SunSirs: Çin 'in Enerji Sistemi Derin Yapısal Değişiklikler Geçiriyor

2025 kış ısıtma sezonu yaklaşırken, Çin kömür piyasası önceki yılların patlayan piyasa koşullarına tanık olmamıştır. Bunun yerine, "yüksek bir zirve sezonu " olarak istikrarlı bir eğilim sunuyor.Çin Kömür Pazarı Ağı verileri, 9 Aralık 'ta 5.000 kcal termal kömür fiyatının ton başına 645 yuan olarak rapor edildiğini, temelde geçen yılın aynı dönemiyle aynı olduğunu gösteriyor. Kok kömür piyasası daha da yumuşak bir performans gösterdi.Çin fiyatının spot fiyatı †Xinhua Endeksi, 4 Aralık ' ta ton başına 1.257 yuan, geçen yılın aynı dönemine göre 58 yuan düşüş ve 2023 ' te aynı döneme göre 228 yuan düşüş kaydetti. Her iki yıl da düşüş oranı% 4'ü geçti.

Sermaye piyasasının performansı, endüstri eğilimini senkronize doğrulamıştır. A-share kömür sektörü, Aralık 2024'ten Aralık 2025'e kadar "ilk yükseliş, sonra düşüş ve sonra toparlanma" dalgalanmaları yaşadı ve son eğilim yavaş yavaş stabilize oldu.

Bir endüstri yetkilisi, bu istikrarın arkasında enerji yapısının dönüşümü ve arz ve talep modelinin ayarlanması gibi çoklu faktörler olduğunu söyledi. Yetkili, pandemikten sonra ekonomik toparlanmanın kömür pazarında karşılıklı bir ısınmaya yol açmadığını, bunun yerine Çin'in enerji sisteminin derin yapısal dönüşümünü yansıtmadığını söyledi.

Arıtım ve Talep ' in Yeni Denge: Kapasite Büyümesi Talep Farklılaştırması ile Karşılaşıyor

Dünyanın en büyük enerji üreticisi ve tüketicisi olan Çin, yeni enerji kaynaklarının yükselişiyle enerji manzarasını yeniden şekillendiriyor. Rüzgar ve güneş enerjisinin hızla genişlemesi, elektrik sistemindeki kömürün geleneksel payını doğrudan sıkmıştır. Ulusal Enerji İdaresi verileri, ülkedeki yenilenebilir enerji üretiminin kurulu kapasitesinin 1,5 milyar kilowatt'ı aşarak, tarihte ilk kez kömürle çalışan gücünü aştığını ve toplam kurulu kapasitenin% 50'sinden fazlasını oluşturduğunu, sırasıyla 610 milyon kilowatt ve 440 milyon kilowatt güneş ve rüzgar enerjisi kurulumları ile ortaya koyduğunu gösteriyor. 2023 yılında, yenilenebilir enerji kaynaklarından üretilen elektrik, toplumdaki toplam elektrik tüketiminin üçte birini oluştururken, kömürle çalışan elektrik üretiminin payı yaklaşık% 58'e düştü. 2025 yılında elektrik tüketiminin büyüme hızında yavaşlama ve yeni enerjinin büyük gelişimi ile kömürle çalışan güç üniteleri, temel yükü güç kaynaklarından zirve yükü ve yedek rollerine geçiyor ve ortalama kullanım saatleri azalmaya devam ediyor.

Aşağı akım talebinin farklılaşması, kömür pazarının ayarlanmasını daha da şiddetlendiriyor.

Bu yılın başından bu yana, Çin ekonomisinin düzeltilmesiyle birlikte, bir zamanlar sıcak olan gayrimenkul piyasası bir depresyon durumuna daldı. Ulusal İstatistik Bürosu verilerine göre, 2025 yılında yeni inşa edilmiş ticari konut satış alanı 71.982 milyon metrekareliktir, yıllık% 6,8 oranında bir düşüş; ulusal sabit varlık yatırımı ( çiftçiler hariç) yıllık% 1,7 oranında azaldı. Emlak endüstrisindeki yavaşlama doğrudan çelik talebini etkiler. Altyapı inşası hala çelik tüketimi için önemli bir alan olsa da, yıllarca hızlı gelişimden sonra, büyüme alanı önemli ölçüde daralmıştır. 2024 yılında, ulusal altyapı yatırımının yıllık büyümesi sadece% 2,1 idi, beş yıl önceki iki haneli büyümeye göre önemli bir yavaşlama.

Çelik piyasasının yavaşlığı da yukarı akımlara yayıldı ve kömür piyasasını etkiledi. "Bu sadece döngüsel bir dalgalanma değil, yapısal değişikliklerin bir yansımasıdır. Geçtiğimiz yirmi yılda, Çin 'in çelik talebi esas olarak gayrimenkul ve altyapı inşaatı tarafından yönlendirilmiştir. Bu iki motorun eşzamanlı yavaşlaması kaçınılmaz olarak endüstri zincirinin yukarı akımını etkiledi." dedi.

Arıtım tarafı da Çin kömür üretimi hızlı büyümeyi sürdürerek ve kömür ithalatı 2025 yılında yaklaşık 50 milyon tona geri döndü.Üretimin büyüme oranının 2026 yılında yavaşlaması bekleniyor, Sincan ve İç Moğolistan'daki yeni üretim kapasitesi ana büyüme noktası haline gelirken, Shanxi ve Shaanxi gibi geleneksel üretim alanları "altı olanı kaldırıp üstün olanı korumak" yoluyla üretim kapasitesi yapılarını optimize edecekler. Genel olarak, kömür tüketimi bir platform dönemine girmiştir. Birçok otoritatif kurum, "15. Beş Yıl Planı" döneminde Çin'in kömür tüketiminin 48-50 milyar tonluk bir zirve platformunda olacağını ve 2035'te yaklaşık 35 milyar tona düşeceğini ve 2040'da 30 milyar tona daha fazla düşeceğini öngörüyor.

Politika odak noktası: tedarik sağlamak ve dönüşümü teşvik etmek.

Temmuz 2025 'ten itibaren, Ulusal Enerji İdaresi, Shanxi ve İç Moğolistan gibi büyük kömür üreten illerde, çalışan tüm kömür madenlerini kapsayan aşırı üretim denetimi gerçekleştirdi. Açıklanan kapasitenin% 10'unu aşan aylık üretimine sahip kömür madenlerinin derhal üretimi durdurup durumu düzeltmeleri ve il çapında bir bildirim yayınlanması gerektiği açıklandı.İç Moğolistan 'daki birkaç kömür madenine, 30 milyon tonun üzerinde kapasiteye sahip aşırı üretim nedeniyle operasyonları askıya alması emrini verdi. Shanxi ve Shaanxi da aynı anda cezalar ve düzeltme gerçekleştirdi. Sıkı denetim sadece üretim dalgalanmalarını ve piyasa arzını istikrarlandırmakla kalmadı, aynı zamanda verimsiz ve yüksek riskli kapasitenin çıkışını hızlandırarak yüksek kaliteli kapasitenin oranında önemli bir artış sağladı ve endüstrinin uzun vadeli istikrarlı çalışması için bir temel attı.

Kısa vadede, 2025 yılının sonundan 2026 yılının ilk çeyreğine kadar, ısıtma talebi ve soğuk dalgalar muhtemelen termal kömür fiyatını geçici olarak artıracak. Ana itici güç, elektrik santrallerinin günlük kömür tüketimindeki artış olacaktır. Ancak, ısıtma sezonu sona erdikten sonra, talepdeki bir düşüş fiyat düzeltmesine neden olabilir. Genel olarak, 2026 ' daki kömür pazarının "sezon dışı gevşek ve en yüksek sezonda sıkı " bir desen göstermesi bekleniyor ve yıl boyunca temelde dengeli arz ve talep alanında hafif bir fazlalık var. Orta ve uzun vadede, endüstri konsantrasyonunun ve politika kontrolünün iyileştirilmesi, arzın esnekliğini artıracak ve piyasa düzeni düzenleyecektir. Bununla birlikte, yeni enerji değişiminin hızlandırılması ve karbon kısıtlamalarının güçlenmesi, fiyatların yukarı doğru potansiyelini sınırlayacaktır. "Büyük yükselişler ve düşüşler " gibi piyasa özelliklerinin yavaş yavaş ortadan kaybolması bekleniyor.

Dönüşümün Hızlandırılması: Kömür Endüstrisinin Deadlock 'unu Kırmanın Yolu

Gelecekte, "temiz, düşük karbonlu, güvenli ve verimli " modern enerji sisteminin inşası, belirli bir süre için önemli bir destek ve düzenleme rolü oynamak için kömürün hala ihtiyacı vardır, ancak endüstriyel kalkınmanın ana teması açıkça yeni enerjiye kaymıştır.

Yeni enerjinin alternatif etkisi kömür endüstrisini dönüşüm ve yükseltmeyi hızlandırmaya zorladı. Kömürlü enerji üretiminin "üç dönüşümü " (enerji tasarrufu ve karbon azaltma dönüşümü, esneklik dönüşümü ve ısıtma dönüşümü) tam olarak teşvik edildi ve" kömürlü enerji üretim ve yeni enerji ortak girişimleri " modeli dönüşüm için yeni bir yön haline geldi. Fotovoltaik santraller, kömür madenlerinin çökme alanında ve atık imha sahasında inşa edilmekte ve çok enerji tamamlayıcılığı elde etmek için kömürle çalışan elektrik üretiminin düzenleme yeteneğine dayanarak, sadece güç sisteminin istikrarını arttırmakla kalmaz, aynı zamanda kömür işletmeleri için bir dönüşüm yolu açmaktadır. Bununla birlikte, enerji güvenliği için bir "balast " olarak kömürün rolü kısa vadede hala değiştirilemez ve aşırı hava koşulları altında kömürle çalışan enerji üretimin kontrol edilebilirliği hala elektrik şebekesi güvenliği için önemli bir garantidir.

2026 yılında kömür piyasası, arz-talep dengesi, politika rehberliği ve hızlandırılmış dönüşüm bağlamında daha istikrarlı, verimli ve sürdürülebilir bir kalkınma aşamasına doğru ilerleyecektir. Kömür işletmeleri için, pazarın yeni normaline adapte olmak, kömürün temiz ve verimli kullanımını derinleştirmek ve yeni enerji ortak girişimlerini düzenlemek gelecekteki fırsatları ele geçirmenin anahtarı haline geldi; politika yapıcılar için, arz, fiyat istikrarı ve endüstri dönüşümünün sağlanması arasındaki ilişkiyi dengelemek, kömür endüstrisinin sağlıklı gelişimini teşvik etmek ve "çift karbon" hedeflerine ulaşmaya yardımcı olmak için temel görevdir.

"15. Beş Yıllık Plan " devam ederken, Çin ' in kömür endüstrisi, enerji güvenliğini standartlaştırılmış ve istikrarlı bir pazar ortamında desteklemede rol oynamaya devam ederken, aynı zamanda enerji devriminde yeni bir bölüm yazmak için temizlik ve çeşitlendirme dönüşümüne odaklanacak.

Herhangi bir sorunuz veya satın alma ihtiyaçlarınız varsa, lütfen SunSirs ile iletişime geçmekten çekinmeyin support@sunsirs.com.