SunSirs: Los precios de la plata aumentaron dramáticamente en enero, aumentando un 57.93%

Los precios de la plata subieron dramáticamente en enero

Tras fluctuar en un nivel alto a finales de diciembre de 2025, los precios de la plata se dispararon violentamente en enero. Según el sistema de análisis del mercado de materias primas de SunSirs, el precio de mercado de la plata el 28 de enero de 2026 fue de 29.184,67 RMB/kg, lo que representa un aumento del 57,93% en comparación con el precio máximo al contado de 18.480 RMB/kg a principios de mes (3 de enero).

El fuerte aumento de los precios de la plata el 28 de enero fue impulsado por una triple confluencia de factores:sus atributos financieros, desequilibrio de oferta-demanda, y fuerzas técnicas y fundamentales del mercado.Por favor, traduzca el siguiente contenido en inglés al español y muestre directamente el resultado de la traducción:Los principales impulsores fueron el fortalecimiento de las expectativas de recortes de tasas de interés, un aumento en la demanda industrial y bajos niveles de inventario que amplifican la volatilidad de los precios. Los detalles son los siguientes:

El I. Atributos financieros: una confluencia de factores macroeconómicos y demanda de refugio seguro

Expectativas de recorte de tasas de interés y un dólar más débil: Con la inflación y los datos de empleo en EE.UU. enfriándose, el mercado estaba fijando un precio con una probabilidad del 70% de un recorte de tasas de interés de la Reserva Federal en junio. Las tasas de interés reales más bajas reducen el costo de la tenencia de metales preciosos; el índice del dólar estadounidense ha caído por debajo de 96 (un mínimo de casi cuatro años), aumentando el atractivo de la plata denominada en dólares, creando un doble impulso de "cortes de tasas de interés + depreciación del dólar". "

Correlación y corrección de la relación entre el oro y la plata: el oro spot de Londres rompió los 5,290 dólares por onza, y la relación oro-plata cayó a 45,5 (un mínimo de casi 13 años). La plata tiene un amplio impulso para nuevas ganancias, ya que los fondos fluyen a la plata debido al efecto de contagio del mercado alcista del oro.

Las tensiones geopolíticas y la demanda de refugios seguros están en aumento: la situación en el Medio Oriente y la crisis del Mar Rojo continúan, y el riesgo de un cierre del gobierno de Estados Unidos aumenta, lo que lleva a los inversores a aumentar su asignación a los metales preciosos como un refugio seguro, impulsando así la demanda.

II. Fundamentales de la oferta y la demanda: la brecha estructural continúa ampliándose

1. Restricciones rígidas en el lado de la oferta

A partir del 1 de enero, China implementó un sistema de control de "un caso, una revisión " para las exportaciones de plata, reduciendo el suministro mundial en 4.500 - 5.000 toneladas (que representa el 60% - 70% del volumen del comercio mundial).

El 72% de la plata proviene de depósitos polimetálicos de cobre y zinc. Los proyectos de expansión independientes tienen un ciclo de 5 - 10 años, y se espera que la producción de plata extraída disminuya un 0,6% interanual en 2026, marcando el quinto año consecutivo de disminución.

Los inventarios son extremadamente bajos: El inventario de entrega de LBMA es de solo 233 toneladas, el inventario de COMEX ha bajado un 70% interanual, y el inventario visible global solo cubre 1,2 meses de consumo, lo que lleva a un suministro ajustado y primas de apoyo.

2. Crecimiento explosivo de la demanda

Fotovoltaicas: Se espera que la capacidad instalada global alcance los 600 GW en 2026. La penetración de las baterías de tipo N aumentará el consumo de plata a 210 millones de onzas, lo que representa un 34% - 55% de la demanda industrial. Los pedidos de reposición de inventarios nacionales están programados hasta mediados de febrero.

AI y nuevas energías: El uso de plata en los embalajes de chips de servidor de IA aumentó un 35% interanual, y el uso de plata en baterías de energía para vehículos de nueva energía aumentó un 28% anual. Esta tendencia de "reemplazo de plata al cobre " está creando una demanda adicional de 300.000 a 500.000 toneladas.

La brecha entre la oferta y la demanda se está ampliando: se proyecta que el déficit mundial alcanzará 203 millones de onzas (aproximadamente 6.316 toneladas) en 2026, marcando el sexto año consecutivo de escasez.

III. Financiamiento y aspectos técnicos: la interacción del sentimiento y el capital

Aceleración de las entradas de capital: Los ETFs de plata agregaron 210 toneladas en enero, y las posiciones largas en el mercado de futuros alcanzaron un máximo histórico, con fondos especulativos impulsando los precios.

Los indicadores técnicos refuerzan la tendencia: el gráfico diario muestra una alineación alcista, las Bandas de Bollinger se están expandiendo hacia arriba y el precio se está moviendo a lo largo de la banda superior sin divergencia significativa, lo que desencadena que los fondos que siguen la tendencia entren en el mercado.

Futuros y apoyo de la estructura del mercado spot: El mercado spot continúa operando a una prima, con futuros liderando el rally seguido de una recuperación en los precios spot. Los bajos niveles de inventario amplifican la volatilidad de los precios, haciendo que los precios sean propensos a subir y menos propensos a caer a corto plazo.

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