SunSirs: Sürekli Yüksek Envanterler Arasında 2026 'da Sınırlı Yeni PVC Kapasitesi

Bir yandan, yerli kapasite genişleme döngüsü sonuna yaklaşmakta ve 2026 yılında sınırlı yeni kapasite eklemeleri bekleniyor.Öte yandan, gayrimenkul sektörü kademeli olarak dibe çıkmaya ve iyileşmeye hazır, yerli PVC talebinin aşırı karamsar olması gerekmediğini öne sürüyor.

2026 'nın başından beri PVC fiyatları, yukarı doğru eğilimi gösterirken önemli bir volatilite yaşadı. PVC ihracat KDV indirimlerinin 2. çeyreğinde potansiyel olarak iptal edilmesinin haberleri kısaca vadeli vadeli işlemlerde keskin bir kısa vadeli düşüşe neden oldu. Bununla birlikte, piyasa bu beklentileri hızlıca sindirdi ve 1. çeyreğinde "ihracat için acele " senaryosunu öngördü. Daha sonra, ABD ' deki jeopolitik gerginlikler ve soğuk hava dahil olmak üzere birçok olumlu faktörden itibaren, Kimyasal sektörü genel olarak güçlendi ve PVC fiyatlarını 5.000 yuan / ton eşiğinin üzerine geri itti.

Son PVC üretim tesisleri, mevcut arzı yüksek seviyelerde tutarak istikrarlı üretimi sürdürmüştür. Sektörün kapsamlı işletme oranı, aylık yüzde 0,33 puan artışla, ancak yıla göre yüzde 2,88 puan düşüşle 79,26'dır. Ocak ayında PVC üretimi 2,15 milyon tona ulaştı ve yaklaşık% 2,5 yıllık büyüme temsil etti. Yurtiçi PVC kapasitesi 2025 yılında hızla genişledi ve yıl boyunca 2,2 milyon ton yeni kapasite eklendi ve yıllık büyüme oranı yaklaşık% 8'dir. 2026'ya girerken, kapasite genişleme döngüsü kademeli olarak geri dönüyor.Şu anda, sadece Zhejiang Jiahua 'nın 300.000 tonluk tesisinin yurtiçi olarak devreye alma planları varken, BAE' deki gibi denizaşırı projeler ertelenmiştir. Piyasa odak noktası tatil sonrası bahar bakım programlarına kayıyor. Genel olarak, yeni kapasite eklemelerinin yavaşlaması ve eski yerli ve uluslararası tesislerin aşamalı çıkışıyla PVC arz basıncının yavaş yavaş hafifletmesi bekleniyor.

Şu anda, yerli PVC, terminal projelerinin operasyonları askıya alması ve aşağı akım ürün üreticilerinin tatil için geniş çapta kapanması ile yerli talep için mevsim dışındadır. Tatil sonrası yeniden başlatma hızı ileriye doğru ilerleyen ana odak noktası olacaktır. Boru ve profiller için aşağı akım talebi gayrimenkul sektörüne oldukça bağlı kalmaktadır.Çin'in emlak piyasası 2025'te ayarlama aşamasına devam edecek: yıllık gayrimenkul geliştirme yatırımının yıllık% 17,2 oranında düşmesi, inşaat alanı% 10, yeni inşaat başlamaları% 20,4 düşmesi, tamamlanmış alan% 18,1 düşmesi ve ticari konut satış alanı% 8,7 düşmesi bekleniyor. Piyasa envanterleri emilmeye devam ettikçe, politika koordinasyonu etkileşime girdi ve piyasa beklentileri kademeli olarak iyileştiğinde, gayrimenkul piyasasının 15. Beş Yıllık Plan döneminde dibe vurması bekleniyor, bu noktada yerli PVC talebi de geri dönecek. Dış talebe bakıldığında, 2025 yılında kümülatif PVC ihracatı 3,82 milyon tona ulaştı, yıllık% 46,1 artış, bu da yerli arz baskısını bir dereceye kadar hafifletti.

Veriler, Şubat ayı başından itibaren sosyal envanterin yıllık% 49,1 artışla 1,227 milyon ton olduğu, yukarı akım kurumsal envanterinin yıllık% 33,5 düşüşle 288.000 ton olduğu göstermektedir. Envanter, orta akıma doğru kaymaya devam ediyor.

Yukarı akım işletmeleri, Bahar Festivali öncesinde satış öncesi hızlandırarak, bazı fabrikalar Şubat ayından Mart ortasına kadar tamamen rezervasyon yaparak fabrika envanteri baskısını etkili bir şekilde hafifletmiştir. Tatil dönemi boyunca, yukarı ve aşağı akım işletmeler alternatif bir start-stop bazında faaliyet gösterdi, bu da genel envanter birikimine daha fazla yol açtı. Tatil sonrası bahar bakım programları ve aşağı akım talebin toparlanmasının ardından envanter çekilme hızı, yakından dikkat çekmeyi gerektirir.

Yılın başından bu yana, kalsiyum karbür fiyatları önemli ölçüde geri döndü ve yaklaşık RMB 225 / ton artış biriktirdi. Bu arada, etilen fiyatları düşmeye devam etti ve bireysel PVC kalsiyum karbür tabanlı üretim birimleri için önemli kayıplara yol açtı. Sürekli düşük sıvı kaustik soda fiyatlarından etkilenen klor-alkali entegre işletmelerin kârlılığı kasvetli kalıyor. Shandong 'da, klor-alkali üretim marjları, PVC için daha güçlü maliyet desteği sağlayacak kırılma noktasına düştü.

Genel olarak, mevcut PVC envanteri seviyeleri yüksek kalırken, yerli kapasite genişleme döngüsü sınırlı yeni eklemelerle 2026 'da sona yaklaşıyor. Tatil sonrası bahar bakım yoğunluğu yakından izlenmeyi gerektirir. Makro açıdan, bu yıl pozitif politikalar ve bol likidite içeren 15. Beş Yıllık Plan döneminin başlangıcını işaret ediyor. Gayrimenkul sektörünün kademeli olarak dibe çıkması ve iyileşmesi bekleniyor, bu nedenle yerli PVC talebi aşırı karamsar olmak zorunda değil.İhracat cephesinde, ihracat vergisi indirimleri daha sonra aşamalı olarak sona erecek olsa da, Hindistan gibi ülkelerin denizaşırı talebi esnek olmaya devam ediyor. Bazı denizaşırı pazarlardaki kapasite çıkışları ile birlikte, yurtdışındaki Çin PVC talebinin önemli ölçüde zayıflaması muhtemel değil. Bununla birlikte, genel PVC envanterleri yüksek olmaya devam ediyor ve arz-talep yapısındaki iyileştirmelerden sonra stok azaltma hızına dikkat edilmesi gerekiyor. Operasyonel olarak, dips üzerinde satın alma orta-uzun vadeli bir stratejisi önerilir.

Herhangi bir sorunuz veya satın alma ihtiyaçlarınız varsa, lütfen SunSirs ile iletişime geçmekten çekinmeyin support@sunsirs.com.