SunSirs: Stiren 2025 yılına kadar kapasitede genişleme döngüsünde kalıyor

2025'e giren Çin'in stiren pazarı, arz-talep dinamiklerinde belirgin mevsimsel değişiklikler sergileyen bir kapasite genişleme döngüsü içinde çalışmaya devam ediyor.Üçüncü çeyrekte arz basıncıları yoğunlaşarak piyasa fiyatlarını aşağı çeken ana faktör haline geldi. Ancak ikinci ve dördüncü çeyreğin nispeten dengeye geri dönmesi, özellikle yıl sonuna doğru beklenmedik arz sıkılaştırma sinyalleri ortaya çıktı. Bu dinamik evrim sadece ana liman envanterindeki değişiklikleri yakından izlemekle kalmaz, aynı zamanda muazzam kapasite baskısı altında yeni bir denge arayan piyasanın altında yatan mantığını da ortaya çıkarmaktadır.

Zirve Basıncı: 3. Çeyreğinde Yüksek Stiren Arıtım-Talep Açığı ve Fiyat Basıncı

2025 yılının üçüncü çeyreği, aşamalı bir zirveye ulaşan aşırı arz basıncılarıyla, stiren pazarında arz-talep dengesizliğinin en belirgin dönemini işaretledi.Özel olarak:

Üçüncü çeyreğin haftalık stiren üretimi, önceki üç yıl boyunca kaydedilen en yüksek değerleri önemli ölçüde aştı. Temmuz ortasından Eylül başlarına kadar haftalık üretim sürekli olarak 370.000 tonu aştı ve yıllık haftalık ortalama 347.000 tondan önemli ölçüde daha yüksekti. Tedarik tarafındaki değişiklikler büyük ölçüde endüstri kârlılığının geliştirilmesiyle yönlendirildi, saf benzen ve styren arasındaki ortalama fiyat yayılımı 3. çeyreğinde yıllık ortalamanın üzerinde 1.317 RMB / ton'a ulaştı.Özellikle Q2'nin sonlarından Q3'ün başlarına kadar, ısrarlı aşırı arz piyasa fiyatlarına ağırlık verdi. 3. çeyreğe kıyasla makroekonomik etkileri azaltılmasıyla birlikte, temelde zayıf eğilim fiyatlara baskı yaptı. Spot stiren fiyatları 3. çeyreğin sonunda 8.205 RMB / ton olan 2. çeyreğin zirvesinden 6.810 RMB / ton,% 17'lik bir düşüşe düştü.

Yapısal Değişim: 2. ve 4. Çeyreğinde Stiren Arıtım Talepinde Dengeye Dönüş, Yıl Sonu Volatilite ile

Üçüncü çeyrekteki aşırı basıncının tam aksine, 2. ve 4. çeyrekteki stiren için haftalık arz-talep farkı çoğunlukla üç yıllık ortalamanın yakınında sallanarak, piyasanın dönemin geri kalanında kırılgan bir dinamik dengeyi koruduğunu gösterdi. Bu denge, piyasanın kendi kendini düzenleme mekanizmasından kaynaklanıyor: aşırı arz nedeniyle fiyatlar maliyet seviyelerinin altına düştüğünde, bazı yüksek maliyetli tesisler proaktif olarak işletme oranlarını veya planlı bakım oranlarını azaltıyor. Bu, arz büyümesini kısıtladı ve arz-talep boşluğunun normalleşmesine izin verdi.

Kasım ayına giren azalan stiren arzı, esas olarak bazı büyük ölçekli tesislerde planlanmamış bakım ve yeni devreye alınan kapasitenin sınırlı artımsal üretimi nedeniyle birincil faktör olarak ortaya çıktı. Bu değişim, aynı zamanda stiren fiyatının yıl sonu toparlanmasına da temel destek sağladı.

Envanter Yanıt: Arıt-Talep Bozukluğunun Gecikme Yansıması ve Piyasa Duyguları Göstergeleri

Liman envanterleri, arz-talep boşluğunun piyasayı nasıl etkilediğinde önemli bir aracı rol oynamaktadır. Açık bir desen ortaya çıkıyor: Haftalık arz-talep boşluğu genişlediğinde, büyük limanlardaki envanterler genellikle gecikmelerle birlikte artar. Bu gecikme, yerli üretim veya ithalat gelmeleri ile liman envanterlerinde malların gerçek kayıtları arasında yer alan fiziksel lojistik ve istatistiksel döngülerden kaynaklanmaktadır.

Üçüncü çeyrekte devam eden arz-talep boşluğu, nihayetinde Doğu Çin'in büyük limanlarında envanterlerde sürekli bir tırmanış olarak ortaya çıktı. Kasım ayında arz-talep boşluğunun ani daralması, hızlı envanter çekilmelerini hemen tetiklemedi. Bununla birlikte, envanter büyümesi beklentilerini değiştirdi ve böylece gerçek envanter verilerinden önce piyasa katılımcılarının duygularını ve ticaret stratejilerini etkiledi. Ardından, envanterler aşağı doğru bir eğilim sergiledi. Dolayısıyla, envanterler sadece arz-talep sonuçlarının statik bir yansıması değildir; eğilimleri ve beklentileri aynı zamanda fiyat dalgalanmalarının ritmini şekillendiren önemli bir duygu göstergesi olarak da işlev görür.

Yıl boyunca, stiren arz-talep boşluğu ve fiyat hareketleri arasındaki haftalık bağlantı bu mantığı izledi:

İlk olarak, aşamalı egemenlik: arz-talep boşluğu, orta-uzun vadeli fiyat yönünü belirleyen birincil faktördür. Aşağıdaki kırmızı kutuda gösterildiği gibi, makro etkiler zayıfladığı üçüncü çeyrekte, arz-talep boşluğundaki üç yıllık en yüksek seviyesinden sapma derecesi, fiyatlarla önemli ölçüde olumsuz korelasyonun arttığını gösterdi.

İkincisi, ritm ayarlaması: Envanterler hem bir "tampon " hem de bir" sinyal ışığı " olarak hareket ederler. Bu envanterlerin birikmesi ve tükenmesi, her bir aşamada doğasındaki gecikmeleri ile, fiyat düşüşlerinin veya artışlarının hızını ve büyüklüğünü modüle ederek piyasa volatilizmesini yumuşatır.

Özetle, 2025'teki stiren pazarının yörüngesi, genişleyen kapasitenin ve yoğunlaşan makroekonomik bozulmaların arka planında, "arıt-talep dengesizliğinden" "envanter doğrulama" ve daha sonra "fiyat tepkisine" kadar olan tam zinciri kavramanın, devam eden stiren kapasiteden salınım döngüsü sırasında analiz ve risk yönetimi için temel oluşturduğunu göstermektedir.

Herhangi bir sorunuz varsa, lütfen SunSirs ile iletişime geçmekten çekinmeyin support@SunSirs.com.