SunSirs: PTA Fiyatları 2025 'te "W" Patterninde Dalgalanıyor; ve 2026 için Görünüm

Dört aşamaya ayrılabilir:

- I. Ocak ayı başından Nisan ortasına kadar: Uçak düşüş eğilimi

Yılın başında, fiyatlar 4.900 RMB / ton civarında dalgalanıyordu. Mart ayında kısa bir toparlanmanın ardından, fiyatlar Nisan ayında önemli ölçüde düştü ve yıllık en düşük seviyeye yaklaşık 4.300 RMB / ton,% 10'dan fazla bir düşüş, esas olarak hammadde fiyatlarındaki dalgalanmalar ve aşağı akım poliester endüstrisinden zayıf talep nedeniyle.

II. İ. Haziran ayının sonuna kadar: Hızlı toparlanma

Düşük bir noktaya ulaştıktan sonra, fiyatlar güçlü bir toparlanmaya başladı ve sadece iki ay içinde 5.200 yuan ' ın üzerinde bir yıla kadar en yüksek seviyeye yükseldi, bu da% 20 ' den fazla bir artış. Bu toparlanma, artan PX hammadde fiyatları, arzın daralanmasına yol açan PTA tesislerinde bakım kapanması ve operasyonlara devam eden ve stokların yenilenmesinden kaynaklanan aşağı akım endüstrilerinden artan talep nedeniyle kaynaklandı.

III. Temmuz - Ekim: İkinci düşüş

Bir toparlanmanın ardından, fiyatlar Temmuz-Ekim ayından sürekli dalgalanarak ve düşerek tekrar bir aşağı eğilime girdi. Ham petrol fiyatlarının ağırlık merkezi aşağı doğru kaymaya devam ediyor. Yüksek sıcaklıkların uzun süresi nedeniyle, talep yavaş yavaş toparlanarak, aşağı akım poliester işletme oranlarında bir düşüş ve PTA spot mallarına yönelik zayıf talebe yol açtı. Piyasa arz ve talep dinamikleri zayıflamıştır.

IV. Kasım ayından yıl sonuna kadar: Yıl sonunda güçlü yükseliş eğilimi.

Ekim ayında dibe vurduktan sonra, fiyatlar yıl sonuna doğru önemli bir yükselişi gördü, Kasım ayından itibaren sürekli olarak yükseldi ve yıl sonuna kadar 5,100 RMB / tonun üzerine geri döndü,% 10'un üzerinde bir kazanç temsil ediyordu. Bu artış esas olarak PX hammadde maliyet desteği, PTA sosyal envanterinde bir düşüş, yıl sonunda aşağı akım poliester şirketlerinden artan stok talebi ve pazar duygusunun iyileştirilmesi nedeniyle hızla fiyat artışına katkıda bulundu.

Genel olarak, 2025'teki PTA fiyat dalgalanmalarının ana itici faktörleri hammadde maliyetleri, tesis bakımından kaynaklanan tedarik değişiklikleri ve aşağı akım poliester ve tekstil talebindeki mevsimsel dalgalanmalardı.

Son üç yılın fiyat eğilimlerine dayanarak, 2025'teki fiyatlar ağırlıklı olarak 4.500 ile 5.000 RMB / ton arasında dalgalanarak genel olarak nispeten düşük bir seviyede kaldı.

2026'a kadar bakıyoruz:

Üretim kapasitesi açısından, 2025 yılının sonuna kadar toplam PTA üretim kapasitesi 94.715 milyon tona ulaşarak% 10 kapasite büyüme oranını temsil etti.Üretim açısından, 2025 yılında yerli PTA üretimi 73,9 milyon ton, 2024'e göre 2,1 milyon ton artışla, kapasite büyüme oranından daha düşük olan% 2,9'luk bir üretim büyüme oranı olmuştur. Düşük işleme ücretleri nedeniyle fabrika bakım ve üretim kesintileri artmakta ve 2025 yılında PTA kapasitesi kullanımında yaklaşık% 78'e bir düşüşe neden olmaktadır. Bazı yeni kapasite eklemeleri eski tesislerin yenilerle değiştirilmesini içerir; bu nedenle, yeni kapasitenin yüksek büyüme oranına rağmen, PTA arzındaki gerçek artış nispeten sınırlıydı.

2025 yılında Shenghong (2,5 milyon ton), Sanfangxiang (3,2 milyon ton) ve Xinfengming (3 milyon ton) tarafından yeni PTA kapasitesi eklendi.Şu anda, 2026 ' da yeni PTA kapasitesi eklenmeyecek ve uzun vadeli planların yıl içinde gerçekleşmesi muhtemel değil, potansiyel olarak yedi yıllık kapasite genişlemesi dönemini sona erdirir. Endüstri aşırı kapasite döngüsünde kalıyor, düşük işlem ücretleri arzın daralanmasına neden oluyor ve daha dengeli bir arz-talep durumuna yol açıyor.İşleme ücretlerinin geri kazanılması bekleniyor.

İhracat hacmi açısından 2025 yılında toplam PTA ihracat hacmi 3,85 milyon ton olup, 2024 yılına kıyasla yaklaşık 500.000 ton azalma olmuştur. PTA ihracatının büyümesi, esas olarak Hindistan 'ın BIS sertifikasyon politikası ve Türkiye' deki yerel PTA fabrikalarının devreye alınması nedeniyle belli bir boğazla karşı karşıya kaldı. Daha önce, Hindistan 'ın BIS sertifikası tarafından dayatılan kısıtlamalar nedeniyle, Çin' in Hindistan 'a PTA ihracatı, Ocak - Ekim 2025 tarihleri arasında yıllık olarak 370.000 ton azaldı. Ancak, 12 Kasım ' da Hindistan, PTA ürünleri için BIS sertifikasyonunun derhal iptal edildiğini açıkladı ve Çinli PTA üreticilerine Hindistan pazarına yeniden girme fırsatı verdi.İhracat hızlı bir şekilde toparlandı, PTA ihracatı o ayda 358.900 tona ulaştı ve aylık bir artışla% 61.26 oldu. Yurt içi PTA ihracatının kısa vadede önemli bir iyileşme görmesi bekleniyor.

Maliyetler açısından, 2025 yılında gevşek arz ve talep tarafından yönlendirilen ve jeopolitik olaylar tarafından bozulmuş olan ham petrol piyasası, uluslararası petrol fiyatlarındaki uçucu bir aşağı eğilimi göstererek genel olarak nispeten zayıf bir performans gösterdi. WTI ham petrolü yıl için yaklaşık% 18 düştü, Brent ham petrolü ise yaklaşık% 17 düştü. 2026 yılında, ham petrol için dış ortam, karmaşık jeopolitik durumlar ve sürekli çatışmalarla oldukça karmaşık olmaya devam ediyor ve bu da petrol fiyatları üzerinde öngörülemeyen doğrudan bir etkiye sahip olacak ve ham petrol piyasasında dalgalanmaya neden olacak. arz ve talep dinamikleri hala baskın olacak ve aşırı arzın 2026 yılının ilk yarısına kadar devam etmesi bekleniyor. OPEC+ üretim kesintilerini yeniden başlatabilir, ancak etkisi sınırlı olacak ve fiyatların düşmeye devam etmesi muhtemel.

2025 yılında, yerli PX fiyatları önemli dalgalanmalar yaşadı. 31 Aralık itibariyle, PX'in piyasa fiyatı 7.500 RMB / ton idi, bu yılın başından itibaren% 5.51% artış oldu. Yeni denizaşırı PX üretim kapasitesinin piyasaya sürülmesi, fiyatların ikinci çeyreğinde yılın en düşük noktasına ulaşması ile zayıf bir fiyat düzeltmesiyle sonuçlanan önemli bir aşırı arz basıncına yol açtı. Bununla birlikte, Asya fabrikalarının yoğun bakım kapanması, dördüncü çeyrekte dibe vurduktan sonra fiyatlarda bir yükselişi destekleyen bir tedarik daralmasına yol açtı. Buna ek olarak, PTA endüstrisindeki aşırı kapasite ve düşük işlem ücretleri, PX fiyatlarının yükseliş potansiyelini sınırlayan tedbirli PX alımına yol açtı. Dördüncü çeyrekte PTA işlem ücretlerinin ilk toparlanması, PX talebinde marjinal bir iyileşme ile sonuçlandı.

2024 yılından itibaren, ulusal endüstriyel yapının derinlemesine ayarlanması ve pazar manzarasının sürekli optimizasyonu ile PX endüstrisi kapasite genişleme plato dönemine girdi. Tedarik açısından bakıldığında, 2025 yılında yurtiçiye eklenen yeni PX kapasitesi yoktu. Uzun süreli boş kullanım kapasitesi hariç tutulduktan sonra, toplam PX kapasitesi 43,44 milyon ton olacak ve% -0,5 kapasite büyüme oranı olacak.Üretim açısından, 2025'teki yerli PX üretimi 38.4 milyon ton, 2024'e göre 700.000 ton artışla% 1.9'lık bir üretim büyüme oranı oluşturdu. Yurtiçi PX kapasitesi kullanım oranı 2025 yılında% 88,4'e yükselerek son yılların en yüksek seviyesine ulaşacak. Bu arada, 2026 yılında devreye alınacak planlanan yeni tesisler genelde yılın ikinci yarısında yoğunlaşmış ve gecikme riskiyle karşı karşıya kalıyor ve mevcut arzı artırma potansiyeli de sınırlı. "Anti-aşırı kapasite " politikalarının rehberliği altında, tedarik büzülmesi endüstriyel yapıyı daha da optimize ederek norm haline gelebilir. Piyasa duyarlılığı yükselir ve PX fiyatlarının güçlü kalması bekleniyor.

Talep açısından, 2025 yılı boyunca Çin 'de çeşitli poliester türleri için genel fiyat eğilimleri nispeten tutarlıydı ve yılın başlarına kıyasla önemli bir aşağı kayma vardı.Özellikle, poliester POY% 5,93 oranında, poliester DTY% 6,25 oranında, poliester FDY% 8,69 oranında ve poliester staple fiber% 8,69 oranında azaldı.

Bahar Festivali 'nden sonra, aşağı akım dokuma fabrikalarındaki operasyonların yeniden başlaması beklentilerin altında kaldı ve terminal siparişleri kıt kaldı. Poliester şirketleri hızla envanter biriktirdi ve stokları azaltmak için proaktif olarak fiyatları düşürdü. Ocak ayından Mart ayına kadar, fiyatlar en yüksek seviyelerinden hızlı bir şekilde düştü ve Mart ortasından sonlarında yılın ilk düşük noktasına ulaştı. Nisan'dan Haziran'a kadar, fiyatlar aşamalı bir toparlanma ve iyileşme yaşadı ve Haziran'da yıl ortasındaki en yüksek seviyeye ulaştı. Yukarı akım PX ve PTA fiyatlarının istikrarı ve iyileşmesi maliyet desteği sağladı, denizaşırı siparişlerin geçici bir şekilde yenilenmesi ile birlikte, aşağı akım dokuma işlem oranlarında iyileşmeye ve poliester talebini artırmaya yol açtı. Temmuz ' dan sonra, fiyatlar başka bir uçucu düşüş dönemine girdi. Tekstil ve giyim için yerli ve uluslararası talebin toparlanması zayıf ve geleneksel Eylül ve Ekim zirve sezonu gerçekleşmedi. Bu, poliester endüstrisindeki üretim kapasitesinin sürekli serbest bırakılmasıyla birlikte, arz-talep dengesizliğini şiddetlendirerek fiyatlara baskı yaptı.

Poliester kapasitesi 2025 yılında genişletilmesine rağmen, büyüme oranı önceki iki yıla kıyasla yavaşladı. 2025 yılında toplam 4,45 milyon ton yeni poliester kapasitesi eklendi (emekli kapasitesi hariç) ve yıl sonuna kadar toplam kapasitesi 89,84 milyon tona yükseltti ve% 5,21'lik bir büyüme oranı temsil etti.Üretim açısından, 2025'teki kümülatif poliester üretimi 79,44 milyon ton, 2024'e göre 5,01 milyon ton artış ve yıllık% 6,7 büyüme oranıydı. 2025 yılında poliester endüstrisinin toplam kapasite kullanım oranı, son yıllarda nispeten yüksek bir seviyede olan% 86 civarındaydı ve PTA için güçlü talep desteği sağladı.

2026'ya bakıldığında, poliester endüstrisi, 4,1 milyon ton üretim planıyla yeni kapasitenin çevrimiçi hale gelmesini görmeye devam edecek. 2026 yılı sonunda poliester kapasitesinin yaklaşık 93,94 milyon tona ulaşacağı tahmin edilmektedir, bu da% 4,6 kapasite büyüme oranını temsil eder ve 2025 yılına kıyasla bir yavaşlama. Bunlardan 2 milyon ton polyester filament ipliği üretimi planlanıyor ve toplam kapasitesi 2026 yılında 57,2 milyon tona,% 3,6 büyüme oranına ulaşmaktadır. Poliester zincir elyaf üretimi 900.000 tonla planlanarak, toplam kapasitesi 2026 yılında 10,79 milyon tona,% 9 büyüme oranına ulaşmaktadır. Poliester şişe çip üretimi 700.000 tonla planlanarak, toplam kapasitesi 2026 yılında% 3,2 büyüme oranı olan 22,63 milyon tona ulaşmaktadır. Geriye kalan yeni kapasite geri dönüştürülmüş yeni malzemelerden olacak.

Çin'in poliester üretim kapasitesinin büyüme oranı yavaşladı. Aşırı kapasite içinde fabrikalar aktif olarak denizaşırı pazarlara genişliyor ve Güneydoğu Asya ve Mısır'da yatırımlarda bir artışa yol açıyor. 2025 yılında, poliester ihracatı yüksek bir büyüme sürdürdü, yaklaşık 14,58 milyon tona ulaştı, yıllık bir artış% 13,5 oldu. Poliester staple fiber ihracatı özellikle güçlü, 1,7 milyon ton, geçen yıla göre 400.000 ton artış,% 30 büyüme oranını temsil etmektedir. Poliester filament ihracatının 4,25 milyon tona, yıllık yaklaşık 370,000 ton artış,% 10,7 büyüme oranına ulaşması bekleniyor. Poliester ihracatında bu yüksek büyüme, artan üretimi emmenin önemli bir yolu haline geldi. 2026'da, yerli kapasitenin genişlemesi, maliyet ve kâr avantajları, genişleyen denizaşırı talep, olumlu ticaret politikaları ve şirketlerin küresel stratejileri nedeniyle ihracat talebinin büyümeye devam etmesi bekleniyor.

PTA ' nın bir akım endüstrisi olarak, tekstil ve giyim sektörü hem iç hem de uluslararası talepte genel olarak istikrarlı ve yavaş bir büyüme yaşadı. Dokuma segmentine bakıldığında, dokuma makinelerinin ortalama çalışma oranı 2025 yılında% 63 ' dir ve 2024 ' e kıyasla bir düşüş olmuştur.

Çin 'in tekstil ve giyim iç talebi istikrarlı bir şekilde büyüyor. Ocak ayından Kasım ayına kadar, belirlenmiş büyüklüğün üzerindeki işletmeler tarafından giyim, ayakkabı, başlık, tekstil ve örgü perakende satışları 1,359,67 milyar yuan'a ulaştı ve yıllık bir artış% 3,5 oldu.

İhracat açısından, Ocak'tan Kasım'a kadar Çin'in kümülatif tekstil ve giyim ihracatı, yıllık% 1.9 oranında düşüşle 267,8 milyar ABD dolarına ulaştı. Bunlardan, tekstil ihracatı 130,01 milyar ABD doları, yıllık% 0,9 artış, istikrarlı bir büyüme eğilimini koruyor; giyim ihracatı 137,79 milyar ABD doları, yıllık% 4,4 azalma, düşüş genişletilmiştir. 2026'ya bakıldığında, "15. Beş Yıl Planı", iç talebini genişletmeyi stratejik bir köşe taşı olarak açıkça önceliklendiren ve devam eden politika desteğiyle birlikte, tekstil ve giyim endüstrisinin kademeli olarak iyileşmesi bekleniyor. Bununla birlikte, bu iyileşmenin boyutu jeopolitik belirsizlikler, hammadde fiyatlarındaki dalgalanmalar ve artan işgücü maliyetleri gibi birçok faktörden etkilenecektir.

Özetle, SunSirs analistleri, 2026 yılının ilk yarısında yeni PX kapasitesinin olmayacağına ve ikinci çeyreğinde yoğun bakımın arz-talep farkını genişleteceğine ve PTA için uygun maliyet desteği sağlayacağına inanıyor. Yeni bir PTA kapasitesi çevrimiçi olmaksızın, endüstri bir üretim durgunluğu dönemine giriyor ve düşük işleme ücretleri, arz baskısını azaltarak eski kapasiteleri zorluyor. Aşağı akım poliester, özellikle Hindistan'daki BIS sertifikasyon gereksinimlerinin kaldırılması ve ihracat kanallarının restore edilmesi ile, önemli bir talep artışı görecek. PTA envanterleri düşmeye devam edecek ve fiyatları daha yüksek hale getirecek. Yılın ikinci yarısında, yeni PX kapasitesinin devreye girmesinden kaynaklanan zayıflama maliyet desteği ve beklenenden daha zayıf yerli ve uluslararası tüketim riski ile fiyatlar geriye düşebilir ve istikrar gösterebilir.

Herhangi bir sorunuz veya satın alma ihtiyaçlarınız varsa, lütfen SunSirs ile iletişime geçmekten çekinmeyin support@sunsirs.com.