlı sayıda yeni olumlu faktörler vardır ve kısa vadede, büyük fabrikaların üretime devam etmesi ve sezon dışındaki talebin sürdürülebilirliği gibi konular var, bu da lityum karbonat fiyatlarının yukarı doğru alanını sınırlayabilir. Kısa vadede, piyasa duygusu zayıfladı ve hala farklılıklar var. Piyasanın esas olarak geniş bir yelpazeyle ayarlanması bekleniyor.

Orta vadede, birkaç yıllık bir fiyat döngüsünün düşüşünden sonra, lityum fiyatları zaten değerlendirme ve duyguların artması için bir temel oluşturmuştur ve bu enerji depolama talebinin patlaması yeni itici faktörler sağlamıştır ve fiyat merkezinin 2026 yılına kadar yukarı doğru kayması bekleniyor.

Dikkat edilmesi gereken şey, talep için mevcut beklentilerin hala "hikaye anlatma " aşamasında olmasıdır. Depolama piyasası 2026 yılının ilk çeyreğinden sonra büyümeye devam ederse, talepte döngüsel bir artış sinyalini doğrulayacaktır. Buna ek olarak, arz tarafı hala kapasitenin serbest bırakılması dönemindadır. Sürekli yüksek fiyatlar bağlamında, yukarı akım projelerinin büyüme oranı hızlanabilir ve önceki üretim azaltma ve askıya alınma projelerinin üretimin yeniden başlamasına neden olan artımsal artış da değişken bir faktör olarak düşünülmelidir. Uyarılması gereken şey, son derece iyimser bir piyasada tutarlı bir beklenti sapmalara yol açabilir. Ritme açısından, piyasa duygusu güçlü ve arz tarafının gelecek yılın ilk yarısında büyük miktarda serbest bırakması bekleniyor ve talep sezon dışındadır. Lityum karbonat fiyatı aşağı doğru bir düzeltme yaşayabilir. Talep artışı yavaş yavaş doğrulandığında, fiyat merkezi yükselemeye başlayabilir.

Herhangi bir sorunuz veya satın alma ihtiyaçlarınız varsa, lütfen SunSirs ile iletişime geçmekten çekinmeyin support@sunsirs.com.